干货|新财富最佳分析师把脉牛市脉络(二)

2014年新财富评选周五拉下帷幕。一份辛劳一份收获,对各个上榜的机构和研究员,格隆汇表示衷心的祝贺!今天是“2014新财富最佳分析师高峰论坛”的第二天,来自金融、地产、军工、地产、消费等领域的最佳分析师继续分享他们的精彩观点,小编继续将他们的最新观点整理出来分享给大家参考。


以下是今日新财富最佳分析师高峰论坛上分析师精彩观点:



【乔永远:A股年底可能到达3200点,“新繁荣”启动】

在《2015年中国A股市场投资策略分析》论坛中,国泰君安首席策略分析师乔永远表示:明年可能会涨800点,目标在3200点,整个市场我们仍然是最乐观的。

A股进入增量资金驱动
从去年8月份报告里面一直在讲一个事情,就是风险即是收益。未来我们看到资金不仅仅会从理财产品流到股票市场,也会从房地产流到股票市场,也会从其他的领域流到股票市场。这种向股票市场的充分流动,事实上是定价体系的重新恢复。

为何说“卖掉房子买股票”?
A股市场400点只是一个起点,卖掉房子买股票绝对不是看房地产市场崩盘,相反我们认为它的风险和收益属性正在逐渐的弱化,弱化的结果是全部的资金都会回归到整个股票市场。

明年坚定持有 关注国企改革
明年大的方向上有两个线索,一是增量资金进入市场,二是改革的全面落地会导致A股存量资金风险偏好出现进一步提升。建议坚定信心,坚定持有,并积极布局。他认为,新兴产业和国企改革等将成为标的物。

A股市场上风和猪同样重要
A股市场风和猪同样重要,不能把二者对立起来。他指出,只有当风吹得够大,企业获得的融资成本更低且转型需求更迫切的时候,A股市场才会更繁荣,那些伟大的公司未来肯定会通过股权融资做得更高。

2015年建议战略配置非银金融
国泰君安证券首席策略分析师乔永远表示,非银行金融业的杠杆率目前非常低,市场会有一个逐步加杠杆的过程。2015年非银是建议战略配置的。


【黄燕铭:买股票不是买会飞的小鸟 证券投资是边际思维

买股票不是买会飞的小鸟,而是买处在风口上的垃圾。只要是只鸟会飞的,人尽皆知,定价已经反映掉了。这段话里面暗含一个含义,证券投资是边际思维。这个边际是两个范围,一个是时间边际,一个是空间边际,即将处在风口。你看一个是时间的边际,一个是空间的边际。

今天的牛市是对过去四年熊市的反思
“最近一段时间很多人说这轮的牛市来的没道理,GDP根本就不好嘛,宏观经济根本就不好,怎么可能会牛市呢?你们国泰君安说400点,胡说。那我就问你一个问题,6000点跌到2000点又是什么道理?如果说今天牛市你认为是没道理的话,那么6000点跌到2000点也是没道理的,但是问题已经跌过了。说的简单一点,今天的牛市是对过去四年熊市的一个反思。”

炒房子和炒房地产股票是两回事
投资者一定要记住一个问题,炒房子和炒房地产股票那是两回事,不要把它们混为一谈。所以GDP增速和股票其实也不是一回事,就样我们的证券研究团队,宏观分析师和策略分析师一般来讲都是分成两个人来做。

证券投资是金融学的问题,不是经济学的问题
宏观经济不好,GDP继续往下走,房地产行业的景气度也不是很高,怎么会来一波行情呢?其实这个问题很简单,大家记住一点,证券投资是一个金融学的问题,不是一个经济学的问题,你用经济学思维去看这些问题永远都看不透。

国泰君安林博说过“卖掉房子买股票”,有的人你叫我把房子卖掉我们住哪里去?我们这个说的是指的大类资产配置,不是指居民家庭基本生活怎么解决的问题。比如说子女教育不会随着无风险利率变化,说无风险利率下降了我们要去做投资,子女的教育也砍掉。当然不是这个意思,更多的从股票的角度来讲



【邱冠华:2015年银行股的关键词】
左联:耐得住寂寞;右联:守得住繁华;横批:忍者神归

2015年银行股重点抓高弹性和高分红

这两者我们的黄所长对于改革和转型提了一条很好的思路,改革一方面提振市场信心,提高存量资金的风险偏好。另一方面,改革促使无风险利率下行,带来增量资金,这部分资金会找高分红、业绩稳的标的。

心中有数,守株待兔
心中有数,要有什么数?两个数:第一,在较低估值面前银行基本面是过硬的;第二,在没有催化剂面前单纯讲估值也是徒劳的。近五年来,我每年国泰君安的策略会,不管是大会场还是小会场,对低估值的问题我都跟投资者建议:第一,低估值问题不要太执着;第二,不要太冷漠。


【苏雪晶:一线城市住宅价格会继续上涨】

获得房地产领域第一名的中信建投研究小组苏雪晶表示,北上广深放开限购已经是“题中之意”,一线城市住宅价格年底或明年初会继续上涨。

核心城市的二手房看的人会多起来
目前价格还是在抡刀割肉的下降,但提示大家的是第一轮调整的城市是在北京,在近期出现了上涨的迹象,这是二手房市场。所以我个人觉得住宅一线价格出现稳定和预期上涨可能会发生在年底或者明年上半年,当然这个强调的是一线城市。

目前时点刚需首套房要坚决买入
在周日举行的2014新财富最佳分析师高峰论坛上,房地产领域第一名中信建投苏雪晶建议,“目前时点刚需首套还是坚决要买入的,特别在北上广深这样的城市。至于投资,还是多考虑一下杠杆,目前我觉得股票可能更有吸引力。”

房地产投资真正差的时候还没有到来
中信建投苏雪晶:我们认为房地产投资真正差的时候还没有到来,明年降到个位数以下的判断是共识。这一点提醒所有的宏观研究,或者大家做宏观经济预判的时候应该注意的,我们认为明年上半年房地产投资仍然是经济下坠的主要力量。


【赵湘怀:券商股行情存在三个催化剂】

非银金融领域第二名国泰君安赵湘怀表示,券商股行情现在有三个催化剂,一个是互联网金融,二是国企改革,三是监管放松打开创新蓝海。

券商股将迎来"戴维斯"双击
非银金融领域第二名国泰君安赵湘怀表示,直接融资比例持续提升,券商股将迎来“戴维斯”双击。其中包括券商的投行、新三板、直投等业务增收,投资者对券商股的风险偏好增强。

未来券商的几点创新
1、经纪。交易量无忧,佣金率下滑趋势放缓。2、信用交易。规模有望翻番,利差不降反升。3、投行。新三板迎来黄金发展,并购重组有望爆发。 4、资管。居民财富正在从银行向地产搬家。 5、全能型投行之路。

未来保险公司空间很大,现在保险估值被低估
国泰君安证券非银金融行业赵湘怀:以前保险公司走歪了,给大家买分红险,那怎么跟分红理财相提并论呢。未来他做保障的话,未来空间会很大。车险,以后有新能源车,一样的要买车险,也就是说天涯海角都要买保险的。

互联网金融改变券商盈利模式
第一,互联网金融是为年轻人,85后、90后,或者一些屌丝铺会金融;第二,互联网金融一定是O2O,一定是线上和线下的结合;第三,互联网一定是谈到平台,你中有我、我中有你,人人为我、我为人人。所以互联网金融正在改变券商的盈利模式

养老健康产业或成经济新龙头
赵湘怀表示,养老健康产业未来是能够取代房地产作为经济龙头的唯一的产业。

赵湘怀:邱冠华说银行股是“忍者神归”,那么非银行金融就是“变形金刚”!


王涵:明年资产证券化产品将大幅扩张】
宏观经济领域第二名兴业证券研究所副所长王涵表示,预计2015年将是资产证券化产品大幅扩张的一年,无论是银行信贷资产证券化,还是股权市场的资产证券化,都是解决中国经济“钱紧”问题的关键。

中国已不缺房子
我们把当前城市所有房子加在一起,再把房地产商还在建设的房子加在一起,除以城镇人口现在是多少呢?大概是人均38平方米,农村这个数据是37平方米,这个数据已经超过日本赶上法国的水平了。换句话说,中国缺房吗?已经不缺房了。

存款准备金率下调将是大势所趋
王涵表示,央行在数量上的放松已经开始,且将延续。除了公开市场操作之外,预计准备金率下调也将是大势所趋。随着信用风险定价的合理化,央行调控的空间被打开。


【项军:医药行业四条主线找牛股】
医药行业第一名兴业证券医药首席项军表示,第一,对于传统处方药来说一定要有新产品、大品种放量的机遇;第二,转型带来的投资机会,有的公司会从普遍的药品制造向医疗服务转型,这样会给市场带来明显的投资机会;第三,产业资本对上市公司的影响;第四,新技术新模式的投资机会。

明年医药股相对收益有望好于今年
展望2015年,政策是最大的变量。这些政策热点包括:非基药招标情况、药品行政定价、医保控费、医保目录,医疗服务、医疗电商、反商业贿赂等。其指出,2015年医药行业总体平稳,医药板块有望获得稳健收益,选股思路是求新求变。

料今年上市公司盈利增速约15%
10%-20%的增速将成为医药行业的新常态,而在这一过程中企业的业绩分化和估值分化也将进一步加剧。项军称,预计2014年上市公司盈利增速在15%左右。

明年医药行业值得关注的政策
项军表示,明年值得关注的政策有:1、非基药招标,招标政策什么时候开始大规模启动,这个政策有没有之前预期的这么严厉,这个值得去观察;2、药品定价的放开; 3、医保目录调整;4、处方药网上销售。

未来医药行业面临三方面挑战
医药行业第一名兴业证券医药行业首席分析师项军表示,未来医药行业面临三方面的挑战。一是医保控费持续,政府收入增速趋缓;二是药占比长期趋势下行,影响处方药增速;三是药品审批和招标延后。

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