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团购：陌陌最佳商业化之路？
我早已在不同的场合谈论过我对陌陌市值的看法：1、陌陌目前的业务（游戏和会员），即使在高度成熟以后，也只值15亿美元。2、陌陌的商业模式尚未成熟，随着合理商业模式的发掘，不排除走向百亿美元市值的可能性。
二级市场分析师，经常会被诟病为“不接地气”。但我还是准备献一个丑，开开脑洞，畅想一下陌陌的合理商业化之路。
我认为，陌陌最合理的商业化之路，在于团购！
团购，兴起于2010，经“千团大战”，多数消亡于2012，之后仅有美团、大众点评等少数几家坚持下来。
这个故事，确实非常能抓住商家的痛点。餐饮业的客户有着强烈的地域属性，非常注重重复消费。以营销吸引新客，以质量保证回头率，正是餐饮商业模式的不二法则。
但实际上，团购模式奏效了吗？
实际上，在2010年的团购热潮中，很多商家，尤其是高端商家，被这个模式深深的伤害了。
其中一大原因是，团购客户往往是价格敏感型客户，往往无法形成高端商家的回头客。而且，此类用户的一大特征是，为了获取更低的价格，往往会走出自己的习惯就餐区域。这句话说白了，就是一个南三环的屌丝学生，可能会为了低廉的团购价格坐10站地铁去北二环就餐。折旧更加没有回头客效应。
“回头客效应”的故事破产，团购网站也就有盛而衰。甚至在移动互联网兴起之前，只能依靠电影票团购维持生计。
那么，为何我认为陌陌可以适应团购模式呢？
第一，陌陌具有全互联网界最优质的用户地理位置信息，甚至优于百度地图。
此话怎讲？因为陌陌的使用场景中，陌生场景是远小于熟悉场景的。也就是说，陌陌可以做到，接受到南三环的商家的团购信息的推送的用户，要么是在南三环工作，要么在南三环定居。因为他在南三环某地点已经登录过五次陌陌了。
这一点，大众、美团做不到，因为在打开移动端大众、美团的时候，往往处于陌生地点。百度地图略好一些，但除非你设定了“家”、“公司”的地理位置，还是不如陌陌定位准确。
第二，陌陌开展团购业务，可以有效带动用户见面率。
陌陌是一个社交软件吗？我认为不是，在我对身边陌陌使用者的调研来看，陌陌用户的发展往往有以下阶段“陌陌认识——陌陌聊天——加微信聊天——线下见面”，其中每一步的发展，往往都有着一段曲折细腻的故事，咳咳……
我认为，陌陌本质是工具软件，是陌生人见面的工具。我记得我曾和某彩票行业大佬聊过，对方提到，彩票行业，返奖率每提高一点，销售额都会几何级数提高。陌陌的工具属性，具有同样的特征。表现在“见面率每提高一点，用户数量都会几何级数提高”。而且这种情形下，用户数量的提高，依靠的是用户的自发传播，不需要推广费用！这比唐总上半年砸的900万美元营销费用，有效得多。
第三，陌陌的团购，可以避开价格敏感型陷阱。
这个道理其实非常简单，即使是价格敏感型的人，如果在这方面还价格敏感，那就没救了。所以陌陌的团购，可以通过较高端的商家定位和较高的定价，实现高于行业的毛利率！
那么如果没有折价，叫做啥团购？很简单，不在价格上让利。而是团购双人套餐送一束玫瑰，或者团购双人套餐送两张当晚电影票兑换券。
这是一个美好的故事，对陌陌、对商家、和对陌陌上的芸芸众生。
说了这么多，那么陌陌的团购该以什么方式做，以达到效果，并不损坏用户的产品体验？对不起，我不是产品经理，想不出来。但如果简单提一下产品需求的话，我想是这样。
首先，要有邀请机制，即一个用户邀请另一个用户前往团购地点。
其次，必须换一个名字，不能叫团购，因为“团购”在用户心目中，有一种先入为主的“Low”感，不适合这种定位。
第三， 必须略显隐晦，不能让被邀请者觉得非常突兀。
大概以上三点，最后说一句二级市场的行话。我们认为，陌陌未来的市值看点在于商业化进程，而我们尤其看好陌陌在O2O领域的商业化能力，建议密切关注。
附：我在陌陌IPO前的分析报告
1、陌陌用户数量增长迅速。9月份，MAU达6000万，同比增长113%，DAU达2550万，同比增长141%。陌陌上半年的推广费用高达900万美元，占上半年收入65%，较大程度的促进了用户数量增长。
2、陌陌商业化尚处在前期，14Q3，陌陌营收1230万美元，其中付费会员业务占74%，游戏业务占20%。
3、游戏业务：上半年营收达440万美元。根据Appannie统计，陌陌上半年上线游戏共5款。对比微信，微信2013Q4，游戏共上线6款，市场份额为12%，而瓶颈出现在2014Q2，为46%。据此，我们粗略估计，如果不考虑陌陌用户数量的增长，陌陌游戏从5款上升至瓶颈后，全年营收约在3400万美元，假设利润率达50%，利润达1700万美元。考虑到陌陌的平台地位及用户数的高增长预期，给予游戏业务50倍估值，则游戏业务价值达8.5亿美元。
4、会员业务：前三季度营收1800万美元。目前陌陌会员数约占DAU的10%，考虑到后期推广的用户，核心用户比例或低于早期用户，我们判断后期会员数占比将略有下滑。假设后期会员业务毛利达80%，给予30倍估值，则会员业务价值约6亿美元。
5、其它业务：公司积极开展多种商业化手段，目前已上线到店通（O2O）、横幅广告等业务。未来前景可期。我们认为，陌陌具有最为丰富的用户地理信息，以及最为精准的人群特征，非常适合发展基于位置的电商服务（即到店通），建议密切关注到店通后期的商业化进展。
6、我们认为，公司现有业务估值约15亿美元，低于公司IPO指引价25亿美元估值。但考虑到公司用户数量的高速增长，以及到店通业务的商业化潜力，给予“谨慎推荐”评级。
文章来源：华创传媒每周一谈
