从A股浙江世宝连续三个涨停来看A股与港股的生态与逻辑

今天,是A股浙江世宝(002703)的第三个涨停板。从本周星期二开始,市场开始预期炒作深港通概念。6月22日,港交所宣布将于6月27日(下周一)进行深港通端口测试。但同时也说明,截至目前为止,有关机构并未就「深港通」的推出发布任何监管公告或批示,有关深港通宣布开通的具体时间,仍然需要继续等待。

虽然港交所澄清了只是端口测试,但是市场却早已开始反应。

深港通潜在标的里,AH折价的公司,无论是A股还是H股,都开始上涨。折价最大的公司,浙江世宝,绝对是整个市场重点关注的对象。

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深港通,其实和沪港通是同等性质的互联互通政策。目的是打通双方市场的自由交易通道,可以让内地资金通过该渠道购买H股,也可以吸引海外资产购买A股。

当大家知道AH股票存在溢价后,如果是专业的投资者,应该会想到的逻辑是,应该买股价低的标的。因为资金通道的互通,会带来溢价的缩减,所以对应的市场状况,应该是A股的高股价股票下跌,港股的低股价H股会上涨。

这是按照正常的逻辑来理解,比如说A市场的苹果卖30块,B市场的苹果卖5块,以前AB市场没有打通,中间有条河,A城市的人只能在A市场买苹果,B城市只能在B市场买苹果,但是现在建了一座桥,联通了AB城市,那么因为苹果之间存在很大的溢价,所以肯定会有人从A城市去B城市的B市场买苹果,因为买到的都是苹果,都是一样的商品。

所以,深港通的正常逻辑,应该就是资金去寻找洼地,所以H股的股票会上涨。

但是,就是这个很简单的逻辑,放在我们中国的市场,多少都会有所变化了。

过去三天,浙江世宝A股(002703),连续上涨3天,每天都是涨停板,合计上涨:31.11%。

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而,港股市场3天一共上涨15%。

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这是什么出了问题?而之前浙江世宝为27%的AH溢价,目前更进一步的被拉大到24.5%。(也就是说H股的票面价值只值A股票面价值的24.5%)

我在A股群里转了一转,看到有股民这么说:

“浙江世宝A股涨,就是因为它是深港通标的,等过几天深港通开通后,国外的资金就可以买了,所以赶紧追,明天还会继续板。到时候要是外资抢的时候,就晚了。”

但其实,如果不是因为他是深港通标的,浙江世宝这种公司,也许压根都没什么值得投资的点。如果有关注过他的财务状况,他的财务状况比较不稳定,主要从事的是汽车液压动力转向系统的研究及开发。在中国经济增速倒退的大环境下,这个行业和公司运营情况,真的没什么看点。

如果不是深港通开通在即,市场上压根也没什么对这公司的报道,也没什么大行研究院覆盖等等。总之,这是一家比较普通且没什么投资亮点的公司。但是因为他是两地上市,而且港股上市的H股有严重的折价,所以,他有曝光量。

当看到A股的浙江世宝竟然会出现3个涨停板,而且折溢价进一步的拉大,我深深的感觉到,A股市场,已经不是人傻钱多的问题了,根本的原因是,股民们的逻辑,根本就不对。

我们看看,为什么A股的浙江世宝会涨?

如果大家去翻翻他的十大股东明细:623190839541.png

(以上数据来源于万得)

就会发现,自今年1季度后,浙江世宝的十大股东,明显的是增加了不少自然人。而这些自然人,很可能就是炒家,他们的存在的唯一目的,就是要利用深港通,大炒特炒,从而获利,而这家公司真的有投资者价值吗?如果只是投机,那么这些炒家最后赚的钱,是从哪里来的呢?还不都是散户的钱。

相同的例子,大家可以看以前的一只妖股,特立A。

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(以上数据来源于万得)

很明显的可以看到,2015的年报显示,特立A一下多了很多自然人,然后呢,2015-2016年,特立A走出了惊天的大涨,然后当我们看到截止2016年5月的股东,所有的自然人都不见了。

这些炒家,他们是价值投资吗?我想他们最后想做的,就是怎么样把中国散户的钱,骗进来,然后自己走掉吧。

而,这很大程度的,就折射出目前中国股市的现状和生态。

目前的A股,已经不是简简单单的人傻钱多了,就连一些所谓的股评家,节操也碎了一地。上次权威人士的“L型”指引很有道理,基本预示着我国整体经济和资本市场,没有个3-5年的沉淀,是不太可能反转的。但是在我们的日常生活中,总是有些奇葩会跳出来,喊一些有的没的的口号,误导群众。你说,到底是股评家,还是网红呢。

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其实A股市场,这类现象还有很多,各种直播教人炒股的,各种微信群,QQ群,让你以为他们说的股票和行情判断,都一定是对的,你还痴痴的相信这个世界,有免费的午餐。

请相信一句投资真理:“想要在股票市场获得收益,一定比你做任何事情,都要难一些”

针对浙江世宝这几天的表现,其实,如果是明眼人或者说有逻辑会理性分析的人,知道随着AH溢价的产生和深港通的开通,对于浙江世宝这家上市公司,唯一的价值,就是他的H股折价太大,而这种折价,不应该存在。

如果你是做了多年投资的人,你一定会认为这不合理,这种折溢价的存在,即使有1%,都是不合理的,但是现在A股的票面价值竟然是H股的5倍。而这些股票,无论是A股还是H股,完全都是同样的东西,作为任何一种股票的持有人,对于这家上市公司,都享有同样的权利。

我知道市场上已经有很多探讨AH溢价存在的观点,有人说,根本原因是市场和流动性不同所致,还有人认为原因是市场认知度不同。

AH溢价,自从沪港通开通以来,慢慢从以前均衡的100附近,直接飙升至130附近。并且这个溢价最高在股灾时期还去过150。

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这种溢价的存在,主要原因是,港股市场外资占主导效应,而外资根本不吃A股讲故事和自然人的那一套,你想炒作,投机可以,我不管你,但是你想骗到我,却很难。

AH溢价的存在,还有一个原因是对港股市场的误解。港股市场是比较理性的市场,业绩好,就会涨,业绩不好,就会跌。香港的经济这几年确实不好,但是在香港上市的内资股,却被外资统一视作了和香港经济挂钩的公司,这一点,有点不公平,虽然国内的增速在下降,但是这批内资股,或者说港A股,素质却并没有想象的差。港股市场整体低估值的对待,迟早有一天会被重新认识到。

另外一点就是汇率,我们都知道人民币贬值压力存在,随着美国进入加息周期,整个香港经济压力更大,这会造成资金吃紧,流动性不活跃的情况,但是随着深港通和沪港通的开通,资金在慢慢出来,而且现在这种流入香港市场的趋势效应,正在增加,而且在加速。

昨天,沪港通的净流入达到了自去年复活节以来的最高值,33亿。

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今天又是26亿,目前,沪港通的金额只剩不到800亿,按照这个速度,再有一个月,之前的额度就不够用了,之后一定就是深港通和扩充额度的政策会来。

所以,港股市场的逻辑和之前探讨的问题,其实都在默默的被改善,仅仅是比较两个市场从1月份以来的表现,就能很明显的看出恒指远远跑赢了A股。

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在两个逻辑完全不同的市场,如果给你一把钥匙,让你去一个更理性的市场,而不是坑蒙拐骗偷的市场,我相信聪明人都会选择会更舒服的那个。

以前,没有路,没有桥,现在有了桥,有了路,一开始你可能还不敢过桥,但是只要你肯迈出那一步,相信你一定不会后悔。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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