半导体板块表现活跃，机构：关注结构性机会，静待行业拐点

今日，A股半导体相关板块表现亮眼，天富能源、东尼电子涨停，天岳先进涨近15%，英集芯涨超13%，富乐德涨超12%，创耀科技涨超9%，卓胜微、敏芯股份、富微微电涨超8%。

回顾过去两年，2021年半导体需求超预期，供给不足，产生供需紧缺，从而出现缺“芯”潮导致的板块行情，随后，行情在2021年8月见顶。最后板块就一路下行至今，虽在2021年10月-11月、2022年4月-8月经历了两波反弹，但从板块指数来看，8月高点至今，已经跌去43%。

而与行情相对应的是，消费电子疲软，导致半导体需求出现下滑。根据产业链调研信息，目前消费级应用芯片的库存还较高，今年上半年需求尚未有转好的迹象。

对于需求拐点，国金证券认为，消费级产品会在2023年下半年迎来需求回暖，从股价提前反应的角度看，2023年上半年迎来布局良机。

不过，近几年来，汽车、光伏等行业快速发展，一定程度上拉动了行业需求。

据国金证券预测，工业类半导体需求2023年一季度同比下滑，二季度同比实现正增长。汽车芯片2023年仍将缺货涨价，近期仍有海外汽车芯片厂商进行了涨价，看好工业、汽车等强应用需求拉动。

整体来看，WSTS预计，2023年，半导体市场规模将同比减少4.1％，降至5566亿美；以中国为中心的亚太地区作为全球最大半导体市场，将出现7.5％的负增长；存储芯片2023年下滑17%，分立半导体、传感器、模拟芯片有望实现稳健增长。

关注结构性机会，静待行业拐点

在此背景下，半导体行业存在结构性机会。展望未来，杨锐文认为，站在当前时点，半导体处于周期的相对底部，不过消费电子等不少领域需求仍非常低迷，不少芯片设计公司受困于之前的晶圆厂协议，还在被动拉库存、累积库存，还是需要仔细甄别每个机会，规避风险。

配置上，杨瑞文表示，过去两年的库存周期带来的机会已经告一段落，更看好产品创新和自主可控。

招商证券指出，半导体行业尤其是消费类仍面临较大去库压力，半导体景气度边际变弱趋势逐步向上游设备和零部件传导，2023年中半导体产业链库存有望去化完成，建议持续关注需求和库存边际变化，静待行业景气拐点，并把握板块投资的提前布局时机。

此外，平安证券研报指出，当前半导体行业处于周期下行阶段，结构性机会依然存在：

1）新能源汽车+“风光储”等可再生能源需求依然强劲，上游的功率半导体产业链将受益，推荐新洁能、斯达半导等；

2）设计研发端所需仪器仪表，是半导体等高端智能制造行业的加速器，在下游市场推动及国家政策支持下，国产替代空间将逐步打开，建议关注鼎阳科技、普源精电、坤恒顺维等；

3）半导体设备类自主可控势在必行，推荐中微公司、北方华创等