棉花：籽棉交售意愿有所提升，市场空头氛围浓厚

本周郑棉期价延续下跌走势，周内累计跌幅约 1000 点，并在本周五夜盘期价下破一 万六整数关口。受郑棉期价连续下跌影响，南北疆籽棉收购价格重心持续下移，农户对交 售籽棉的意愿较前期有所提升，即使籽棉价格有所下跌，但折算新年度皮棉成本与盘面价 格依旧形成倒挂，因此部分轧花厂选择暂时观望，今年市场收购氛围较为谨慎，前期的抢 收预期落空，并未对棉花价格形成有效支撑。

从当前下游市场的现状来看，下游市场进入 传统淡季，内销需求大面积好转的可能性较小，而纯棉纱库存处于高位，叠加棉花价格偏 弱的走势下，市场出货意愿提升，预计棉纱价格将继续下跌主导。但当前需要关注市场关 键因子的变化，储备棉自 7 月 31 日抛售以来，目前已累计成交 78.64 万吨，与此同时进 口棉的陆续到港，对供应端形成补充，郑棉期价较前期下跌约 1500 点，需关注后期抛储 是否存在挂牌量调整。近期郑棉期价连续下跌，目前已降至历史中枢价附近，市场空头情 绪得到一定的释放

本周在郑棉期价大幅下跌的背景下，下游市场表现同样偏弱。纯棉纱成交持续冷清，价格方面继续下跌主导， 纺企及贸易商低价走货现象明显增加。从品种表现来看，普梳纱成交仍略好于精梳纱。纯棉纱利润来看，由于棉 花价格的大幅下跌，纯棉纱利润有所好转，但仍处于大幅亏损状态。

美棉出口动态据美国农业部发布的数据显示美国2023/24年度陆地棉 净签约16171吨（含签约19323吨，取消前期签约3152吨），较前一周增加64%，较 近四周平均减少36%。装运陆地棉24925吨，较前一周增加6%，较近四周平均减少22%。 净签约本年度皮马棉1633吨，较前一周增加189%，装运皮马棉227吨，较前一周减 少72%。新年度陆地棉签约1701吨，无新年度皮马棉签约。