停不下来！多家央行有意再度增持黄金，机构：板块处于降息前较好的布局阶段

今日，港股黄金股多数反弹，潼关黄金涨18.03%，灵宝黄金涨3.4%，大唐潼金涨1.65%，中国黄金国际、山东黄金纷纷跟涨。

近期，世界黄金协会发布的一份调查结果显示，受地缘政治担忧、利率担忧以及通胀压力上升的影响，多达24%的央行表示计划在未来12个月内购买更多贵金属。

黄金继续受到各国央行的青睐

据世界黄金协会的调查报告，在央行黄金购买达到历史高位之后，黄金继续受到各国央行的看好。最新结果显示，24%的央行打算在未来12个月内增加持有准备金。

此外，各国央行对美元未来角色的看法比以前的调查更为悲观。相比之下，他们对黄金未来角色的看法变得更加乐观，62%的人表示黄金将在总储备中占更大的份额，而去年仅为46%。

大多数央行表示，预计未来五年以黄金计价的总储备比例将略有增加，发展中经济体将主要推动这一观点。

世界黄金协会央行主管Shaokai Fan表示，黄金长期以来一直被用作保值和对冲经济冲突的工具，目前仍被各国央行认为极具吸引力。

各国央行对美元和黄金作用的看法发生了重大转变，各国央行本行动缓慢，但去年的事件令所有人感到震惊。

关于美元，超过半数的发达国家受访者表示，美元在全球外汇储备中的份额五年后将保持不变，而在新兴市场和发展中经济体中支持这一观点的仅有20%。

机构：黄金短期回调可增持

近段时间，黄金价格走出了一波过山车行情，自3月1日的1810.80美元/盎司拉涨到5月4日盘中最高点2085.4美元/盎司，然后金价急转，5月25日收盘价1941.5美元/盎司，再到目前的1956.07美元/盎司。同时，市场对美国债务上限协议在国会可能受阻感到忧虑，美联储鹰派不惧“过犹不及”的理念也可能为下一次危机预埋伏笔。

自5月以来，在美联储月初完成加息动作之后，黄金处于震荡调整，一方面是在滞后的就业数据及官员持续表态下，市场对美联储降息节奏的过度激进预期再修正的过程，同时也是兑现了上半年目标后，在前期阻力位附近的技术调整需求所致。同时美国5月Markit服务业PMI继续上行再创新高，叠加美国4月核心PCE同比超预期上行，使市场对于美联储6月加息25个基点的预期上升。

叠加上周末美国两党就美债上限谈判达成原则性协议，美债问题的解决有利于美债利率重新下行，利好黄金价格反弹。而中期来看，美国经济衰退的风险依然存在，美联储下半年仍有降息的可能，黄金板块在经历短期的震荡后处于降息前较好的布局阶段。

在这此次黄金行情的回调之下，对冲基金做多贵金属的热情短期有所减弱。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至5月23日当周，COMEX黄金对冲基金等投机净多头头寸减少1.91万手至16.07万手，多空强弱指数从高位84%调整至目前的72.6%；白银投机净多头头寸减少0.19万手，至2.2万手多，空强弱指数从高位54%调整至目前的41.9%，连续三周处于多头平仓的态势，短期这一趋势预计仍将延续，但是中期来看，对冲基金持有的投机仓位仍然位于较高水平，尤其在黄金期货上面。

展望未来1-3个月内黄金的走势，市场需要关注两个重要的变量，一是美国债务上限谈判进展和结果，二是美国5月经济数据。在4月通胀数据超预期反弹后，市场预计短期仍将面临一定的调整压力。在美国国会和政府债务上限谈判正式落地前，预判美元指数本轮反弹目标至105-106区间，当美元指数受阻回落后，贵金属将重新迎来新一轮上涨行情。