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从市场的产品和技术动态来看，消费电子、电动汽车将成为无线充电技术 加速渗透的两个关键领域。消费电子领域，以 WPC 联盟的 Qi 标准为例， 仅在 2014 年的 7 月，就有 27 款认证的无线充电产品发布，三星电子、LG、 诺基亚、高通、飞利浦等各行业巨头们纷纷加入。汽车领域，许多电动汽 车厂商开始在这一产业积极布局，将无线充电系统推向市场必不可少的标 准制定工作已接近尾声，目前的重点已经从标准和规格的统一转向了如何 在市场导入。
市场容量上，一旦无线充电市场打开，其普及程度将是下一个 WiFi，空 间不可想象。不论是消费电子还是电动汽车，其不间断的用电特征都决定 了无线充电市场的庞大空间，并且要注意的是两个市场本身还在不断的快 速增长。根据估计，2017 年预计全球无线充电市场将会达到 73 亿美元。
无线的前景很美，但目前仍然存在一些障碍，解决好这些问题将起到行业 变革的催化作用。一方面，技术上有短板。除了充电距离偏短、转换效率 低以外，还包括易受干扰和辐射。另一方面，经济成本居高不下成为了行 业发展瓶颈，标准之争仍在持续。
我们的观点认为无线充电行业已经形成了技术突破，相关上市公司将迎来 新的市场机遇，主要包括：硕贝德、顺络电子、立讯精密、劲胜精密、安 洁科技、长盈精密、得润电子、雷柏科技、深桑达等，建议投资者关注。
风险提示：技术突破受阻碍，市场发展不及预期
1、无线充电：摆脱电线
看着办公桌上一团乱麻般的充电线是否让你心烦意乱？每次出差笔记本电脑 电用完后却找不到插座是否让你很焦急？无线充电技术将解决这些烦恼！ 无线充电技术，简单来讲就是用电但是不用线，而是用其他的方式来进行电 力的传导。 在进入电信时代之初，所有的信息和电力供应都需要通过线缆进行传送，随 着无线通信技术的发展，信息已经可以基本上摆脱线缆的束缚，正在飞速发展的 移动互联网就是最好的证明。然而，所有的电气电子产品却始终很难摆脱电源线 这条尾巴。 无线充电技术的出现，就是为了摆脱这条尾巴，完成形态上的最终进化，让 生活远离让人烦躁的线团。
1.1、无线充电技术的前世今生
无线充电技术并不是最近几年突然出现的新鲜事物。早在 19 世纪 90 年代， 交流电之父特斯拉就提出过这一设想，他提出可以利用磁共振在电源和设备之间 的空气中传输电荷，1891 年，他成功点亮了一盏没有连接电线的灯泡，从而证明 了无线的电力传输并非空想。 作为一项能够改变人们生活的技术，无线充电技术一直受到各个厂商的重视， 各种各样的无线充电产品相继问世，电动牙刷、电动剃须刀、手机、笔记本电脑、 电视、汽车、小型列车等均已实用化。而三大技术联盟的成立，更是加速了这一 技术和市场的发展。
图 1、无线充电技术的发展历程
1.2、四种无线充电技术
具体从技术上来讲，无线充电是利用近场感应，也就是电感耦合，由供电设 备将能量传送至用电设备，用电设备使用接收到的能量对电池充电，并同时共设 备运作使用。由于供电设备与用电设备之间以电感耦合传送能量，两者之间不用 电线连接，因此供电设备和用电设备都可以做到无导电接点外露。
无线充电技术主要有四种，分别是电磁感应、磁共振、无线电波和电场耦合。
表 1、四种主流无线充电技术
1.3、四大优势无法抵挡
与传统有线充电技术相比，无线充电具有 4 大优势：
一是方便。可以想象，电线、插线板、充电器等都可以消失了，你再也不必 为寻找适配的电源线而四处问人，也不必为各种手机线、PC 线、Pad 线、音箱线 绞缠一起而焦头烂额。所有的用电设备都可无拘无束地随意移动，外出活动或出 差再也不必随身携带充电器和电源线。
二是可进行一对多充电。将来，人们只需要一个发射设备就可以给覆盖范围 内的所有用电设备进行充电，无论在家、办公室还是街道上，你随时都可以进行 无线充电，只不过这些设备采用的标准和协议必须是一致的。
三是智能。无线充电设备比普通充电器“聪明”很多，对于不同的电子产品， 电源接口能自动对应，需要充电时，发射器和接收芯片会同时自动开始工作，充 满电时，两方就会自动关闭。它还能自动识别不同的设备和能量需求进行“个性 化工作”，有效保证了能量供应的源源不断，提高设备使用的连续性。
四是安全。没有了外露的连接器，漏电、跑电等安全隐患都彻底避免了。
2、技术快速渗透，普及程度或将比肩 wifi
将来，无线充电技术一旦广泛应用，那我们的四周不仅有传递信息的电磁波，还有传输电能的电磁波。它如同蓝牙、wifi 一样，弥漫在空气中，无论你身处何 方都感受不到它的存在，但却能手到擒来。
2.1、提升消费电子产品的用户体验，新产品层出不穷
（1）摆脱充电线和充电宝等额外设备 对消费电子产品的使用者来说，各家产品为了自身技术优势和竞争优势的需 要，往往具有不同的充电标准接口，因此出门在外需要携带多根充电线。 而消费电子产品屏幕不断加大、功能不断增多，却变得越来越耗电，以手机 为例，每当不能及时充电，就会致使手机关机，随之而来就会耽误很多重要事件。 因此，充电宝基本上成了智能手机时代消费者的随身物品之一。不过充电宝在解 决了手机续航问题的同时，其不容忽视的重量也给使用者带来了很多不便，不合 格产品的爆炸隐患也时刻困扰着使用者。
无线充电技术有能力解放充电设备和充电过程，从而提高手机等消费电子设 备的使用便捷性和用户体验，只要合理部署好无线充电的基础设施，无论是在家 中还是商场，还是在旅途中，都能够悄无声息的完成消费电子设备的充电，解决 设备的续航问题，再也不用担心没电影响工作和娱乐。更重要的是，用户基本上 不用考虑“接头”的兼容性问题。
（2）无线技术标准目前适用的功率较小
理论上无线充电的功率可达到数千瓦，但由于充电效率和漏感的问题，实践 中，目前来看，无线充电的技术标准支持的功率范围主要在 10W 以下。在这一范 围内最主要的就是消费电子类产品，从现在已经上市的无线充电产品来看，也主 要集中在无线充电手机、牙刷、相机等。
今年 7 月，Alliance for Wireless Power（A4WP）发布的新标准已经把无线充 电支持的功率范围从 3.5-16 瓦扩大到 1-50 瓦。这也就意味着以后无线充电装置支 持的设备将不再仅限于智能手机、MP3、相机等小件，诸多平板设备、甚至笔记本电脑都可以利用无线充电技术供电。对于无线充电行业来说，A4WP 的这项新 标准已经解决了无线充电设备适用范围的问题，最高 50 瓦的电力支持已经能覆盖 我们目前接触到的大多数电子设备。
（3）配备无线充电技术的消费电子产品层出不穷
以 WPC 联盟的 Qi 标准为例，仅在 2014 年的 7 月，就有 27 款认证的无线充 电产品发布。
表 2、WPC 联盟 Qi 标准无线充电产品（2014 年 7 月）
2.2、解放电动汽车，或成市场启动关键
近年来越来越频繁的雾霾着实让人恐慌，汽车尾气作为主要污染源之一饱受 诟病，新能源汽车作为解决环境问题的有效方法受到了市场的极大关注。
纯电动车目前的充电技术是通过和充电桩连接进行充电，充电地点受到充电 桩设施分布的影响，充电问题一直是影响纯电动车发展的难题之一。根据现有的 应用成果，普通的蓄电池充满一半最少要半个小时，完全充满则要 6-8 小时以上， 及时这样满电状态，电动汽车一般只能行驶 200-300 公里。作为纯电动车领军人 物的 Tesla，其 Model S（85kWh）的续航里程也仅有 424 公里。
而无线充电技术的解决，将极大推动电动汽车的发展：
一方面解决续航问题，当汽车行驶在被无线充电技术覆盖的环境里，电 池随时可以进行充电，续航问题将会很好的解决，续航里程将会大大增加；
另一方面因为没有外露的连接器，可以彻底避免漏电、跑电等安全问题。
因此，许多电动汽车厂商开始在这一产业积极布局，将无线充电系统推向市 场必不可少的标准制定工作已接近尾声。目前的重点已经从标准和规格的统一转 向了如何在市场导入。
目前业内达成了一致，决定采用 85kHz。推进 SAE J2954”标准制定的美国 汽车工程师协会（SAE）于 2013 年 11 月宣布采用 85kHz，日本企业也“将 85kHz 列为第一候选。日本负责纯电动汽车无线充电系统标准化工作的业界团体“宽带 无线论坛（BWF）”的 WPT 标准开发分会副主任佐佐木邦彦介绍说，“2015～2016 年，各汽车厂商将开始推出无线充电功能。因此我们正加紧工作，争取在 2014 年内制定出标准”。
图 4、无线充电汽车示意图
2.3、巨头进场，产业发展进程将加速
三星电子、LG、诺基亚、高通、飞利浦等各行业巨头们的加入，无异于给整 个行业的发展加入了催化剂。从下图可以看出，08 年之前整个产业仍然停留在小 规模的专利注册上，直到飞利浦、德州仪器、三洋电器的进场，整个产业的研发 速度有了明星的提升。而在 11 年、12 年各巨头开始选择无线充电正营后，具备 无线充电的产品如雨后春笋班涌现。
图 5、行业巨头进入无线充电行业历程
如果仔细观察目前三大无线充电标准所披露的数据，也不难发现，随着 11 年、12 年各大电子产品生产巨头的加入，各联盟登记注册的的产品数量激增。这 些龙头企业不停地加快自身产品研发步伐，在他们的带动下，许多新兴的企业开 始涉足无线充电配套外接设备这一领域。这些企业的产品主要为 iPhone 一类自身 不具备无线充电技术的设备服务，一般为外接的供电电源和能量接收外壳。这两 点共同促使这一井喷现象的产生。在 QI 标准推出之后，由各巨头带领下的技术突 破使得不同原理的无线充电技术逐步实现，并形成了各样的标准。随着 PMA 和 A4WP 两大标准的建立，无线充电市场技术上形成三足鼎立的局面，各大厂商则 更是百花齐放。
图 7、QI 标准会员产品情况
图 8、三大标准主要会员
另一方面，在消费电子市场上有着决定性话语权的苹果公司虽然一直按兵不 动，直至 iPhone5s 都没有配备无线充电技术，但其专利申请以及研发的步伐却从未停止。我们有足够的理由相信，当苹果公司推出一款配备无线充电技术的产品 时，市场上会掀起轩然大波，而在之后的一轮技术、厂商的重新洗牌整理后，无 线充电的格局将被重写并跨入高速增长期。
2.4、powermat：借巨头向多领域扩展市场的无线充电先驱
产品更新迭代，只为更方便用户
总部位于以色列内韦伊兰市的 Powermat 公司成立 2007 年，公司是无线充电 领域的先驱，最早在面向新闻界举行的 CES 2009 会前发布会上，公开演示了其无 线充电充电系统，可以用于手机、智能电话、便携式游戏终端及个人电脑的非接 触充电产品。该公司的非接触式充电系统的特点是， “电力传输效率高达 93％”， 并在磁耦合中采用 RFID 技术来识别电力传输目标。RFID 技术用来识别适配器， 防止因误加热适配器以外的金属等而发生危险。另外，适配器可根据各终端的种 类改变性能指标，以应对因终端不同而异的供电电压、电流及极性。
在 2010 年的 CES 大会上，公司发布了新一代产品。新的地方包括：一块可 以放三台手机的无线充电版；可折叠的充电版，同样可以放三台手机；另外，支 持了更多的手机品牌，包括：HTC、BlackBerry、Nokia、LG、Samsung、Motorola 及 Sony Ericsson。
2012 年公司发布 24 小时充电系统。除了附带一个白色的无线充电底座，一 个 iPhone 适配的无线充电外壳，还包括一个可以移动的随身携带的充电电源。 “24 小时供电系统”这样的感应充电器最美好的地方是，它们让充电这件事变得很方 便。把这个套装放在家里或办公室桌子上，你就不用花费脑细胞去记得要给手机 充电了，充电变成一种自然而然的动作。
通用汽车投资，应用领域扩展
2011 年，通用汽车与 Powermat 公司签署商业合作协议拟投资。通用汽车子 公司——通用汽车风险投资公司将对 Powermat 公司投资 500 万美元，以推动无线 充电技术的研发进程，帮助其拓展全球业务。协议规定：2012 年开始在通用汽车 旗下品牌雪佛兰别克、GMC、和凯迪拉克新车型中提供个人电子设备无线充电功 能，从而摆脱对传统充电电缆的依赖。雪佛兰 Volt 沃蓝达增程型电动车将率先成 为尝试此功能的产品。雪佛兰 Volt 沃蓝达将率先搭载这一无线充电技术，以将 iPhone、Droid 或其它个人电子设备放在车内无线充电器上，让其自动充电，这种 方式将会十分便捷。同时会将该项技术推广到其他车型。
同星巴克等品牌合作，借巨头打开市场渠道
2013 年，Duracell Powermat 宣布在硅谷地区的星巴克精选店铺推出无线充电 功能。随后。Starbucks 和 Powermat 在 17 间美国波士顿 Starbucks 分店里引入 了后者所提供的无线充电器， 同时计划在科技重镇加州硅谷的 10 个区域之分店 安装同类的充电器。两者的合作将会在星巴克以及 Teavana Fine Teas＋Tea Bar 门 店里设置十万个 Powermat Spots 无线充电设备。欧洲和亚洲市场的试点计划也会 在年内启动。这些分店的桌面将嵌入支援金顶 Powermat PMA 技术的无线充电 座，让你可以随时将手机放上开始补充电力。
无线充电因为效率还并不是太高，所以没心情等候的人应该不会对免费充电 服务感到兴趣。不过，我们一旦将场景转到了星巴克，好像把手机放在桌上慢慢 充就变得值得等候了。在星巴克与金顶两间公司的齐力合作之下，未来会有更多 厂商被吸引，愿意推出支持此无线充电技术的产品。
除了星巴克，powermat 还与达美航空公司合作，在三角洲航空俱乐部的休息 室也可以使用无线充电技术。
图 11、powermat 与星巴克合作
高通加入 PMA，加速标准化
2013 年，Qualcomm 宣布加入 Power Matters Alliance，将协助开发兼容性更 强的无线充电标准。这家芯片制造厂商据报将协助 PMA 开发能同时支持低频电 磁感应（Inductive Charging）及高频电磁谐振（Resonance Charging）两种无线充 电技术的新规格。Qualcomm 在加入 Wireless Power Consortiun（WPC）后，现在 也宣布将跨进另一个无线充电阵营担当重要领导者的角色。Qualcomm 可能藉此 带来同时支持三大无线充电阵营技术的产品，预期能让未来各式科技装置拥有更 好的充电兼容性。这个消息应该会带给其他厂商不少竞争压力，但对行业来说无 疑能加速促进标准化。
另外，NOKIA 及 HTC 今年共推四部内置无线充电功能手机。 Nokia 及 HTC 已经与 Powermat 达成协议，两家公司将于今年内分别推出两部（共四部）内置 Powermat 无线充电的手机，这对手机内置无线充电功能来说是一大进展。手机厂 商确认内建无线充电组件，可见厂商对有关技术的信心。更多的厂商参与也有助 于标准化的建立。
2.5、市场空间广阔，普及或比肩 wifi
2.5.1、消费电子和电动汽车市场体量大
手机作为消费电子产品中的一个分支走在了无线充电变革的最前沿，紧跟在 手机后面的是庞大的消费电子市场以及电动汽车市场，囊括了大部分的内置电池、 需要供电的产品。
援引百度百科对消费电子的定义：“‘ 消费电子’是指围绕着消费者应用而设 计的与生活、工作娱乐息息相关的电子类产品，最终实现消费者自由选择资讯、 享受娱乐的目的。消费电子侧重于个人购买并用个人消费的电子产品。主要是音 视频产品、常用电子产品（手机、电脑、电视机等等）。”作为传统行业之一，其 拥有着惊人的市场规模。
近期特斯拉在全球掀起了新能源汽车、电动汽车的浪潮，其在技术上的突破 使得电动汽车更具实用性，越来越贴近我们的生活。而全球新能源汽车、电动汽 车也展现出高速的增长趋势。
2.5.2、大体量的潜在市场决定了无线充电技术具有广阔的发展空间
不论是消费电子还是电动汽车，这类产品都有一个共同的特点，也就都需要 不间断供电。而由手机带领的供电方式的变革势必会一步步地影响到这些行业。
2005 年，比亚迪申请了非接触感应式充电器专利；2010 年，Dell 展示了一台 无需电源线的电脑；2012 年，犹他大学几分钟内为一辆配 WAVE 无线充电垫的 40 英尺纯电动巴士充满电；2013 年，诺基亚无线充电基座给 Reddit 电动牙刷充 电；2014 年特斯拉开始涉足无线充电……无线充电技术正在一点点的撬动消费电 子和电动汽车的市场。
虽然如此庞大体量的市场是无法在短时间内实现完全的替代的，但是正如同 当年无线网络在我们的生活中替代有线，手机替代固话，触屏替代按键一样，科 技的进步是无法阻挡的。随着时间的推移，两年三年、五年十年，无线充电技术 必然会在生活中如影随形、无处不在。
2017 年预计全球无线充电市场将会达到 73 亿美元，如此庞大体量的市场前 景，无线充电拥有着无限想象空间、无限的可能。
3、远景风光无限，仍有障碍待克服
虽然无线充电技术的理论已经有着非常好的市场空间和应用前景，但为什么 在实际生活中的应用进程迟迟没有大的进展，主要原因是在现有技术条件下仍有 若干障碍难以在短时间内克服。
3.1、技术短板影响用户体验，待进步
3.1.1、充电距离短
正如报告开篇“四种无线充电技术”详解的表格中所述，目前已经应用的无 线充电技术“电磁感应”、“电场耦合”都只局限于厘米级别的距离，而稍微远一 些的磁共振技术也仅仅只是刚刚到达了米的级别，并且技术上仍有许多障碍。
以诺基亚推出的 Lumia 系列为例。由于充电距离的限制，用户必须将手机紧 紧贴合在无线充电板上才可以实现充电，这就要求用户必须将手机精准的“定位” 在充电板上，而不是想象中的那么“随手一丢”。
所以，距离的限制导致很多想像中美好的画面都无法得到实现。比如将手机 抓在手上刷微博还一边充电，往桌上随手一丢变可以给手机续航，走到哪里就充 电充到哪里……如果想要真正的解放拖在手机后面的充电线这根小尾巴，充电距 离上的突破便是目前各大公司迫在眉睫的任务了。
3.1.2、转换效率低
无论是哪一种充电技术，都存在着电能的损耗。回顾开篇的技术介绍，最高 也只能达到 90%的转换效率，而这只能是在最理想的情况下。真正生活中，手机 等受电设备在充电设备上的摆放姿势，或者充电距离，环境温度等对转换效率的影响都会在充电时间上得以体现。这就使得本身功率便不高的无线充电再加上一 定的功率损耗，会让人在着急将手机充满电的时候无比的抓狂纠结了。
另外，由电能损失带来的发热也是个不容小视的问题。如果发热量过大，不 仅仅会让用户从充电板上拿起手机时觉得烫，由此而带来的安全问题则是更加关 键的部分。
3.1.3、易受干扰和有辐射
不仅仅是摆放的姿势、充电距离等会对无线充电的实际使用感受带来折扣。 更多的是一些我们尚未察觉到的因素在默默的干扰着无线充电。就像我们日常生 活中使用的无线网络一样，网络偶尔的“抽风”就足以让人烦躁不已，试想早上 收拾好公文包你打开车门却发现电动汽车根本没充上电，而可能只是因为系统在 受到干扰下的自动断电保护，耽误了时间不说，一天的好心情也许就这么不复存 在了。
除此之外，看看微信上人们常常转发的一些关于“电磁辐射”的软文，也就 不难想象等无线充电开始大规模推广时，人们会从健康的角度产生多大的质疑了。 事实上，就无线充电带来的辐射，以目前的科学文献来看是不足以引起任何的健 康问题，或者至少科学家们还没有对此给出定性的结论。但人们对这种看不见摸 不着却又实际存在的东西总是抱有警惕心理的，而这从另一方面也给无线充电的 推广带来了阻碍。
3.2、产业化瓶颈影响市场推广，待整合
3.2.1、成本居高不下
影响产业化进程其中一个因素就是无线充电设备的成本。手机巨头们所配备 的无线充电设备的均价在 200 元每台左右，这还仅是外接充电板的价格。对苹果 和三星的用户来讲，这 200 多元钱可能并不算什么，但是广大中低端消费电子的 用户来讲，这就是一个需要考虑一下的价格。而淘宝和阿里巴巴上的 65 元和 20 元的山寨产品，其安全性实在很难放心。在研发投入非常大，研发成本很难有效 摊薄的情况下，成本很难快速下降。
图 18、无线充电板价格（元）
主板是整个成本居高不下的关键，而主板的关键又在于主芯片的选择。而芯 片又是集成度高、难度大、专利壁垒复杂的区域。
从这些记录在案的数字来看，无线充电都不是那么简单的技术突破。这些还 仅仅都是有形的、看得见的数字，厂商为了给产品配备无线充电线圈就必须增加 设备的厚度，为了让人们接受无线充电的理念仅靠广告也是远远不够的，这些隐 藏着的费用、对产品理念上、用户体验上的妥协，都是无线充电背后潜在的成本， 而它们都不是那么简单可以算清楚的。
在成本没有得到有效控制的前提下，要想大规模生产可能也就只有庞大的产 业巨头可以做到。要想实现百花齐放的市场格局，如果不在成本上下功夫，这一 技术离普及、离民用则还有很长的一段路程要走。
3.2.2、标准之争
无线充电的标准之争一直没有结论。从一开始不断的技术突破累积出技术标 准，到现在技术标准之间亦竞争亦合作的关系，整个行业到目前都还没有统一的标准出现。但每个标准细分的趋势则是越来越明显，大家各自瞄住了不同的细分 领域，功率上的不同、距离上的不同等等都为各个标准在不同领域的拓展打下了 基础。
目前市场上的三大无线充电标准虽然有互相兼容的趋势，但仍然是各自为营， 可以说形成了三足鼎立的局面。但随着技术的进一步突破，可以在这里大胆的展 望，不论哪一种标准、哪一个厂家将之前所提及的无线充电的缺陷攻克了下来， 在成本上又得以很好的控制，那么它必将成为最终的行业领导者。当然未来发展 的趋势也很有可能会形成如同现在手机系统市场般的格局——安卓、IOS 两大系 统共存，互相制约互相促进。
表 3、三大充电标准特性描述
4、坚冰始融，国内相关公司已有技术突破
4.1、硕贝德：A 股最早进入无线充电的通信天线龙头
公司是国内通信终端天线龙头企业。硕贝德是一家专业从事无线通信终端天线的 生产企业，主营业务为无线通信终端天线的研发、生产和销售。公司致力于为手 机、笔记本电脑、AP、移动电视终端、卫星定位终端等多种无线通信终端厂商提 供一揽子的天线解决方案。
早已布局无线充电，一旦兴起，公司或率先受益。公司 2008 年进入无线充电产业 并成立无线充电产品事业本部，是最早加入无线充电联盟（WPC)的会员之一。公 司在天线设计、低成本制造、终端厂商认证方面具有产业链其他厂商难以比拟的 优势，目前已经掌握了双色注塑、LDS 天线、NFC 天线、3D 封装、摄像头模组 及无线充电等技术。一旦国内厂商开始齐推无线充电，公司或可率先受益。
图 21、硕贝德营收、净利润情况（亿元） 图 22、硕贝德主营构成
表 4、硕贝德盈利预测综合值一览
4.2、顺络电子：电感器龙头，已量产无线充电线圈
公司是国内电感器龙头。公司主要从事片式电感、片式磁珠、片式压敏电阻、NTC 热敏电阻器及共模轭流线圈等产品的研发、生产及销售。公司在电感器此传统领 域，竞争优势越发明显，综合实力已居全球前列。
公司已可以量产无线充电线圈。顺络电子表示,公司无线充电线圈已经量产,正在市 场推广,如果无线充电市场应用逐步打开，公司或可率先受益。
图 23、顺络电子营收及净利润情况（亿元） 图 24、顺络电子主营构成
表 5、顺络电子盈利预测综合值一览
4.3、立讯精密：连接器行业绝对龙头，iwatch 无线充电供应商
以连接器为核心，不断拓展新的应用领域，向平台型公司发展：公司主营连接器 的研发、生产和销售，产品主要应用于 3C（电脑、通讯、消费电子）、汽车和通 讯设备等领域。目前通讯及高端消费电子连接器领域已经逐步放量，并在汽车领 域积极拓展，有望成为公司未来重要增长点之一。
iwatch 无线充电业务将是公司的下一个成长动力：苹果推迟到 2015 年上市的 Iwatch 将采用无线充电功能，目前公司的无线充电线圈已经通过苹果认证，另外 还将供应无线充电模组，预计将获得 70%-80%的份额。从市场角度看，无线充电 不论是线圈还是模组对公司来说都是增量，并且与 iwatch 匹配的 lighting 连接线 也是另一个增量。另外，随着无线技术的普及，未来三星等其他品牌手机也会采 用无线充电技术，公司作为技术领先者将受益行业的整体发展。
图 25、立讯精密营收、净利润情况（亿元） 图 26、立讯精密 13 年主营构成
表 6、立讯精密盈利预测综合值一览
4.4、劲胜精密：金属机壳成功转型的精密构件商
国内消费电子精密结构件一体化整体解决方案专家：公司专注于消费电子领域精 密模具及精密结构的研发和生产。公司通过不断进行产品线延伸，现在已经初步 形成产业链整合者雏形，并成功实现向金属外壳生产商的转型。目前金属机壳已 全面启动，是三星、小米、亚马逊重要供应商。
天线设计和制造技术有望拓展到无线充电、NFC 等领域：虽然公司还没有推出无 线充电线圈，但是由于公司在金属精密结构上的已经沉淀下来的经验，公司的管 理层已经提出了将公司天线设计、制造技术拓展到无线充电、NFC、智能家居等 产品领域中的规划。
图 27、劲胜精密营收、净利润情况（亿元） 图 28、劲胜精密主营构成
表 7、劲胜精密盈利预测综合值一览
4.5、安洁科技：受益苹果新品密集发布，收购打开新的空间
公司和苹果相关度非常高，将受益今年苹果新品的密集发布。公司苹果收入占比 在 50%左右，传统上公司是 ipad 概念股。另外，公司并购 supernova，其主要业 务为汽车电子、硬盘、家电产业链，此次收购后公司将切入汽车电子、硬盘产业 链。
新材料导磁片将应用于无线充电。最近公司在积极开发新材料导磁片，公司打算 将导磁片结合天线生产，可以有无线充电或无线支付功能。目前公司已经做好样 品，在向客户积极的推广。
图 29、安洁科技营收、净利润情况（亿元） 图 30、安洁科技主营结构
表 8、安洁科技盈利预测综合值一览
4.6、长盈精密：金属外壳拉动业绩增长，进入高端连接器行业
长盈精密专注于电子产品精密零组件的开发、设计和制造。公司作为行业里为数 不多的金属外壳精密结构商，将收益未来几年的供不应求的行业发展阶段。募投 定增高端连接器项目，市场空间广阔。另外，公司 8 月 11 日引进两名世界连接器 行业龙头泰科的两名前高管。因为连接器行业空间大，长盈精密的份额很低，而 且刚刚在高端产品上取得突破，又从龙头公司引进高管，所以公司在此领域的增 长空间较大。
公司同样存在金属精密结构件领域的相关经验来切入无线充电的技术条件。
图 31、长盈精密营收、净利润情况（亿元） 图 32、长盈精密主营结构
表 9、长盈精密盈利预测综合值一览
4.7、得润电子：家电连接器龙头
家电连接器行业龙头，PC 连接器、LED 支架和 FPC 三大业务为公司带来新的增 长点。得润电子的主营业务为连接器的研发以制造。目前产品主要应用在家电、 PC、LED 以及汽车这四大领域。
公司在可穿戴和汽车电子领域的布局以及精密构件的经验让公司具备切入无线 充电领域的条件。公司是可穿戴设备概念股，另外公司目前与 Kromberg& Schubert Group 的合作，从而为进入国际主流汽车品牌供应链做好了准备，未来汽车连接 器是其一项业务。
图 33、得润电子营收、净利润情况（亿元） 图 34、得润电子主营结构
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