【财报解读】澳博控股营收同比翻倍，净利减亏，短线趋势不明，耐心等待

澳博控股（00880HK）已于3月6日发布了最新财报内容，数据显示：2023年的博彩净收益为200.59亿港元，同比增长229.3%，净利润为-20.10亿港元，同比增长74.23%，与往年相比减亏，基本每股收益为-28.3港仙，具体表现如何，我们详细分析一下。

一、公司业务简介：

该公司主要通过两个部门运营。博彩部门经营娱乐场及相关设施。该分部包括贵宾博彩、中场博彩以及角子机博彩业务等。其娱乐场包括巴比伦娱乐场、皇家金堡娱乐场、钻石娱乐场及英皇宫殿娱乐场等。酒店及餐饮部门经营酒店以及提供餐饮及相关服务。其酒店包括新葡京酒店等。

二、财务亮点解析：

1、2023年的博彩净收益为200.59亿港元，而2022年则为60.92亿港元。增幅得益于转码收益及电子游戏。表明公司在这些方面取得了较大的成功。

2、本集团的经调整EBITDA为17.27亿港元，而2022年则为负30.95亿港元。表明公司的盈利能力有所改善。

3、本公司拥有人应占的亏损为20.10亿港元，而2022年则为亏损77.98亿港元。同比减亏，幅度不小，表明公司投资回报有所改善。

4、澳娱综合占澳门博彩毛收益的11.9%，其中包括中场赌怡博彩毛收益的14.8%及贵宾博彩毛收益的3.5%。这些数据说明了公司在澳门博彩市场中的相对地位。

5、上葡京的毛收益为36.70亿港元，包括博彩毛收益26.90亿港元及非博彩收益9.80亿港元。相比之下，2022年的博彩毛收益为3.46亿港元及博彩收益为3.41亿港元。此外，上葡京的经调整物业EBITDA为负3.17亿港元，而2022年则为负9.69亿港元。

6、新葡京的毛收益为57.46亿港元，包括博彩毛收益54.39亿港元及非博彩收益3.07亿港元。相比之下，2022年的博彩毛收益为10.67亿港元及非博彩收益为1.32亿港元。此外，新葡京的经调整物业EBITDA为13.25亿港元，而2022年则为负7.58亿港元。

上葡京与新葡京的业绩对比：他们的毛收益和非博彩收益同比都有显著增长，经调整后都有所改善，但数字均为负值。

7、上葡京综合度假村的入住率全年增长了50.4%至82.6%，平均房租增长了44.39%至1,322港元。

8、新葡京酒店的入住率全年增长了46.8%至93.0%，平均房租增长了76.8%至1,121港元。

二者的入住率和房租同比均有显著增长，表明公司在酒店业务上还不错。

9、本集团于2023年12月31日录得的现金、银行存款、短期银行存款及已抵押银行存款为45.50亿港元，而债项则为281.50亿港元。表明公司的债务很重，后续需要重点关注。

10、于2022年6月20日，本集团完成了其银团贷款融资（包括90亿港元定期贷款及100亿港元循环信贷）的再融资工作。截至2023年12月31日，其中33亿港元尚未提取。表明公司有一定的偿债能力，但仍需关注，不可掉以轻心。

11、于2022年12月16日，澳娱综合与澳门政府签署了新的博彩经营批给合同，自2023年1月1日起至2032年12月31止为期10年。这表明公司在澳门博彩市场的合法地位得到了延续，同时也为公司未来的发展提供了保障。

三、整体来看：

澳博控股在2023年的业绩有所改善，尤其是在博彩业务方面取得了显著增长。然而，公司的财务状况仍需关注，特别是债务负担较重的问题。未来，公司需要继续加强业务运营和财务管理，以实现可持续发展。

四、操作策略

结合技术面分析，从日线图上看，该股走势已由原来是的下跌趋势转变为盘整筑底结构，多条均线粘合，表明多空双方趋势不明，等待趋势明朗。

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