四场高能直播精要汇总 |《格隆汇“芯”智能时代系列》首期——寻找下一轮科技“芯消费”大机遇回顾

谁将引领我们进阶新智能时代？我们都在寻找下一轮能替代或超越智能手机的新智能硬件或者新交互场景，不管是出行场景-自动驾驶智能汽车、交互场景-VR、栖息场景-智能家居、还是伙伴场景-人形机器人、或是其他能最先大众化的科技消费赛道，这个本质是要寻找下一轮科技革命、打破存量内卷、升级万物智能、突破生命局限，寻找新智能时代新的交互方式、新的生活场景、新的人工形态、新的社会形态。

为此，我们在2022年9月下旬特邀请多位首席分析师、行业专家和财经大V，推出了格隆汇“芯”智能时代系列和芯消费概念分享互动活动，从8月份的相关节目策划和准备工作开始，我们就已经预料到芯消费的相关投资机遇和新智能时代的到来，一定是“正确有用却艰难持久，但必将会改变世界的事情”。这个到达爆发的时间周期可能是1-2年，甚至是5-10年，但那是我们终将要达到的智能新时代！

当然筹办相关主题的活动也会是个艰难而正确的事情，但我们初步仍计划把格隆汇“芯”智能时代系列节目坚持做下去，直到未来真正的科技芯消费为代表的新智能大品类爆发。

而我们后续也十分期待：有共同关注或专注“芯片半导体+新智能硬件”的科技制造或科技消费领域的投研人士、行业专家、企业机构、或媒体平台等，一起加入我们这个“芯”智能时代系列和芯消费概念的分享互动活动当中，一起交流、分享、见证、推进人类进阶新智能时代的到来！

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直播精要回顾 |《格隆汇“芯”智能时代系列》首期——寻找下一轮科技“芯消费”大机遇

芯片专场议题：为什么说光芯片可能是明年大的产业投资趋势？

主讲人：

马天诣 民生研究院数字经济首席分析师

马佳伟 民生研究院通信行业分析师

直播时间：9月26日(周一)  20:00

直播精要分享：

1、狭义来看，光芯片较多指的是光通信领域的光芯片,包括在信号发射端将电信号转换为光信号的激光器光芯片，以及在信号接收端将光信号转换为电信号的探测器芯片。广义来看，光芯片的应用场景远不仅仅局限在光通信领域，作用也不仅仅是实现信号的传输。以激光器芯片为例，其应用场景当前已渗透到诸多领域。根据其产生光子的用途，可大致分为能量光子、信息光子和显示光子。

2、与集成电路芯片不同，光芯片对制程要求相对不高，外延的设计及制造是核心，该环节技术门槛最高，光芯片性能依赖于具体的外延设计&制备，在工艺层面标准化程度相对低，因而这也就决定了IDM模式是行业主流，这区别于标准化程度高、行业分工明确的集成电路芯片领域。

3、我们认为，技术实力突出聚焦高端产品国产替代、具备自主外延设计和制备能力以IDM模式发展的国内厂商竞争优势显著，伴随中高端产品开启国产替代&数通领域渗透启动，有望迎来重要发展机遇，未来成长空间广阔。

4、不仅仅是通信领域，光芯片的应用场景也在持续拓宽，以车载激光雷达为代表的新兴领域发展速度快成长空间大，明年伴随需求放量，同样值得期待。

5、车载激光雷达领域发展速度快成长空间大，其用到的光芯片在底层技术原理上与通信领域的光芯片有一定相似性，部分国内厂商开始积极向激光雷达光芯片领域切入，加速优化产品性能聚焦国产替代，目前相关性能指标与海外头部厂商的差距在持续缩小。

6、从通信领域的光芯片来看，国内厂商普遍具有除晶圆外延环节之外的后端加工能力，这些环节做的相对不错，而光芯片核心的外延技术并不成熟，高端的外延片仍主要外采。但是也可以看到，有更多的国内厂商开始尝试去完善自身的外延能力。

机器人专场议题：AI DAY前瞻，人形机器人时代开启

主讲人：刘高畅 国盛计算机首席分析师、机器人大组组长

直播时间：9月27日(周二)  16:00

直播精要分享：

1、人形机器人不是单一场景效率最大的形态，但是人形机器人是目前来看最可能形成机器人软件生态的基础。特斯拉的Optimus就像当年iphone3一样，它将开启了一个迭代的起点，未来伴随着这种开发工具、开发者越来越多，它的功能也会越来越丰富。

2、目前特斯拉推出人形机器人具备以下5个方面的有利条件：首先是芯片方面，目前英伟达Thor，算力达到2000TFLOPS；第二块是特斯拉通过汽车生产积累了大量的cost down经验；第三块是特斯拉在新能源车领域构建的软件生态与积累的现金流；第四块是中国供应链介入带来的成本降低；第五块是特斯拉也通过SPACE X/NEURAL LINK/FSD等实践过程中积累了大量的算法。

3、我们觉得在三年之内，保守估计可实现一个30到50万台机器人，50到150万台的话是需要开发工具和开发生态的成熟、以及一些大面积的具有极大经济效益的杀手锏应用场景。但是只要有30到50万台，对很多核心公司的利润弹性就会非常显著。

4、未来2-5年之内，机电类相关的核心产业链会是我们研究的一个重心。目前工业机器人的关节类占机电类的成本超过60%的，那么对于人形机器人，工业机器人才3到6轴，人行机器人则有40多个关节，所以从投资上来看，“得关节者得天下”。

5、我们认为，国内产商在电机代工、关节总成、谐波减速器。应该上来讲，有比较大的优势。然后在指关节电机、还有一些直线传动装置，中期来看有非常大可能（切入特斯拉机器人供应链）。

6、我们认为未来国内潜力最大可能还是像特斯拉一样，具有这种软硬件算法、综合制造的厂商。目前可能包括国内最顶尖的手机厂商，然后像小米、小鹏这类大企业。还有像优必选这一类创新企业，这种经验储备也会相对来说比较充分，但是等特斯拉的人形机器人出来之后，我们认为这类公司的水平也会有一个飞跃。

AIoT+元宇宙专场议题：从AIoT到元宇宙的关键技术、产业图景与未来展望

主讲人：盘和林 浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员；浙江大学金融科技研究院研究员；《从AIoT到元宇宙》一书作者

直播时间：9月27日(周二)  20:00

直播精要分享：

1、目前的数字经济，可能还是要关注AIoT和元宇宙这两个重要非常重要的赛道。在我看来，近30年来互联网， 包括5G和AI的发展，导致了很多结果和趋势性的变化。

2、原来的互联网只带来了信息的流动，但我们新一代信息技术具有很强的产业串联性，人流和物流以及信息流在这个科技变革交汇点上将发生颠覆性变化。元宇宙代表的是虚拟世界或者说数字世界，另外一个就是AIoT（人工智能物联网），可以促进现实世界和虚拟世界的融合。

3、元宇宙和AIoT可能是区别于互联网的一个新时代，可以实现人与人、人与物、物与物的碰撞，在元宇宙或者AIoT会发生怎么样的改变？实际上人类社会，有两个最关键的因素，一个是人类自身的流动，另一个是人类创造的“物”的流动，这个“物”包括我们的服务和协作以及游戏等等。

4、元宇宙从本质上看是一个方向，只是人类依据过去互联网技术与发展趋势，以及对未来互联网世界的美好想象而折射到今天的一个产物。AI是元宇宙时期的生产力，通过人与物、物与物的之间的交互中获取数据，通过AI的自身学习，提升我们未来的元宇宙生产力。

5、AIoT是人工智能的，让工具变得有了智慧，会产生一个新的协作，引发社会生产方式的一些改变，元宇宙和AIoT有助于促进人、物的变革。元宇宙改变了人流、物流、信息流。未来随着5G或者6G带宽实现高速、低时延，促进线上线下深度融合带来的效率，更好的实现交互。

6、数字孪生、MR/VR、虚拟资产、自动驾驶、物联网、AI六大技术支撑下的未来社会，将极大改变人流、物流、信息流这些推动人类文明快速发展的力量。其实，应该还有一个区块链技术，但当前区块链技术的应用还处在浅层，同时还面临会不会被量子计算改变、金融属性巨大波动等挑战。因此，未来应用还有待观察。

7、目前来看，元宇宙很多商业模式是很难实现的。当然，元宇宙即便在当下也是能够实实在在促进产业的，例如VR和AR技术及相关产业，还有社交、游戏应用场景是比较确定的，这些行业已经分享到元宇宙的“想象力红利”。元宇宙最复杂、最具有挑战性的，就是政府、社会组织、企业之间如何形成共识机制，也包括如何去面对虚拟世界的金融风险等等。

8、宏观来看，目前不要去想象未来是构建多复杂的关系，不要坐而论道，去靠想象制定一些规则。因为只有产业出现并成熟确定了边界之后，我们才会适配规则。在规则方面，我认为用目前的一些社会规则（法律、社会公序良俗等），大致是够用了的。我们要特别关注到整个社会经济的一些趋势性变化，消费主流，产业主流等等，针对这些主体去完善规则。

9、我个人觉得车联网VR应该来是突破最快的。元宇宙某种程度上是我们基于过去互联网、信息化的发展经验以及对未来趋势憧憬而形成的一个事物。我个人觉得，消费电子值得探索。车联网，作为一个入口，主要考虑C端客户量，从技术的角度来说，我们要去吸引C端用户，从年轻人消费趋势入手，年轻人是消费主力，他们的一些消费逻辑和产业逻辑，才是代表未来的。

智慧家居专场议题：科技‘芯’消费 智慧家居发展中的行业机遇与应用展望

主讲人：何伟 中金公司家电行业首席分析师、董事总经理

时间：9月28日(周三)  20:00

直播精要分享：

1、智慧家居生态发展较慢，浅层次原因是各平台、各品牌各自为战，互联不畅。但以上并非真正痛点，而深层次原因是互联控制无法实现大部分场景功能。首先，控制即可实现完整场景功能的家电过少，如扫地机、空调、空净、安防摄像头、照明等，大部分家电场景功能需要人工辅助，如厨房小家电、洗衣机等。其次，人工智能不成熟，自动化只是 AI 控制的“平替”。

2、智慧家居步入物联网时代以后，多设备联动创造智慧化生活场景固然是一个美好的愿景，但受制于目前数据、算法等技术的限制，形式上的设备互联暂时还未给消费者创造更多价值，有时反而因控制方式的复杂化降低了消费体验。由于理解的误差，市场一度认为配置通讯模组、能够远程控制的家电产品就是智能化产品，这一理解简单，但是有误，导致智慧家居发展早期出现远程操控“智能微波炉”的伪需求设计。

3、2014年大量的互联网企业进入智慧家居行业，用互联网的平台与中心的思维去做智能家居，所以导致智慧家居的发展模式就是一直在寻找中心，但中金研究团队则认为智能家居设备皆是智慧家居流量入口，智能设备在家庭中的普及使得流量入口在家庭场景中无处不在，从而实现智慧家居的去中心化。同时，流量入口具备语音、屏幕等多种形式，存在语音控制、APP 控制等多种交互方式。大部分智能家居设备具有信息传输能力、反馈能力。

4、当前智能家居行业仍处于单品快速增长时期，单品即可实现某类场景功能。目前在持续创新改进中的潜力单品有两大方向：1）各类非人形服务机器人，甚至最终会有家庭服务人形机器人加入。2）家庭显示需求日趋多元化，包括观影、居家办公、在线学习、远程健身、美妆教学等需求带来不同的产品需求。除智能微投外，还带动了VR、激光电视、智能健身镜、智能美妆镜的发展。当控制即可实现场景功能的家电足够多，互联控制的价值将会提升。

5、在智慧家居时代，我个人认为不存在赢者通吃的（情形），它是一个软硬结合的市场，并不完全遵循互联网规则，它必须遵循一部分的硬件产业链规则：大家在不同的产业链位置发挥不同的作用，都是不可或缺的。同时每个品牌的生产的产品也是各有所长，消费者的选择也是多样化。这种情况下，整个市场就是一个多元化的、分散的、均衡的（格局），产品型企业永远不会把控制权让渡给别人控制。也就是说在云端平台，你是不可能控制所有的产品的，更多的是大家合作，相互让渡一部分权利给对方APP控制，最终就是一个共存生态，谁也吃不掉谁，只不过可能市场份额有高低。

6、VR最先成熟的场景肯定是游戏，未来它还可以在视频、教育、医疗、办公等场景进行应用，只不过这些应用相比于游戏会稍微慢一些。到目前为止的话，北美市场VR产品已经达到了一千万台的量级水平了，中国各个企业的话，也在积极的进行跟进和布局，但是比较慢、不及原来预期。核心原因是VR的发展过程实际上是一个软硬结合的过程，硬件端的生产制造基本都是集中在中国，问题不大（中国会迅速的跟进），而是出在内容端：游戏内容是不是具有足够的吸引力？

7、虽说VR在中国没有达到年初预期，这个是基于当时非常高的预期，但从增长率的角度来说，还是非常快的。VR明后年还是会有很高的增长，但这个增长跟当年智能手机引爆点之后的普及速度比会稍微慢一点，但趋势是已经明确的。个人觉得在2023年-2024年的话，你周边会有越来越多的朋友去买VR，然后体验VR游戏，一旦硬件买的人多了之后，就会有越来越多的内容生产者参与其中。整个生态就会循环起来。但是VR增长的陡峭曲线，我不能很好的判断，现在基本上已经处于临界点了。

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