再创年内新低！9月财新中国服务业PMI录得50.2，财新制造业PMI降至50.6

10月1日，财新公布数据显示，9月财新中国服务业PMI录得50.2，再创年内新低；9月财新中国制造业PMI录得50.6，微降0.4个百分点；9月财新综合PMI 50.9，前值51.7。

9月财新中国服务业PMI再创年内新低

据财新数据显示，2023年9月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得50.2(预期52)，较8月回落1.6个百分点，已经连续九个月位于扩张区间，不过连续两个月刷新年内新低。

9 月份调查数据显示，中国服务业增长动力进一步减弱。经营活动与新订单总量皆增速放缓，为今年以来最低。虽然新接出口业务量恢复增长，但整体销售仍然增速放缓。

与此同时，展望未来一年的前景，企业信心继续减弱，9 月份乐观度降至 10 个月来最低。服务业用工增速也普遍放缓，用工总量仅略有增加。

成本压力继续减弱，平均投入成本的升幅为今年以来最轻微。因此，当月服务业收费的加价幅度也仅算轻微。

财新智库高级经济学家王喆表示，2023年9月，财新中国通用服务业经营活动指数 (服务业PMI）录得50.2，教前月下峰1.6个百分点。财新中国服务业PMI连续第九个月位于扩张区间，但9月续录得在此期间的最低值。

服务业供求扩张速度放缓。市场景气度仍有所改善，不过弱于预期，供给和需求缓慢扩张。9月，服务业经营活动指数和新订单指数虽然连续第九个月双双高于荣枯线，但却灵得这九个月的新低。海外游客数量增多，外需有所增加，服务业新出口订单指数年内第八次高于荣枯线。

服务业就业微增。与市场供求的缓慢扩张保持一致，服务业就业同样弱改善。服务业企业产能仍在扩张之中，但增速边际趋缓。服务业就业指数连续第八个月高于荣枯线但灵得今年2月以来新低。

服务业价格小幅上涨。服务业企业成本端价格上涨主要来自人力成本和能源价格上升，服务业投入价格指数连续第39个月位于扩张区间。收费端价格也有所增加但增幅不大，服务业收费价格指数路高于荣枯线。

服务业市场桔结保持乐观。服务业企业家整体乐观程度有限，服务业经营预期指数曼得去年12月以来新低。

9月财新中国制造业PMI录得50.6

2023年9月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.6(预期51.2)，较8月微降0.4个百分点，近五个月来第四次处于荣枯线上方，显示制造业景气度持续恢复。

9 月最新 PMI 数据显示，中国制造业连续两月景气轻微改善。新接业务总量进一步小幅增长，产出录得 4 个月来最显著扩张率。同时，新增出口业务量收缩率放缓，9 月份出口销量降幅轻微。

不过，企业对未来一年的前景仍然相对信心低迷，导致制造业用工量下降。价格数据显示，平均投入成本加速上扬，录得 1 月份后最快涨速。因此，制造业产品售价在连降 6 个月后于 9月份出现上调。

作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，经季节性调整的采购经理人指数 (PMI”) 在第三季末录得 50.6，虽然低于 8 月份(51.0) ，但已略高于 2023 年以来的均值，并且显示行业景气度连续两月得到改善，惟改善率仍微。

财新智库高级经济学家王喆表示，总体而言，9 月，制造业景气度继续维持缓慢恢复态势。供求欢双扩张，价格指数上涨，采购量和原材料库存稳步增加。不过与此同时，外需疲弱，就业承压，企业家乐观情绪也降至低点。

过去几月间，中央各项旨在促消费、扩投资、稳预期的政策密集出台，各项重要经济指标出现边际改善，宏观经济呈现企稳迹象。不过目前经济恢复基础仍不稳固，国内需求依然不足，外部不确定因素依然较多，就业市场压力仍然偏大。

下一阶段，前期各项稳经济政策落地见效待况应是关注重点，稳就业、增收入等关键环节或需进一步加力。此外，房地产市场供求关系已发生重大变化，相关调控措施的放松对市场促进效果已较为有限，对居民可支配收入的挤压以及相关风险反而更值得关注。