从墨西哥变卦再谈马歇尔:小插曲阻挡不了BBC(中国建造)的车轮 ...

平地惊雷!据法新社报道,墨西哥政府今日决定撤销授予中国企业的37亿美元高铁大单。消息公布后,沪深股市高铁基建板块大跌。正热火朝天的“中国版马歇尔计划”会受到影响吗?相关股票的下跌是风险还是机会?格隆汇继续请之前《令人高度兴奋的中国版马歇尔计划:高瞻远瞩的战略大手笔》作者明远分享对该事件的看法:

以下是来自他的分享:

墨西哥变卦 中国海外高铁计划受挫?
最近市场上最热的就是“一路一带”计划和及其衍生出来的“中国版马歇尔计划”。不过这把火刚烧起来就被墨西哥给浇了一瓢冷水。今天有媒体报道墨西哥突然取消中国公司的高铁投标,引发中港股市高铁基建板块大跌,中国铁建、中国中铁A股双双大跌超过4%,而中铁建H股跌幅甚至超过5%

下午来自商务部的回应称,没有接到墨西哥取消中国高铁公司投标消息。中国铁建也回应称未接到官方消息。

但是这条消息会打断中国走出去的战略布局吗?

我认为是不能的,墨西哥变卦只是一个小插曲,阻挡不了BBCBuild By China,中国建造)走出去大趋势的车轮,相关股份的下跌反而是个不错的机会。

理想很丰满:绝不仅仅是炒炒概念

我认为“一路一带”计划不仅仅是一个值得短炒的概念,而是一个高瞻远瞩的国策,极有可能改变国家命运,会深远影响未来20年的中国,以及我们每个人,应该算是国家经济政策的顶层设计。我很赞同格隆之前的判断:对资本市场,它不是一时的噱头或题材,而是会长期改变整个经济体系的需求结构和利润分配结构,并最终崛起一批响当当的“中国建造”,资本市场必须高度重视


 

其实“一路一带”不算一个新的概念,只是最近才系统的提出来,并且成立相应金融机构给予支持。从上表看出,中国的对外直接投资一直都在增长,预计2014年中国的对外直接投资就将超过外商直接投资,只是这种增长是企业出于自身考虑的结果,并没有国家的统一规划。

现实很骨感:实施任重而道远


再回头说墨西哥的事情,从中我们可以看出,“一路一带”计划受到很强的地缘政治、意识形态的影响,中国周边各国也对中国的输出计划有着一定的排斥。例如美国在重返亚太的战略下,一定会百般刁难,一定不会轻易的把亚太的市场拱手让给中国,一定会利用南海问题等大做文章,制造东南亚国家和中国的对立情绪,从而阻碍中国“一路一带”计划的实施。同时我们要考虑输入国的政治局势的稳定性,例如泰国这样的时不时搞个政变,对投资有着很大的风险。

回头再看看中美两版“马歇尔”计划,其实二战后的美国的国际地位远远高于如今的中国,当时的美元已经算是国际货币,再加上布雷顿森林体系和北约,美国真的算是一路带着小伙伴玩耍,美国就是当时的黑道大哥。而目前的中国只能是一个被黑道老大欺负的,梦想跟老大掰掰手腕的堂主。

虽然这个事困难重重,但实施这个计划一定会比不做要强。首先国内产能过剩大家都是了解的,所谓中国版QE也似是而非。中国政府,企业的负债率屡创新高,但实体经济又不见得又起色,货币政策实际情况是一收就死,一放就滥。弄的央行是继续印钱呢还是收紧口袋呢。在这个节骨眼之前,国家似乎看不到什么增长动力,全面刺激已不现实,部分刺激也没有改善产能过剩的局面,如今,通过这么一个计划首先大家就对中国的未来有了很大的信心,起码看到了一盏指路明灯。并且我相信这个计划肯定会付诸实践,只是看最后看各方博弈的情况下规模能做多大。

投资标的选择:寻找BBCBuild By China


过往中国经济崛起以及股市投资的传统逻辑都是盯产品:也就是中国制造—MIDmade in china)。随着人口红利在2015年见顶,资源品的匮乏以及庞大到成为累赘的传统产能与存货,中国制造大概率一去不复返。Made In China如今代表产业链利润最低,污染最大的一环,一定不是未来的出路。而往后,我们需要寻找BBCBuild By China。将来我们输出的不是产品,而是设备+技术+劳务的打包品。也即,我们留在输入国的不再是普通消费品,而是电站,铁路,港口,公路,电讯系统等长期消耗的资本品。伴随着这次深远的全球结构调整,中国会崛起一批中国建造巨人。

基建类:中国机械工程(1829.HK),中国中铁(0390.HK)中国铁建(1186.HK)徐工机械(1256.HK
基建类应该是首当其冲的受益者,也是目前市场炒的最凶的。

交运,港口运输:中国南车(1766.HK),中国北车(6199.HK)南车时代电气(3898.HK)中集集团(2039.HK)中国远洋(1919.HK
交运是和基建相辅相成的,因为建设必然会有运输。

传统过剩行业:安徽海螺水泥股份(0914.HK),华润水泥控股(1313.HK),中国建材(2323.HK),马鞍山钢铁股份(0323.HK),重庆钢铁股份(0323.HK
这个是去产能过剩结果,最后需要看计划实施的情况与的规模。

目前这些是比较明显的受益行业,未来深入挖掘可能还有矿业,机械制造,通讯工程,旅游,甚至一些金融机构。

最后总结一句,理想很丰满,现实很骨感,路漫漫其修远兮吾将上下而求索。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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