周度复盘与展望：再次验证节前上证50，节后中小成长！

周末大事件：

Lkq领导主持召开国务院全体会议，讨论《政府工作报告(征求意见稿)》；八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作；证监会重磅发布，首批名单来了，12家证券公司参与债券做市业务；国家医保局称逐步将辅助生殖技术纳入医保支付范围；2月6日起旅行社经营内地与港澳入出境团队旅游业务恢复；十三部委印发《支持国有企业办医疗机构高质量发展工作方案》；

美国1月非农就业人数新增51.7万，是市场预期的两倍有余。

本周复盘：

1、本周走势上，年后第一天高开后一直在震荡向下，周五收出长下影线，并且周五也是北向资金近期第一次流出，本周北向资金净流入341.8亿，从1月份到现在，北向净买入1467亿！

本周板块指数上，涨幅前五分别为教育9.81%，计算机设备8.30%，互联网服务7.94%，小金属7.79%，仪器仪表7.70%；跌幅前五分别为保险-4.80%，航空机场-3.70%，旅游酒店-2.25%，银行-1.97%，医疗服务-0.22%。权重指数上证50本周跌幅-4.18%，中证1000反而上涨2.79%。

再次验证春节后成长属性占优，权重蓝筹回调，也再次验证了春节前上证50占优，春节后中小成长占优！依据历史经验，中小成长占优一直会持续到两会左右，届时会议期间的政策会逐步引导出下个阶段的方向！

信创和数字经济是今年的主线之一，这是反复可以做的行业，当然也包括储能、汽车智能化、新能源产业链具备业绩增长优势的板块！预期持续改善的比如电力、猪肉波动性机会更好！消费属于疫情后时代的长期趋势，包括医药板块都是中长期趋势！科技类还是要考虑行业拐点，左侧和右侧目前还不够明显！

下周展望：

指数上，目前市场热度依然在，情绪依然不悲观，所以整体向上向下的空间都有限，周五出现的长下影线，技术层面上下周继续往上的概率较大！当然指数更多的是震荡，毕竟拉升需要资金，外资是一方面，另外就是也需要内资接力！

外资短期暂缓流入后，市场依然看多外资的持续流入，简而言之即国外的市场更差，国外相对而言实比较好的选择，有机构预测今年外资净流入预计规模达3000亿，甚至有可能会更多！依据当前基金2022Q4的发行规模及近期的发行规模，内资接力的时间还未到！

对于指数，预期继续有向上的空间，也可基于历史数据对比，对比历史四次牛市初期的第一波上涨，宽基指数涨幅30%附近，时间平均持续3-4个月（详见表2），而22年10月底至今（截至2023/02/03，下同）上证综指涨幅13%、沪深300涨18%，上涨持续约3个月，上涨时空相较历史尚有差距。此外从季节性规律的视角看，历史上A股往往在岁末年初迎来春季行情，启动时间早晚往往与上年三四季度行情有关，由于22年7月-10月A股表现较弱，因此这次春季行情自22年10月底开始启动。从涨幅看，历次春季行情指数涨幅大多超20%，而本次行情涨幅尚不及历史。

所以这也是我们近期持续看多，不那么悲观的原因之一！当然，屁股决定脑袋，历史数据不一定完全符合当前走势，更多的是一个辅助判断的标准！

操作计划上：目前感觉储能板块的回调已接近尾声，下周逐步分批低吸加仓储能，然后本周买入的电力继续持有，锂电池未能补涨的情况下，后续考虑择机卖出！同样的仓位依然考虑周期板块，铜和金的仓位后续陆续补上！信创的仓位当前没动，感觉这一波还没有走完！

指数基金配置上依然围绕的是科创50和中证1000，明天计划更新看好科创50的逻辑分析！

最后祝大家元宵节快乐，记得吃汤圆，北方是吃元宵，大家团团圆圆！