低价可转债杀疯了

可转债下跌，估值位置也在下移，整体来看主要是低价可转债跌幅较大，带崩了可转债市场。目前估值位置在中等偏低阶段。

搜特继续下跌，价格已经来到了31.66，当日跌幅达到了19.9%。另外除了全筑和红相以外，鸿达、思创、帝欧、塞力都出现了大幅度的下跌，跌幅分别为5.91%，11.4%，4.52%和8.19%。

由于四大天王的影响，目前对低价可转债出现了连带的影响。为什么可转债会出现低价，或者换个角度说，这些可转债为什么价格涨不起来而且价格长期低于100？主要原因还是受到股的影响，鸿达、思创、帝欧、塞力出现大跌，主要还是正股经营不好遭到抛售造成的。

鸿达转债正股鸿达兴业

净利润在逐年走低，今年一季度净利润同比下降非常大，净利润已经快没有了，按这个趋势后续很容易造成亏损

而且应收账款逐步增加，大大超过了应付账款，公司的负担是非常大的。

比较致命的是企业现金非常少，非常的缺钱，有大量的短期借款，应该是用来进行周转。

思创转债正股思创医惠

思创已经两年净利润为负，总体来说情况不太好。

净资产收益率也是两年为负值了。

有一定的现金，但短期借款、长期借款和债券的负担并不小。

帝欧转债正股帝欧家居

公司从去年一季度开始，净利润持续为负，整个2022年亏了15个亿左右。

塞力转债正股塞力医疗

近三年的净利润都为负值。

现金只有短期借款的一半不到，负担很大。

可以看得出来企业的经营有问题，对应的可转债价格就会持续被压制，会长期低于100，但这个时候会出现较高的税后收益率。所以在看到较高的税后收益率时，要先了解清楚该可转债对应的正股情况怎么样，小将在前段时间《调整可转债投资策略》中也对自己的可转债投资进行了修正。

现在搜特转债的税后收益率达到了惊人的79.3%，但其实已经没有意义，最后如果钱都还不上哪里来的利息。但在2021年，本钢转债出现的税后收益率达到15%要另当别论，因为它是有国企背书的。

目前可转债整体走低还是情绪的影响居多，资金恐慌带来的负反馈效应。2021年2月份那波也是情绪的带动和资金的撤离，最终导致了十几连跌，砸出了一个大坑，是几年难遇的投资机会。

绝大部分可转债如果时机合适都还是值得投资的，这波低价可转债的情绪带动会不会把整体可转债的价格往下拉，拭目以待吧。拉下来就是很好的投资机会，到时候选择好的标的拿盆接。目前我自己可转债的仓位在25%左右，继续暗中观察。

重点提醒：文章仅为信息分享，只是记录个人投资逻辑，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎！！！

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