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兴证宏观王涵

兴业证券首席宏观分析师王涵博士
【兴证宏观】本轮库存周期见底了吗?

【兴证宏观】本轮库存周期见底了吗?

年初以来,发生变化最大的数据之一是库存:3月工业产成品库存增速大幅回落,引起市场关注。本文中,我们希望从库存出发剖析经济逻辑和供需变化,以期为投资者提供一些参考。

05-21 05:52

还原“真实”的消费

还原“真实”的消费

2018年下半年以来,关于消费的讨论不断,一方面随着泡面、榨菜为代表的方便食品热销引发了关于“消费降级”的热议,同时居民杠杆率的攀升也引发了对居民消费透支的猜想,而2019年年初以来,鼓励家电、汽车消费的政策也在研究制定,消费再次成为市场关注的重点之一。

05-13 07:43

4月进出口数据点评:出口的逆风仍在

4月进出口数据点评:出口的逆风仍在

出口下行受弱外需叠加“抢出口”效应减弱影响

05-08 08:17

兴证王涵:当前市场处于资产配置的战略机遇期

兴证王涵:当前市场处于资产配置的战略机遇期

在一个长期向上的趋势中,如果资产价格出现一些阶段性震荡、甚至回调,从而创造了长期来看的买入和建仓机会,就是所谓的战略机遇期。所以,通过这个标题,我想表达的是对当前金融市场的看法,可能无论股票还是债券,都处于这样的一个阶段。

04-26 03:15

【兴证宏观】经济阶段性企稳后,该关注什么? ——3月经济数据点评

【兴证宏观】经济阶段性企稳后,该关注什么? ——3月经济数据点评

托底效果显现,经济阶段性企稳。3月数据呈现供需两端同时改善的特征,与3月制造业PMI中生产、订单双双回升的指向意义一致。这说明随着今年年初以来社融增速的改善,“宽信用”对经济的托底效果不断显现。

04-18 0:53

【兴证宏观】央行1季度货币例会点评:对冲初见成效,政策保持战略定力

【兴证宏观】央行1季度货币例会点评:对冲初见成效,政策保持战略定力

经济金融形势:表述更加乐观,体现政策对冲初见成效。相较2018年四季度,本次例会央行对经济表述更加乐观。

04-16 0:50

3月金融数据点评:宽信用再迈一步, 将助力经济阶段性企稳

3月金融数据点评:宽信用再迈一步, 将助力经济阶段性企稳

社融大超预期,说明宽信用延续且力度较强。3月新增社融大超预期,社融增速从10.1%反弹至10.7%。其中,人民币贷款明显增长,成为主要拉动。债券融资推动直接融资反弹,而非标对社融的贡献也由负转正。

04-12 13:23

【兴证宏观】3月通胀数据点评:猪价走强对CPI有压力,但仍受对冲

【兴证宏观】3月通胀数据点评:猪价走强对CPI有压力,但仍受对冲

2019年3月CPI、PPI同比分别升至2.3%、0.4%,弱于市场预期

04-11 06:49

从3月非农出发,近期美国数据究竟是强是弱?

从3月非农出发,近期美国数据究竟是强是弱?

近期美国PMI和非农数据均有所回暖,但回升幅度较为有限

04-07 09:49

一季度悲观预期修复几何?二季度资产该怎么配置?

一季度悲观预期修复几何?二季度资产该怎么配置?

对未来一个季度的宏观判断和资产配置量化模型相结合,为投资者提供大类资产配置建议

04-03 08:12

除了PMI,还有哪些短期改善迹象值得我们关注?

除了PMI,还有哪些短期改善迹象值得我们关注?

短期经济或有阶段性企稳迹象

04-02 03:04

【兴证宏观】3月PMI数据点评:金融条件转松和季节性支撑PMI回升

【兴证宏观】3月PMI数据点评:金融条件转松和季节性支撑PMI回升

3月制造业PMI回升1.3至50.5,非制造业PMI回升0.5至54.8。我们认为:制造业PMI中生产、新订单都明显回升。

03-31 06:20

土耳其的波动告诉我们: 新兴市场的逻辑已切换

土耳其的波动告诉我们: 新兴市场的逻辑已切换

在全球央行已明显转向宽松的背景下,市场的困惑在于为何新兴市场仍波动不断?

03-29 01:15

当前海外及新兴市场,土耳其会是那只煽动的翅膀吗?

当前海外及新兴市场,土耳其会是那只煽动的翅膀吗?

土耳其缘何再次波动?

03-27 01:09

猪价暴涨后,对通胀影响几何?

猪价暴涨后,对通胀影响几何?

通胀是2019年潜在的不确定性,2019年的通胀平台会相对2018年更高,且3月之后对猪肉等因素需要密切关注

03-22 07:20

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