3月美联储如期按兵不动，今年降息三次预期不变！上调了经济增长预测

美联储周三维持利率稳定，并没有改变2024年有必要降息3次的预测。

经济展望方面，美联储上调了今年GDP增长和核心PCE通胀预期，下调了失业率预期。

美联储在决议声明中重申了对通胀降至目标更有信心，并且再次重申了再降息、就业和通胀达标风险更趋平衡以及缩表仍按计划进行。

 今年预期降息三次

美联储官员预计联邦基金利率将于2024年达到4.6%的峰值。这意味着美联储将降息0.75%。美联储在过去一年左右的时间里已经加息了25个基点，这表明央行预计将在2024 年降息3次。

十七名官员预计今年会降息，而只有两名官员预计不会降息。值得注意的是，只有一名官员预计美联储今年降息幅度将超过0.75%，而12月份有五名官员。没有官员认为2024年利率会上升。

最新的预测表明，随着美联储努力将通胀率回落至2%的目标，美联储将维持“长期较高”的政策立场。

美联储主席杰伊·鲍威尔拒绝透露何时开始降息，投资者仍在押注6月份首次降息，在美联储周三做出决定后，这种可能性有所上升。

根据芝商所的数据，消息公布后，市场立即预计美联储将在6月会议上开始降息的可能性接近60%，高于前一天的55% 。

然而，美联储对 2025 年降息的预测在周三的更新预测中略有缓和，官员们目前预计明年还需要三次降息，低于12月预期的四次。

上调今年GDP增长和核心PCE通胀预期，下调失业率预期

央行在周三结束的会议上将利率维持在5.25%-5.5%的范围内不变。

在宣布政策的同时，美联储还在经济预测摘要（SEP）中发布了最新的经济预测，其中包括“点图”，该图描绘了政策制定者对未来利率走向的预期。

SEP 表示，美联储预计今年核心通胀率将达到2.6%的峰值，高于12月预测的2.4%，然后在2025年冷却至2.2%，2026年冷却至2.0%。

官员预计2024年失业率将升至4.0%，低于此前预测的4.1%。预计2025年失业率将升至 4.1%，然后在2026年回落至4.0%。

美联储还上调了对美国经济增长的预测，目前预计今年经济增长2.1%，高于12月预测的1.4%，然后在2025年小幅下调至2.0%，并在2026年之前保持在该水平。

该决定公布后，股市暴涨，10年期国债收益率下跌约4个基点，至4.25%附近。

重申对通胀降至目标更有信心、缩表仍按计划进行

值得注意的是，此次联储决议声明大体和1月末的上次声明相同。相比上次，本次的唯一改动是，上次称，“就业增长自去年初以来有所放缓，但仍强劲”，本次直接改为“就业仍强劲”。

本次申明重申了上次新增了两句表述：在考虑对联邦基金利率目标范围的任何调整时，（FOMC）委员会都将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会预计，在对通胀持续向2%迈进更有信心以前，不适合降低（利率）目标范围。

本次声明重申了上次新增的“实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡”，以及上次新增的“经济前景不明朗”，然后继续重申“仍高度关注通胀风险”。

此外，本次还重申上次新增的“经济活动以稳健的步伐扩张”，继续重申去年12月声明有关通胀放缓的评价，即“过去一年通胀已放缓，但仍然高企”。

和前13次会议一样，本次会议的声明未公布新的缩减资产负债表（缩表）路线，继续重申，将按此前公布的计划，继续减持国债、机构债和机构抵押贷款支持证券（MBS）。