从A股浙江世宝连续三个涨停来看A股与港股的生态与逻辑

今天，是A股浙江世宝（002703）的第三个涨停板。从本周星期二开始，市场开始预期炒作深港通概念。6月22日，港交所宣布将于6月27日（下周一）进行深港通端口测试。但同时也说明，截至目前为止，有关机构并未就「深港通」的推出发布任何监管公告或批示，有关深港通宣布开通的具体时间，仍然需要继续等待。

虽然港交所澄清了只是端口测试，但是市场却早已开始反应。

深港通潜在标的里，AH折价的公司，无论是A股还是H股，都开始上涨。折价最大的公司，浙江世宝，绝对是整个市场重点关注的对象。

深港通，其实和沪港通是同等性质的互联互通政策。目的是打通双方市场的自由交易通道，可以让内地资金通过该渠道购买H股，也可以吸引海外资产购买A股。

当大家知道AH股票存在溢价后，如果是专业的投资者，应该会想到的逻辑是，应该买股价低的标的。因为资金通道的互通，会带来溢价的缩减，所以对应的市场状况，应该是A股的高股价股票下跌，港股的低股价H股会上涨。

这是按照正常的逻辑来理解，比如说A市场的苹果卖30块，B市场的苹果卖5块，以前AB市场没有打通，中间有条河，A城市的人只能在A市场买苹果，B城市只能在B市场买苹果，但是现在建了一座桥，联通了AB城市，那么因为苹果之间存在很大的溢价，所以肯定会有人从A城市去B城市的B市场买苹果，因为买到的都是苹果，都是一样的商品。

所以，深港通的正常逻辑，应该就是资金去寻找洼地，所以H股的股票会上涨。

但是，就是这个很简单的逻辑，放在我们中国的市场，多少都会有所变化了。

过去三天，浙江世宝A股（002703），连续上涨3天，每天都是涨停板，合计上涨：31.11%。

而，港股市场3天一共上涨15%。

这是什么出了问题？而之前浙江世宝为27%的AH溢价，目前更进一步的被拉大到24.5%。（也就是说H股的票面价值只值A股票面价值的24.5%）

我在A股群里转了一转，看到有股民这么说：

“浙江世宝A股涨，就是因为它是深港通标的，等过几天深港通开通后，国外的资金就可以买了，所以赶紧追，明天还会继续板。到时候要是外资抢的时候，就晚了。”

但其实，如果不是因为他是深港通标的，浙江世宝这种公司，也许压根都没什么值得投资的点。如果有关注过他的财务状况，他的财务状况比较不稳定，主要从事的是汽车液压动力转向系统的研究及开发。在中国经济增速倒退的大环境下，这个行业和公司运营情况，真的没什么看点。

如果不是深港通开通在即，市场上压根也没什么对这公司的报道，也没什么大行研究院覆盖等等。总之，这是一家比较普通且没什么投资亮点的公司。但是因为他是两地上市，而且港股上市的H股有严重的折价，所以，他有曝光量。

当看到A股的浙江世宝竟然会出现3个涨停板，而且折溢价进一步的拉大，我深深的感觉到，A股市场，已经不是人傻钱多的问题了，根本的原因是，股民们的逻辑，根本就不对。

我们看看，为什么A股的浙江世宝会涨？

如果大家去翻翻他的十大股东明细：

（以上数据来源于万得）

就会发现，自今年1季度后，浙江世宝的十大股东，明显的是增加了不少自然人。而这些自然人，很可能就是炒家，他们的存在的唯一目的，就是要利用深港通，大炒特炒，从而获利，而这家公司真的有投资者价值吗？如果只是投机，那么这些炒家最后赚的钱，是从哪里来的呢？还不都是散户的钱。

相同的例子，大家可以看以前的一只妖股，特立A。

（以上数据来源于万得）

很明显的可以看到，2015的年报显示，特立A一下多了很多自然人，然后呢，2015-2016年，特立A走出了惊天的大涨，然后当我们看到截止2016年5月的股东，所有的自然人都不见了。

这些炒家，他们是价值投资吗？我想他们最后想做的，就是怎么样把中国散户的钱，骗进来，然后自己走掉吧。

而，这很大程度的，就折射出目前中国股市的现状和生态。

目前的A股，已经不是简简单单的人傻钱多了，就连一些所谓的股评家，节操也碎了一地。上次权威人士的“L型”指引很有道理，基本预示着我国整体经济和资本市场，没有个3-5年的沉淀，是不太可能反转的。但是在我们的日常生活中，总是有些奇葩会跳出来，喊一些有的没的的口号，误导群众。你说，到底是股评家，还是网红呢。

其实A股市场，这类现象还有很多，各种直播教人炒股的，各种微信群，QQ群，让你以为他们说的股票和行情判断，都一定是对的，你还痴痴的相信这个世界，有免费的午餐。

请相信一句投资真理：“想要在股票市场获得收益，一定比你做任何事情，都要难一些”

针对浙江世宝这几天的表现，其实，如果是明眼人或者说有逻辑会理性分析的人，知道随着AH溢价的产生和深港通的开通，对于浙江世宝这家上市公司，唯一的价值，就是他的H股折价太大，而这种折价，不应该存在。

如果你是做了多年投资的人，你一定会认为这不合理，这种折溢价的存在，即使有1%，都是不合理的，但是现在A股的票面价值竟然是H股的5倍。而这些股票，无论是A股还是H股，完全都是同样的东西，作为任何一种股票的持有人，对于这家上市公司，都享有同样的权利。

我知道市场上已经有很多探讨AH溢价存在的观点，有人说，根本原因是市场和流动性不同所致，还有人认为原因是市场认知度不同。

AH溢价，自从沪港通开通以来，慢慢从以前均衡的100附近，直接飙升至130附近。并且这个溢价最高在股灾时期还去过150。

这种溢价的存在，主要原因是，港股市场外资占主导效应，而外资根本不吃A股讲故事和自然人的那一套，你想炒作，投机可以，我不管你，但是你想骗到我，却很难。

AH溢价的存在，还有一个原因是对港股市场的误解。港股市场是比较理性的市场，业绩好，就会涨，业绩不好，就会跌。香港的经济这几年确实不好，但是在香港上市的内资股，却被外资统一视作了和香港经济挂钩的公司，这一点，有点不公平，虽然国内的增速在下降，但是这批内资股，或者说港A股，素质却并没有想象的差。港股市场整体低估值的对待，迟早有一天会被重新认识到。

另外一点就是汇率，我们都知道人民币贬值压力存在，随着美国进入加息周期，整个香港经济压力更大，这会造成资金吃紧，流动性不活跃的情况，但是随着深港通和沪港通的开通，资金在慢慢出来，而且现在这种流入香港市场的趋势效应，正在增加，而且在加速。

昨天，沪港通的净流入达到了自去年复活节以来的最高值，33亿。

今天又是26亿，目前，沪港通的金额只剩不到800亿，按照这个速度，再有一个月，之前的额度就不够用了，之后一定就是深港通和扩充额度的政策会来。

所以，港股市场的逻辑和之前探讨的问题，其实都在默默的被改善，仅仅是比较两个市场从1月份以来的表现，就能很明显的看出恒指远远跑赢了A股。

在两个逻辑完全不同的市场，如果给你一把钥匙，让你去一个更理性的市场，而不是坑蒙拐骗偷的市场，我相信聪明人都会选择会更舒服的那个。

以前，没有路，没有桥，现在有了桥，有了路，一开始你可能还不敢过桥，但是只要你肯迈出那一步，相信你一定不会后悔。