台积电渡过周期低点，AI及iPhone引领下一波成长期

去年芯片库存大增，手机及计算机等厂要去库存，台积电由高位回跌。去年，台积电反弹因为股神入股。不过，其后股神沽清台积电，股神不爱也阻止不了分析师们看好台积电。近期，AI热潮对台积电大大利好作用。

AI热潮先进制程利用率大增

今年以来投资者们围绕AI的投资狂潮不断升温，随着AI热潮﹐英徫达股价大升，其AI芯片投片量带动下，5nm产能利用率从五成多提高到七至八成左右。7nm产能利用率也从原本仅三、四成低档，逐步拉升使用率已经接近五成。

除了Nvidia之外，AMD在6月13日举办名为「AMD数据中心和人工智能技术首映式的活动」，展示公司的发展战略以及不断扩大的数据中心和人工智能产品组合和能力。AI芯片带动相信先进制程的订单会源源不絶。

台积电表示，AI芯片带动去年起CoWoS产能需求几乎是双倍增长，明年需求持续强劲，目前优先规划把先进封装龙潭AP3厂部分InFO制程转至南科厂。

管理层对前景乐观

台积电董事长刘德音在6月的股东会上指，台积电的前景「十分光明」，已准备好迎接2024年开始的下一波成长。

台积电总裁魏哲家针对2023年的展望指出，第二季合并营收在152-160亿美元之间，毛利率为52%-54%，台积电下修2023年对半导体市场的预期至年减中个位数，晶圆制造业则是年减高个位数，全年预计将是下降中等个位数。他表示，台积电受惠于客户新产品开发，第二季将跨过业绩周期低点，今年下半年的营运将优于上半年。

台积电营收连续13年创历史新高，5G和高效能运算(HPC)相关应用等产业多年来的大趋势使得长期半导体需求结构性增长的根本轨迹依然强劲。现时加大研发2奈米技术，技术上大幅推进效能和功率优化，同时提供业界最先进的芯片技术。

分析师全面看好 最先进的技术

除了3nm之外，台积电正在为下一世代的技术奠定坚实基础，N2技术的研发依计划进行中。N2是芯片界业界最先进的半导体技术﹐相信台积电继续引领全球芯片业，龙头地位稳固。 

最近，分析师认为，台积电股价已反映库存过剩和需求疲软带来的最坏影响。摩根大通分析师Gokul Hariharan指，他预料投资人焦点将转向中期复甦的潜力。大家都指，目前可能接近产业景气的底部，长期的结构性成长动力不变，随着AI的应用增加，对算力需求上扬，形势看起来会比预期强劲。

iPhone 15将发布 3nm晶圆开始使用

每年9月举办一年一度的秋季新品发布会，届时全新的iPhone 15系列将正式与大家见面，新一代的A17芯片的强悍性能早就成爲大家关注的焦点。

最新的A17仿生处理器，并且台积电正在努力提升3nm晶圆的产能，预计达到9万~10万片/月才能满足客户需求。

今年可能唯一的3nm手机处理器，台积电在芯片上技术继续引领全球。iPhone 15系列上市，对台积电也有提震股价的作用，值得大家留意。

结语

虽然台积电只得到股神很短暂的爱，不过股神沽货后，股价没有大跌。管理层指第二季是业绩周期低点﹐台积电的前景「十分光明」，已准备好迎接2024年开始的下一波成长。近期因为AI大热，台积电跟随上涨一波，现时突破站稳100美元之上，值得大家留意。