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国信银行王剑

国信证券银行业首席分析师,投研就像摄影,永远胜在角度。分析师、摄影师王剑,欢迎交流。
小微做得好,进村狗不叫

小微做得好,进村狗不叫

据媒体报道,4月17日国务院召开常务会议,确定进一步降低小微企业融资成本的措施,加大金融对实体经济的支持。

04-18 01:48

寿险估值体系探讨:黄金有价

寿险估值体系探讨:黄金有价

寿险企业本质上是金融企业,其估值核心是保单,所以我们将寿险企业的价值分为存量保单业务价值部分以及增量保单业务价值部分,同时以估值为脉络,以此来展开我们对A股寿险企业龙头的分析。

04-17 0:57

低估值之谜:银行估值体系探讨

低估值之谜:银行估值体系探讨

为什么银行的ROE这么高,PB却长期低于其他行业,而且长期破净?

04-16 05:33

并轨!详解利率市场化的进程与影响

并轨!详解利率市场化的进程与影响

最后一脚,不但难度不小,而且,应该突破的重点工作,恰恰不在货币当局,而是在银行的“内功”

04-15 11:28

银行低估值之谜:为何ROE这么高,PB却长期低于其他行业,而且长期破净?

银行低估值之谜:为何ROE这么高,PB却长期低于其他行业,而且长期破净?

国信证券认为,银行板块PB跟ROE长期不匹配,主要原因是高杠杆高风险经营,所以投资者给予了银行股更高的折现率。当前ROE虽然比较高,但低于折现率,导致其PB低于1。

04-15 02:14

银行业分析入门框架

银行业分析入门框架

不管你学的是什么专业,我都会带你读懂银行业。

04-15 02:05

监管催银行做小微,意味着什么?

监管催银行做小微,意味着什么?

很多措施其实不是此次首提,而是进一步加强和落实。这些政策包括发展环境、融资支持、财税支持、提升创新、服务保障、强化协调等多方面,非常全面。我们重点关注融资相关的政策。

04-08 10:0

银行理财子公司崛起下的资管新格局:各有侧重、竞合并存

银行理财子公司崛起下的资管新格局:各有侧重、竞合并存

银行理财子公司作为资管行业中的新生力量,将深刻改变资管行业的市场格局

04-01 01:54

国信王剑:金融供给侧改革重在支持优质中小微金融机构

国信王剑:金融供给侧改革重在支持优质中小微金融机构

从总量上看,我国2018年金融业增加值占GDP比例为7.68%,过去15年来在持续上升,2015年创出8.44%的高位,而后随着金融去杠杆推进,有所回落,但跟历史上纵比仍处于相对高位。

03-20 12:04

中国哪些银行被低估了?寻找金融供给侧改革中的蓝海

中国哪些银行被低估了?寻找金融供给侧改革中的蓝海

在新的经济和政策形势下,银行必须摈弃前期利用监管套利等手段快速上杠杆、上规模的思路,而要真正回归本源、回归实体

03-14 01:31

我们对利率市场化似乎有些误解

我们对利率市场化似乎有些误解

利率市场化、货币政策松紧、货币政策传导,这三个事情,有相关性,但不是同一个事情

03-13 09:32

社融的真相与掣肘

社融的真相与掣肘

本报告研究的是企业生产经营活动与社融之间的逻辑关系,我们尝试了解是企业的哪些微观行为驱动了社融。虽然量化关系并不精准,但从历史回顾上看,我们所选取的样本企业的短期融资行为与库存周期较为相关,而资本开支行为则决定了企业的中长期融资。基于此,我们再进一步展望2019年社融增长情况。

03-11 0:56

券商资产减值压力减轻,开启盈利修复

券商资产减值压力减轻,开启盈利修复

展望2019年,传统业务大概率改善、新业务逐步推出,券商经营环境改善,ROE有望迎来拐点。此外,股票质押风险逐步缓解,修复板块估值。

03-07 08:13

从一个保温杯去理解金融业供给侧改革

从一个保温杯去理解金融业供给侧改革

记住,任何生意,一边是需求,一边是供给。

02-25 02:50

票据套利到底揩了谁的油?

票据套利到底揩了谁的油?

不理解银行微观业务行为的动机,就无法真正洞察事情的真相。

02-21 05:18

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