格隆汇早报(11月24日)

格隆汇早报(11月24日)
今日导读:
【聚焦央行降息】
“央妈”寓改革于降息 利率市场化再进一步
央行降息恐冲击银行盈利 引发降准等后续宽松预期
中国接棒宽松 道指再创新高中概股地产板块大涨
央行降息后六大城市房价有望反弹(名单)
银行揽储战升级:多数城商行按1.2倍上限一浮到顶
钢企称对降息兴奋:千亿一年期负债可降4亿财务费

1、市场动态:

沪港通一周扫描:投资风格且行且变 沪港通料启A股“非对称战”
备受关注的沪港通开通一周有余,与此前的预期相比,上周前半周的市场表现似乎差强人意。不过,多位机构投资者对中国证券报记者表示,沪港通未来会为A股市场带来重大影响的逻辑目前难以证伪,国际资金进驻A股之后将寻找其感兴趣的标的长期“潜伏”,必将改变A股长期以来形成的游戏规则。而短期来看,A股则更有可能呈现出类似“超限战”的非对称战局,即新境内外投资者基于各自的投资理念在不同的战线上各玩各的,你走阳关道,他寻独木桥。(中国证券报)

港股今势裂口抽升料直扑23800减息刺激短暂恐现反高潮
人民银行上周五傍晚突然宣布减息救经济,刺激当晚恒指即月夜期爆升近500点,恒指ADR亦飙逾400点。中国加入欧洲及日本的“放水”行列,欧洲法国及德国股市涨逾2.6%,美股三大指数报捷,道指及标普500指数齐创新高。市场人士预期,港股今天有望高开近400点,直冲23800点,但须留意人行今次减息反映中国经济前景不太乐观,故恒指抽高后或有可能出现“反高潮”。(信报)

恒指料冲上二万四
人行事隔两年多后突然再减息,虽然对上3次内地减息的翌日,港股均录得微跌,但今次料不一样。除了内地减息外,适逢美股创新高、欧洲及日本又拟再推量宽“放水”,在内外利好消息配合下,分析员普遍预料港股今日会造好,最“牛”将可冲破24,000点。在美国上市的港股预托证券(ADR)上周五近全线向上,据比例指数显示,恒指可高开450点。 (香港文汇报)

梁锦松:检讨股权架构 港迎新经济“内地走在我们前头”求变添竞争力
阿里巴巴坚持“合伙人”制度,在港上市擦身而过,一石激起千层浪。科网为主的新经济企业,近年成环球焦点。她们在集资、股权所需制度上各有不同。香港作为国际金融中心,如何紧贴世界大趋势?一旦放宽上市公司“同股同权”,是否打开潘朵拉盒子?港交所(003883个月前发表“不同投票权架构”概念文件,希望市场思索、思辩。咨询期月底结束,本报与多名重量级人物,将连日探讨港股市场应如何思变。(香港经济日报)


2IPO动态
港股:

中广核入场费2808元最多筹246亿 问鼎今年集资王
内地最大核电公司中广核今天开始为其集资最多246.08亿元的上市计划展开路演,据消息人士透露,其招股价介乎2.43元至2.78元,每手(1000股)入场费为2808.02元;至今已引入多至16位基础投资者,合共认购约12亿美元(约93.6亿港元)。拟发售88.52亿股股份,按招股价2.432.78元计算,集资额介乎215亿至246.09亿元。估值介乎920亿至1520亿元人民币,合理预测市盈率为1520倍。若中广核能以招股价上限定价,将超越港灯电力(02638),成为今年集资额最大的新股。(信报)

A股:


3、【聚焦央行降息】

“央妈”寓改革于降息 利率市场化再进一步
上周五(1121)突然公布的降息政策,为利率市场化拓宽了道路。在央行当日公布的政策中,除下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,同时调整的还包括:将存款利率浮动区间的上限由1.1倍调整为1.2倍、对基准利率期限档次作适当简并——“央妈”在利率市场化改革中加强各家银行的市场适应性,培育其市场定价能力。华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰接受《每日经济新闻》记者采访时表示,央行简化利率档次,实质上是把更多期限的利率定价权交给了市场。央行不再公布5年期定存利率,金融机构的定价策略就会出现明显分化,有的银行甚至不再提供5年期存款报价。随着利率市场化的推进,今后不同银行的定价差异会更加明显。(每日经济新闻)

央行降息逻辑:新常态下进行调控而非大放水
两年多来央行首次降息,背后有着怎样的逻辑?市场对此解读各异,有坚持中性操作的,也有揣测降息周期的。接受《第一财经日报》采访的多名业内人士认为,年末这一重磅政策反映出政府调控思路更注重与“新常态”结合。“政府从没有给自己设限,也没有说降息就是与改革相矛盾的道理,一些宏观调控政策具有一定的滞后性,提前给市场释放准确的信号有助于形成合力。”有学者型官员昨日告诉本报,在“新常态”背景下,尽管政府对经济下滑表现出容忍度,但绝不是允许经济变坏,而是转变为以新的标准和角度来看待经济问题。
(第一财经日报)

央行降息恐冲击银行盈利 引发降准等后续宽松预期
央行“突然”放出降息大招,超出很多市场人士的预期。央行则明确表态,此次降息旨在有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行,并称“此次利率调整仍属于中性操作,并不代表货币政策取向发生变化。”而不少人士认为,实体经济融资环境的改善有赖于进一步宽松政策的出台,本次降息不会是独立事件,未来更多降息、降准等政策出台的可能性在增大。(经济参考报)

房企迎降息春风部分酝酿涨价 降低在售项目优惠
据伟业我爱我家市场研究院统计,降息首日,我爱我家北京、上海、天津、太原、南京、杭州、苏州、武汉、长沙、南昌、成都和南宁等全国12个城市公示的二手房业主和购房客户到店咨询量与上周六(1115)相比普遍增长五成以上,到店房源委托和需求登记量与上周六相比普遍增长约5%左右。其中以北京为例,周六当天,业主到店咨询量,比上周增长了140%,客户到店咨询量,比上周增长了95%。“本次降息和‘9·30房贷新政’将形成叠加效应,对已还清购房贷款的改善型需求来说将大幅降低按揭成本,形成双重利好影响,促使这部分需求持续入市,形成对楼市进一步托举的效应。”伟业我爱我家集团副总裁胡景晖表示,从目前起到春节前,乃至2015年,改善型需求的持续入市将可以预期,本轮降息很可能点燃楼市冬天里的一把火。(每日经济新闻)

央行降息后六大城市房价有望反弹(名单)
央行降息,地产界普遍欢欣鼓舞,认为房价将可能迎来反弹。当然,并不是所有的城市房价都会反弹。《第一财经日报》研究发现,包括北上广深四大一线城市和厦门、南京,这六个城市房价反弹的可能性最大。中原地产首席市场分析师张大伟分析,在降息通道开启后,楼市将获益最大。以按揭20年贷款100万元计算,如果按基准利率,购房者每个月可以减少月供234元,合计20年就可以减少5万多元的利息支出。虽然国家统计局公布的10月房价指数显示房价依然在调整,但一线城市特别是北京的二手房价格已经环比上行。这种情况下,降息降准将放大市场利好,购房者对市场的预期将明显向好,入市的积极性也会继续提高,量价齐涨的可能性非常大。(第一财经日报)

中国接棒宽松 道指再创新高中概股地产板块大涨
上周五,中国和欧洲央行接棒宽松,让全球金融市场不亦乐乎。美国股市三大股指开盘后不久,道指和标普500指数一举创下新的历史最高盘中价,道指、标普500指数和纳斯达克综合指数上周分别上涨1.0%1.2%0.5%。至此,美国股市三大股指已连续五周上涨。标普500指数创造今年第45次收盘新高纪录,道指也收获了今年第28个收盘新高。在美上市中概股也大幅拉升,i美股中概30指数上涨1.35%,其中房地产板块领涨。在上周五美股交易时段,乐居股价大涨12.56%,易居中国股价更大涨17.2%,搜房和鑫苑置业股价也分别上涨13.94%5.26%。有分析人士表示,从历史经验上看,降息将对房地产行业是重大利好,在美上市的中概地产股大涨也是第一时间的反应。(证券时报)

央行减息 内银反纷加息争存款
香港文汇报讯人民银行公布减息后,商业银行对存款的争夺更加激烈,在内地和香港挂牌的16家银行中,有5家将一年期存款利率提升到监管基准上限。各银行网页公布消息显示,中信银行(0998)、平安银行、华夏银行、南京银行和宁波银行的一年期存款利率为3.3%,数字为央行一年期存款基准利率2.75%1.2倍。工商银行(1398)、建设银行(0939)、农业银行(1288)、中国银行(3988)和交通银行(3328)五大行的一年期存款利率为3.0%,为存款基准利率的1.1倍。光大银行(6818)和招商银行(3968)一年期存款利率同为3%,北京银行、民生银行(1988)、浦发银行和兴业银行的利率为3.025%(香港文汇报)

银行揽储战升级:多数城商行按1.2倍上限一浮到顶
随着央行1121日宣布次日起非对称性降息和存款利率上限放松至1.2倍,中外资大中小银行的揽储大战随之打响,纷纷上调存款利率浮动幅度。上浮存款利率已成为银行的统一关键词。而上浮力度最大的还是城商行,多数城商行均按1.2倍的上限一浮到顶。如长沙银行、汉口银行、江苏银行等多家银行,一年期以内的存款均按基准利率的1.2倍上限上浮。(第一财经日报)

钢企称对降息兴奋:千亿一年期负债可降4亿财务费
“听到这个消息的时候,就差喜极而泣了,(央行降息)对钢铁行业的确是一大利好。”短短半小时的采访里,杜云杰(化名)不止一次表达出类似的心情。杜云杰表示,央行此次降息可以降低钢铁行业的融资成本。表现在数据上,相对钢企规模巨大的债务而言,此次降息作用非同小可,“降息之前一年期基准利率是6.0%,降息后是5.6%,假设1000亿元一年期负债,原来是60亿元的利息,降息后是56亿元的利息,算下来可以降低4亿元的财务费用”。不过,在卓创资讯分析师刘新伟看来,此次央行降息是近两年来最大的刺激政策,但目前国家奉行的微刺激政策并未改变,定向刺激政策更是不会改变。“此次降息后产能过剩行业诸如钢铁、玻璃、水泥、塑料等仍难获得信贷政策支持,流动资金匮乏问题或持续。”(第一财经日报)




4、宏观要闻

习李外交70天行程遍布26 高铁外交成为世界关注点
今年2月,习近平赴俄罗斯索契出席冬奥会开幕式,这是习近平连续第二年将俄罗斯作为首访国。记者梳理发现,今年习近平主席和李克强总理两人共出访11次,70天的行程遍布26个国家,其中先后两次出访俄罗斯和德国。此外,作为数场国际会议的主场外交东道主,习近平和李克强还在国内会见多位来访的各国及地区领导人。2014年是中国外交全面开拓之年,经济外交是重点努力方向之一。“一带一路”建设、多双边自贸区战略、提高规则制定权和话语权,可谓是今年中国经济外交三大抓手。中国外交工作的成果也带给公民越来越多的实惠。“高铁外交”成为中国经济外交的一个关注点。(京华时报)

流转农村土地经营权顶层设计:5年完成确权、登记、颁证
“土地改革”顶层设计正在陆续出炉。1120日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》(下称“意见”)公布。《意见》提出将农村集体土地所有权、承包权、经营权“三权分置”,引导土地经营权有序流转、发展农业适度规模经营。相比过去的农村制度,国土部法律中心主任孙英辉介绍,三权分置正式列入了将农村土地制度改革层面,由试点进入立法阶段,此举将释放巨大改革红利。(21世纪经济报道)

姜洋:抓紧研究提出注册制改革方案
证监会副主席姜洋日前在新浪金麒麟论坛上表示,证监会将结合《证券法》修订工作,抓紧研究提出股票发行注册制改革方案,取消股票发行的持续盈利条件,降低小微和创新型企业上市门槛。同时,证监会简化了境内企业到境外上市审核程序,为包括新兴产业企业在内的境内企业到境外上市创造条件。截至今年10月底,内地新兴产业企业在境外直接上市50余家,筹资总额约190亿美元。同时,支持B股上市公司以介绍方式到境外市场上市,已核准丽珠医药等企业以介绍方式到香港上市。(证券时报)

欧盟本周有望公布3000亿欧元投资计划
全力刺激欧洲经济的,不只有欧洲央行行长德拉吉一人。据海外媒体报道,欧盟委员会主席容克有望在本周宣布备受期待的3000亿欧元投资计划,以促进欧盟疲弱的经济增长势头。新上任的欧盟委员会主席容克早在今年7月份就承诺要进行投资刺激,而在三周前他走马上任,再次宣称要采取行动。欧洲议会近日确认,容克将会在当地时间本周三宣布相关投资计划,但鉴于欧盟官员在近日讨论预算问题,现在仍不清楚欧盟到底会投入多少资金。据悉,这项投资计划中,欧洲投资银行可能只会投入200亿至300亿欧元,其他资金将吸引私人资本共同投资基础设施。(证券时报)


5、行业要闻
政策市场齐发力 光伏业进入“黄金发展期”
“未来几年,只要有好的光伏电站项目,无论在国内还是海外,我们都会全力以赴去开拓。”珈伟股份副董事长、总裁李雳日前在上证报产业前沿(深圳)圆桌论坛上的一句话,道出了众多同行的心声。上证报记者梳理发现,近来,华为、恒大等产业巨头,及中环股份、林洋电子、彩虹精化等一批上市公司,均浩浩荡荡进军曾陷入寒冬的光伏业。这股投资热浪的背后,是利好政策的频频出台与光伏市场需求的不断回暖。本次圆桌论坛上,与会光伏行业大佬及投研负责人一致认为,后续分布式光伏涵盖范围的扩大、地面电站配额的增加、补贴标准的变化、融资难题的解决等一系列实质性扶持政策将陆续出台。在政策与市场的合力下,今明两年光伏行业将迎来难得的投资、发展期,其中,处于下游的光伏电站将是各路资本的“兵家必争之地”。(上证报)

中国首次公布战略石油储备 欲参与石油全球治理
近日,国家统计局发布消息称,国家石油储备一期工程已经建成投用。在国家统计局网站上最新发布的这篇不足200字的消息,也是我国首次公布战略石油储备的详细信息。专家认为,公布战略石油储备的详细信息,表明了中国参与石油全球治理的意愿。国家石油储备一期工程包括舟山、镇海、大连和黄岛等四个国家石油储备基地,总储备库容为1640万立方米,储备原油1243万吨(9000余万桶)。(第一财经日报)

河北“转废为能” 污染行业迁国外涉钢铁水泥玻璃产业 减雾霾抗反倾销
中国最大钢铁生产省份河北省计划未来十年“转废为能”,将过剩产能钢铁、水泥和玻璃的制造转移到非洲等国。分析指,此举可减浪费及减污染,亦可免除外国反倾销调查。钢铁是经济发展一个风向标,随中国经济增长放缓,当前钢铁行业进入产能过剩、低价微利的“寒冬”中。河北省年产钢铁约2亿吨,占全国四分一,是中国重要工业中心之一,面对钢铁供过于求新常态,出口成化解产能过剩的渠道之一。(香港经济日报)

跨境购物大热:电商集体“买遍全球”
中国海淘族的购物热情带来醒目的交易量。根据EnfoDesk易观智库监测数据显示,2010年至2013年,中国的海外购物交易额从100多亿元增长到超过800亿元。商务部数据显示,2013年中国进出口总值首次突破4万亿美元,其中,跨境电商进出口交易额达到3.1万亿元,同比增长31.3%;预计2016年中国跨境电商进出口额将增长至6.5万亿元,年增速超30%2013年,中国内地的“海淘族”已达1800万人,预计到2018年将增至3560万人,年消费额达到1万亿元人民币。需求刺激下,近两年洋码头、西洋汇、美国购物网等专业的海淘网站出现,巴宝莉、ASOS等国际品牌直营网站加入,上海自贸区的跨境通和宁波保税区的跨境购上线运行。与此同时,国内多家电商都于今年增加海外购的业务,开启大规模“买遍全球”的架势,如阿里上线天猫国际,京东上线海外购,苏宁易购、聚美优品、唯品会也都纷纷试水,另有多家早就从事海外购物的网站也频频再获融资,加码布局海外购物市场。(21世纪经济报道)


6、重点公司新闻
光启科学携鹏欣资源放飞“旅行者”号
1121日,在中国和新西兰两国领导人的见证下,光启科学与Airways及鹏欣资源在新西兰订立了三方合作备忘录,协力合作在新西兰进行临近空间飞行器放飞。根据合作计划,由光启科学提供临近空间飞行器及所有配备技术和人力支持。Airways将协助光启科学取得在新西兰领空放飞临近空间飞行器的空域许可。鹏欣资源将免费提供放飞场地并协助光启向有关当局申请并获得所有临近空间飞行器的放飞许可。(上证报)

现代牧业每年有员工被查染上布病 超七成原奶供应蒙牛
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