美联储加息前路如何？

9月21日，美联储会议后，虽然 鲍威尔表示本次会议决定暂不加息，但是他报告中的强硬措辞依旧让人感受到了森森寒意，似乎美联储的下一次会议还将继续加息的步伐。

此外 ，鲍威尔还对美国经济未来进行了展望。

本次经济展望显示美联储预计美国经济今年增长2.1%，高于6月预测的1%和3月的0.4%；预测2024年经济增长1.5%，高于6月的1.1%；失业率预测为3.8%，低于6月的4.1%和3月的4.5%；预测今年通胀是3.3%，高于6月的3.2%，到明年会回落到2.5%，2026年达到2%。

不过最令市场感到震惊的是利率水平，预计年内5.6%与6月会议的相同，但预测明后两年分别为5.1%和3.9%，提高了50个基点。

也就是说，在未来的两年内，美联储降息的步伐，并没有市场期望的那样快。

不过虽然鲍威尔嘴上依然强硬，不过重要的不是他在说什么，而是他要做什么。

近日，摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner就表示：“尽管美联储仍为加息敞开了大门，但我强烈地认为他们已经结束了本轮加息行动。”

Ellen Zentner认为，随着通胀降温，美联储可能会维持利率不变，直到明年准备降息。此外，短期来看，联邦政府停摆可能令政策制定者无法获得做出决策所需的所有经济数据，这为美联储在11月政策会议上维持现状提供了支持。

无独有偶，另一个华尔街大行高盛预计美联储将于明年第四季度开始降息周期，晚于此前该行预期的第二季度。

事实上，除了宏观经济的问题，美国高层还要面对着另一个问题，那就是联邦政府停摆危机。

由于众议院多数党共和党内部分歧严重，无法就拨款达成一致。白宫新闻秘书卡里娜·让-皮埃尔于9月 22日表示，如果联邦工作人员拿不到工资，那都是共和党人的错。拜登同样将可能导致政府关门的原因归咎于众议院共和党人。

事实上，美国高层内部的分歧，乃至国内的分歧已经有些抬头。

除了政府内部的矛盾之外，汽车工人协会以及好莱坞工会的罢工等情况仍在继续。

实际上，目前美国所面临的问题，随着经济增长乏力，收入分配不均，财务聚集效应明显，越来越多的美国人已经感受到了社会收入分配的不公。

在新的发展阶段，后cov-19时代，新的政经格局正在构建。随着国际地缘冲突升级，越来越多的人感受到了压力。对未来预期的不断保守，成为了经济增长实际的阻碍。

拜登政府迫切需要解决的，更应该是收入分配的问题。

美国经济发展最快的二战之后，作为全球龙头，美国享受着科技进步带来的各种红利。不过更重要的是，收入分配的更加平均。

当时，由于红色苏联的威胁，美国通过更加公平的收入分配制度，不断提高普通劳动者的待遇，以免他们倒向另一方。美国作为灯塔，也吸引了更多的优秀人才，在收入更加稳定和积极的情况下各展所长。

但是随着苏联的衰落，自克林顿政府开始，美国已经越来越趋于保守化和固定化。所谓美国梦的破灭，实际上是源自于收入分配制度的崩塌。

华尔街的少数人，掌握了美国的绝大部分财富才是近年来美国种族、区域和政治相关问题的来源。而非美联储的加息或者降息。割裂的社会体系，导致宏观数据部分失真，已经比较难反应出经济运行的真实情况。

刀刃向内的税收制度和财富分配制度改革，可能才是美国经济再次腾飞的根基。