从2019年ETC建设看2024年车路云一体化

今年的车路云一体化建设是否会像2019年的ETC建设一样,催生牛股呢​?

受到车路云新基建项目刺激,以ETC为代表的车路云概念成为近期市场焦点。

智能汽车是世界各工业强国的战略竞争高地。特斯拉FSD为代表的单车智能通过车上的摄像头、激光雷达等传感器来感知交通场景;车路云一体化通过V2X(车联网)、路侧智能设施、云计算、卫星互联网共同配合,“绘制”动态高精度地图并实时更新,辅助智能汽车的感知与决策,被业内认为是“自动驾驶的中国方案”。

2024年1月15日,工业和信息化部公安部等五部门联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》,宣布从2024年至2026年开展“车路云一体化”的应用试点,要建成一批架构相同、标准统一、业务互通、安全可靠的城市级“车路云一体化”应用试点项目,形成统一的车路协同技术标准与测试评价体系。

4月17日,国家发改委副主任刘苏社介绍,中央决定从今年开始,今后几年连续发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。业内预计,智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大项目有望进入“两重建设”范畴。“两重建设”专项将优先支持具备智能驾驶发展基础的地区,重点针对基于国产硬件、操作系统、计算平台等自主技术产品,C-V2X直连通信单元、5G专网等建设通信,雷达、摄像头感知,边缘计算和地理信息等领域。

5月31日,北京市发布了车路云一体化新型基础设施建设项目(初步设计、施工图设计)招标公告,投资额为99.4亿元。意味着智能网联汽车“车路云一体化”发展路径已经从行业试点转向到了规模化应用,进入常态化运营阶段。6月3日,福州智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示,福州成为继北京之后第二座在车路云协同方面有大动作的城市。6月14日,武汉市智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大示范项目已获武汉市发改委批准,备案金额约170亿元,拟于6月开工。

金溢科技(002869.SZ)表示,作为“交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心”牵头单位,在车路云领域具备车端和路端V2X软硬件设备研发和生产能力,具备V2X技术研发优势以及与部分汽车主机厂建立定点合作优势。万集科技(300552.SZ)6月14日在互动平台表示,公司在车路协同自动驾驶技术的研发上取得了显著进展,公司车路协同自动驾驶测试车辆的行驶里程已突破5万公里。高新兴(300098.SZ)在6月5日的投资者调研纪要中表示,公司深耕智慧交通行业多年,在V2X领域布局较早,具备全国300+智慧城市及智能交通项目建设经验,拥有完整的C-V2X产品矩阵,覆盖车端、路端和云端。

那么,今年的车路云一体化建设是否会像2019年的ETC建设一样,催生牛股呢?有可能,但需要逐步验证,看业绩能否兑现。正如节能降耗让市场臆想今年是否会像2021年迎来磷化工板块大涨一样。

2019年3月,两会提出“两年内基本取消全国高速公路省界收费站。5月,交通运输部印发《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》,明确政策举措,力争到2019年底汽车ETC(不停车电子收费系统)安装率超80%,基本实现高速公路不停车快捷收费。6月,国务院办公厅印发的《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》中提出,到2020年12月底前,基本实现机场、火车站、客运站、港口码头等大型交通场站停车场景ETC服务全覆盖。推广ETC在居民小区、旅游景区等停车场景的应用。当年,催生了万集科技、金溢科技这样的牛股,净利润也大幅增长。

ETC建设对万集科技的盈利影响在2019年第二季度才显现出来,一季度迎来还是下降的。2019年万集科技股价经历了7波上涨达到峰顶。1月第一波跟随大盘一起上阵,3月取消收费站计划的推出迎来67%的第二波上涨。5月通知发布迎来25%的第三波上涨,这个时候通过调研可以得到公司业绩改善的信息。哪怕是等第三波涨完,后面依然有10倍营收、2倍股价的上涨空间。中报出炉后迎来89%的第四波上涨。10月三季报超预期迎来91%的第五波上涨。回调后12月迎来35%的第6波上涨。2020年1月最后一波42%的上涨对应超预期的四季报。

5月31日北京才开始招标,车路云对业绩的增厚自然没有体现出来。三年试点和2019年一年完成80%,业绩的爆发性也不同。这一次车路云建设,预计对相关公司的影响时间更长,给投资者留了足够的时间去验证业绩。

2024年2月至4月的第一波上涨既有大盘反弹的影响,也有1月试点通知发布的延后影响。4月底5月初的第二波上涨是一季报的影响。5月底启动至今的第三波上涨是招标公告和预期业绩增长的影响,金溢科技上涨68%,万集科技上涨48%。

6月16日,金溢科技回复目前暂未中标工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部今年推出的车路云一体化应用试点工作相关项目。因而,金溢科技的上涨主要是一季报业绩增长和预期中标的影响,具体哪些公司的业绩能真正从车路云建设中获得增厚成为牛股,需要调研跟踪。

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