黑色系跌跌不休，港A煤炭股全线走弱，商务部回应澳煤进口问题，供应端影响几何？

今日港A煤炭板块持续下挫，A股中平煤股份、晋控煤业、山西焦煤、华阳股份跌逾5%。

港股的煤炭股也跟随走弱。南戈壁跌逾5%，伊泰煤炭、兖矿能源、中煤能源跌逾4%。

综合市场信息来看，煤炭板块的下跌一方面跟瑞信风暴席卷市场，黑色系应声大跌，原油跌逾4%，今日焦煤期货同样大跌4.5%、焦炭跌3%，均连跌3天。

另一方面，近期有关澳煤进口全部放开的消息引发市场关注。据悉，港口和海关已被告知放行澳大利亚煤炭，市场预期后续面向澳洲进口量或逐渐增加。

刚刚，商务部回应澳煤进口问题，中国对煤炭进口实行自动许可管理，煤炭自动进口许可证可正常申请。

澳煤进口恢复影响几何？

其实从同花顺的煤炭开采加工概念指数的日K线来看，板块从2月23日就开启阴跌模式，截至今日收盘，累计跌幅高达7%。

不过2月23日的下跌是由于内蒙古露天煤矿发生坍塌事故，以及两会期间煤矿开工整体下滑引发供应担忧。

另外，恢复澳大利亚煤炭进口对相关板块的投资的影响有多大？

事实上，早在今年1月，就有市场消息称，国家相关部门已在本周二与部分电力和钢铁企业开会，讨论了恢复澳大利亚煤炭进口一事。

3月14日，消息称中国政府将允许所有国内企业进口澳洲煤炭。在此之前，北京已率先批准4家央企国企恢复购买澳洲煤炭。

今日港口和海关已被告知放行澳大利亚煤炭。对于澳煤进口是否真的完全恢复，商务部新闻发言人束珏婷表示，中国对煤炭进口实行自动许可管理，煤炭自动进口许可证可正常申请。需要强调的是，中方依据世贸组织规则和中国法律法规管理对外贸易，将相关管理方式误读为限制措施是不合适的。

由此来看，澳煤进口已经恢复正常，给市场带来供应边际改善的预期，市场预期后续面向澳洲进口量或逐渐增加，且两会结束后，前期受矿山安全及环保检查影响的煤矿生产也有望逐渐恢复，近日蒙煤通关同样高位运行。

由于供应端的充足，叠加1—2月份电力生产增速放缓，其中火电、水电由增转降，因此市场会担心后续经济的复苏力度没有想象中强势，那么对煤炭的需求量也会跟随放缓。

市场怎么看？

进口方面，澳煤进口的影响仍待观察，考虑到印尼动力煤价格和澳煤价格涨势明显，进口价格优势并不明显，短期内或难以对国内市场产生较大影响，

Mysteel指出进口澳煤有望继续增量，补充国内高卡煤市场资源，但短期内难以回升至禁运前发运量，需持续关注澳煤与国内价差区间变化，从而对进口量所产生的影响。

国盛证券指，当前煤炭企业PE水平普遍回落至4~6倍，部分公司股息率已高达10%+，在煤炭市场双轨运行的背景下，煤企高盈利的稳定和持续性远超预期，板块性价比凸显，坚定看好。

国泰君安研报指出，各大煤炭集团未上市煤炭资产丰富，我们预期在国企改革深化下，鼓励优质资产证券化，同时为避免同业竞争，集团资产注入有望加速，打开煤炭上市公司成长空间，估值提升可期。