重磅政策利好！医药商业概念崛起！药易购、英特集团涨10%

2月16日，医药商业板块集体高涨，截至收盘，药易购涨超10%，盘中一度大涨超15%;英特集团涨约10%，第一医药、漱玉平民均涨超4%，健之佳、一心堂跟涨。与此同时，港股互联网医疗板块同步拉升，京东健康、阿里健康、平安好医生等纷纷上涨。

消息面上，2月15日，国家医疗保障局办公室发布关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知，明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策。

有利于头部药房获取更多行业增量市场

通知内容主要总结为零售药店门诊服务的开通、采购及提供药品、药品价格协同、处方流转和基金支付监管等几个方面。具体如下：

一、各级医保部门要采取有效措施，鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，为参保人员提供门诊统筹用药保障。

二、支持定点零售药店通过省级医药采购平台采购药品，鼓励自愿参与药品集中带量采购。倡导参考省级医药采购平台价格销售医保药品。定点零售药店应当遵循公平合法、诚实信用和质价相符的原则，为参保人员提供价格适宜的药品，既要尊重市场机制又要坚持好承担好定点属性，加强自律。

三、申请开通门诊统筹服务的定点零售药店应当符合医保部门规定的医保药品管理、财务管理、人员管理、信息管理以及医保费用结算等方面的要求，能够开展门诊统筹联网直接结算。

四、在加强处方流转管理方面，通知明确要依托全国统一的医保信息平台，加快医保电子处方中心落地应用，实现定点医疗机构电子处方顺畅流转到定点零售药店。定点医药机构可为符合条件的患者开具长期处方，最长可开具12周。

五、通知明确要加强基金监管，通过日常监管、智能审核和监控等多种方式，严厉打击定点零售药店欺诈骗保等违法违规行为。

国金证券表示，一方面，《通知》鼓励主动申请定点零售药房开通门诊统筹服务，并对申请条件做出明确限制，利好头部药房发展；另一方面，完善定点零售药店门诊统筹支付及配套政策，药店在终端药品销售的重要性及地位进一步提高，并加快推动处方药流转。

此外，随着《通知》的出台，药店门诊统筹服务将加速推进，从而加速处方药外流，带动药品销售与客流向院外市场流转；同时，高要求与严标准之下，头部药房竞争力更强（头部企业自2021年起陆续完成医保系统切换），有利于获取更多行业增量市场。核心推荐：益丰药房、大参林、健之佳、一心堂、老百姓等。

零售医药迎来政策持续推进下的红利？

回顾历史，2021年4月，国家医保局与卫健委联合发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》明确了“双通道”的定义、纳入品种标准、零售药店遴选程序及支付原则等，这保障了患者的合理待遇、使得处方流出量进一步扩大，提升了零售药房的整体管理水平。

2021年10月，商务部发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提到，到2025年，培育形成5-10家超五百亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%。

而如今《通知》的出台，也正意在加速这两项指导意见的落实。

截至2022年三季度，益丰药房特慢病统筹医保定点门店1194家(占直营门店总数15%)，2021年底双通道门店130家，DTP237家;大参林2021年慢病服务网点1250家，DTP133家;老百姓2021年双通道149家，DTP145家;一心堂2021年慢病医保门店831家。

在业绩方面，从年报预告增幅看，共有6只“医药商业”股实现不同程度的增长，其中药易购、第一医药、漱玉平民业绩均实现翻倍，预计2022年实现净利润分别同比增长407.81%-564.06%、183.5%和104.49%，今年以来股价累积分别上涨了14.28%、12.06%和18.4%。

海通证券表示，政策利好落地，催化剂效应明显，该机构认为药店板块短期有业绩催化，中长期有处方外流、集中度提升及服务能力强化逻辑，回调后当前估值具性价比。