新能源赛道，杀回来了！光伏、锂电“嗨”翻全场，龙头股们齐爆发

时值年末，新能源赛道正强势归来。

12月28日，光伏、锂矿、BC电池、储能等概念集体上扬。截至午盘，光伏设备板块涨逾8%，同享科技30CM涨停，宇邦新材、迈为股份20CM涨停，清源股份六连板，赛伍技术、金辰股份、钧达股份、爱旭股份等多股涨停。

锂电池概念大涨逾3%，德新科技、京山轻机、天奇股份、天赐材料、泰尔股份等多股涨停。

在概念龙头股中，亿纬锂能、赣锋锂业、天合光能涨超7%，宁德时代、天齐锂业、恩捷股份涨超5%，盐湖股份涨超4%。

隆基绿能今日涨停封板，报22.75元，成交额63.77亿，总市值1724亿元。

前两日，隆基绿能时隔3个月更新了硅片报价。其中，150μm厚度的P型M10硅片报价为2.2元/片，130μm厚度的N型M10硅片报价为2.35元/片，130μm厚度的N型M11硅片报价为2.55元/片。

市场认为，隆基绿能此时对N型产品报价是看好N型对P型产品的加速替代。

事实上，大多数机构均预测，明年，N型电池(TOPCon、HJT、xBC等)份额将超过PERC电池，由此将带动上游N型硅料、硅片的需求。

重整旗鼓？

从整体趋势来看，今年以来，新能源赛道持续下行。

其中，光伏板块除了1月短暂上扬后，此后便是一路“滑坡”，期间累计跌幅为52%。

同样，锂电概念的整体走势与光伏基本一致，全年下行态势明显，累计跌幅35%，当前也已回落至2020年同期水平。

今年来，新能源赛道的集体萎靡，主要问题是总体产能过剩，并且现有产能同质化严重。

但随着行业劣质产能加速出清，优质产能占比迅速提高，市场预计明年二季度有望迎来行业景气度上行。

时下，2023年已行至尾声，新能源赛道大有重振旗鼓之势迎接2024。

日前，国家能源局数据表示，1-11月光伏新增装机163.88GW，同比增149.4%。11月单月新增21.32GW，同比增长185.41%，环比上涨56.53%。

中国光伏行业协会此前也第二次上调了2023年装机预测，预计全球光伏新增装机由305-350GW上调至345-390 GW；中国则由120-140GW上调至160-180GW，再创历史新高。

同样，锂电产业链也在2020-2022年急速扩张后，2023年市场渐显“疲态”，不过2024年或迎来新增长趋势。

高工产业研究院(GGII)预计，2024年中国锂电池市场出货量将超1100GWh，同比增长超27%，正式进入TWh时代。

其中动力电池出货量超820GWh，同比增长超20%；储能电池出货量超200GWh，同比增长超25%；预计2024年中国锂电用四大主材料出货量增速均超20%，其中正极材料出货量超300万吨，锂电隔膜出货量超220亿平米，负极材料出货超200万吨，电解液出货量超130万吨。

从上下游产业链上看，乘联会数据显示，12月新能源乘用车预计零售94万辆左右，环比+11.8%，同比+46.6%，渗透率为41.4%；全年新能源乘用车预计零售约775万辆，同比+36.5%，渗透率35.8%，较2022年增长8pct。

海通证券表示，未来随着锂电产业链原材料成本不断下降，政策扶持叠加终端需求不断提升有望推动新能源车销量持续增长，锂电产业链需求将随即逐步提升。

机构把脉行情

2024年新能源赛道会否重拾“信心”，扬起直追？不少机构表示，行业已经触底，行业整合和优胜劣汰将迎来加速。

中信证券指出，在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，产业链盈利或面临明显收缩，行业将进入新一轮洗牌期。

面对行业加速优胜劣汰，产业链头部厂商或将凭借技术、成本、产能配套和市场布局优势，以及较强的资金实力和造血能力，有望行稳致远，穿越周期。

同时，在市场导向和企业内生驱动下，预计头部厂商将继续推进技术升级、增效降本，在行业洗牌期进一步强化竞争力并巩固龙头地位。随着产业链库存、价格和盈利基本面逐步触底，目前处于底部的板块估值有望迎来均值回归，推荐逆变器、辅材、一体化和设备环节优质龙头。

国泰君安指出，基于2024年供需格局，锂价2024年仍将处于震荡下行、缓慢筑底的趋势。

该行认为在2024年一季度末前后，由于2023年全年的价格下跌+产业去库，有可能出现，因为短期供需结构性错配带来锂价反弹行情。

长期的维度看，电池级碳酸锂将继续下跌至8-10万元/吨，由于供给去产能和价格下跌速度超预期的影响，部分2024下半年投产的项目有可能供给释放会推迟。