弱市也砸“次新”！板块指数本周跌超13%，后续仍可高看？

8月25日，次新股板块震荡下挫，截至午盘收盘，板块指数跌幅近3%，个股中，恒尚节能连续第二个交易日跌停，柏诚股份跌停，信德新材、科瑞思、锴威特、C恒达、威马农机跌超10%，C波长、C众辰等跌超7%。

8月以来，整体市场交投趋淡，但次新却是几番表现抢眼，比如8月9日上市的盟固利，当天逆天上涨1742.4%，振幅更是高达3416%，于是在“弱市做次新”传统下，直接点爆次新板块。

之后在盟固利的带动下，同期上市的威力传动、碧兴物联、蓝箭电子也备受市场瞩目，当天收盘价分别上涨261.4%，93.8%和207.4%。近期次新股的活跃程度已经让市场情绪从投资转变成投机。但本周以来，已是风光不再，截至发稿，本周板块跌幅已超13%。

弱市炒新已成惯例

每逢市场活跃度大幅降温时，相较于热门的题材风口，“炒新炒差炒小”便会成为投资者的替代偏好。

A股市场一直流传着一个规律：弱市做次新，强市砸次新。意思是，在市场交易降温，短线资金缺乏确定投资方向的时候，打新炒新的热情会更加高涨。

而本周以来，大盘下杀趋势依旧不改，但是在英伟达炸裂财报以及日本核污水排放消息面影响下，资金开始有所选择，次新才慢慢被资金放弃。

梳理距离目前较近的数次“炒新”行情，分别是2022年9月中旬，当时股市处于低迷状态，两市成交量进入了2022年5月以来的最低点。2020年4月至5月，彼时上证指数已在2800点附近反复震荡多日。

从这两次行情上看，市场增量资金入市动能不足，存量博弈特征明显。在这样的背景下，次新股活跃异常,逆势上涨。其中分别累计共有53股、67股的股价成功翻倍，其中，近1年上市的个股各有22股、22股，分别占比近41.5%、32.8%。

一般来说，次新股题材新颖，具备稀缺性，符合国内经济结构调整、产业结构变迁的大趋势，是未来牛股频出地带。同时，次新股流通市值小，市场关注度高，资金易于聚集。且次新股上市不久，一般不存在高位套牢情形，而大股东则处于限售期，股价遭抛压打击压力较小。因此，很多投资者也热衷于参与新股、次新股的交易。

后续仍可高看？

根据Wind统计，2022年至今两轮上涨行情中的次新股表现进行复盘，观察样本有2022年4月27日至2022年8月19日，以及2022年12月26日至2023年4月18日。两波行情中，近端次新股在区间涨幅前100的个股中占比分别为20%、30%，显著超出其在全部A股中的占比8%、8%，说明在上涨行情中近端次新出现牛股的概率更高。

浙商证券认为，就大势而言，夏季行情正在展开。其一，二季度市场较为悲观的情绪为三季度行情提供了基础。7 月 24 日政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，并在稳增长、化风险等方面做出政策指引，开始驱动风险评价改善。其二，分母端驱动，稳增长组合拳仍在持续发力中，近期降准预期升温，风险偏好改善仍在途。其三，分子端驱动，库存周期见底，经济企稳信号有望逐步显现。

近端次新作为反弹急先锋，当前时点值得重点关注。以史为鉴，在情绪低点附近上市的新股，在后续的反弹行情实现超额收益的概率更高，弹性更大。这意味着，2023年以来上市新股受二季度市场情绪影响表现平淡，接下来随着行情展开，或将是高弹性板块。