麒麟电池细分产业链挖掘

月底还有一天，这一轮的指数下跌更多的还是中报业绩期间的正常震荡，4月底那会其实更恐怖，业绩报比现在更吓人，但好像是月底第三天就反弹了，而且后面宁德出了业绩坑后，也没有锤动指数。目前国内也没有什么新的变化了，也没有什么政策面变化，也有没有什么资金面变化，货币还维持在宽松的预期，所以感觉后面走区间震荡的概率更大。

从盘面上看，A股从上周三开始的这一波调整有望告一段落，因为我们先于美股调整，所以我们也大概率会早于美股企稳。今天A股的走势就很能说明我们最近走出了自己的独立行情，相较于美股上周五4%的跌幅而言，A股今天的跌幅只能说是“意思”了一下。

光伏Topcon领涨。随着光伏上市公司中报的披露，很明显的是大公司都在加速Topcon电池的推进。板块的中期逻辑是明晰的，股价很多都跌回了前期起涨点，上周五是很好的建仓试错机会。

半导体继续分化，但是早上吹起反攻号角的又是半导体板块。国产设备股表现最强。半导体产业链很长，细分领域也很多，目前最看得懂的是国产设备。因为随着米国卡我们脖子，设备国产化是最确定的突破方向，而且这个方向中期内景气度可见率是最高的。至于其余的如pcb、硅片、存储、芯片等等，目前都存在一定的景气下行周期。

周一的惯例看看徐翔前妻的股评：经济预期企稳，所以对于大A真的不必太悲观，总的向下空间有限。

这里分享一个小经验：早盘指数直接大低开，要比平开低走好得多，红盘数直接300家，贴近于冰点。指数下跌过程中，要看两点：1、市场差，指数没跌，谨慎些。2、市场差，指数已跌，看修复情况。今天属于第二种，所以有时候低开反而是好事，高开容易兑现被砸，具体还要跟随盘面去看。

01 疫苗

疫苗是回报率最高的卫生投入之一，疫苗接种费用远低于疾病发生后所产生的高额医疗费用及其他经济损失等。疫苗研发周期长、难度大、壁垒高，通常一款疫苗从研发到上市往往需要 10-15 年甚至更长时间，因此行业新进入者较少。全球疫苗行业呈寡头垄断格局，GSK、赛诺菲、默沙东和辉瑞四家公司的疫苗产品占据 80%以上的市场份额。

当前我国疫苗行业正处于产品升级和国产替代的双轮驱动阶段，多联多价及质量更高的优质苗有望逐步取代单苗及普通疫苗；同时，随着肺炎疫苗、宫颈癌疫苗等领域陆续有本土产品上市，国内疫苗产品有望对进口产品实现良好替代。

疫情以来，国内疫苗企业表现优秀，迅速研发上市多款新G疫苗，2021 年我国疫苗出口金额达 157 亿美元，我国疫苗企业为全球抗疫做出重要贡献，同时也展现出国内疫苗企业迅速壮大的研发实力，树立了良好的品牌形象。随着我国疫苗企业综合实力的不断提升，国产疫苗正走向国际市场，市场空间将进一步得到拓展。

相关个股：

1.华兰疫苗：公司是从事疫苗产品研制、生产和销售的高新技术企业，是全球首批上市的甲型H1N1流感疫苗诞生地,全球第五家、我国首家通过流感疫苗WHO预认证的企业。

2.智飞生物：公司在研产品种类丰富，共有 15项产品处于临床研究及生产注册阶段；其中有 8 项在研产品处于III期临床及以后阶段，其中包括肺炎、狂犬、流感等大品种，随着在研管线的逐步推进，公司有望凭借优秀的销售能力在以上领域占据一定市场份额；另外，公司还有 3 项产品处于临床II期，4 项产品处于临床I期。

3.康泰生物：公司的二倍体狂犬疫苗已处于NDA 阶段并已完成注册现场核查，有望今年底或明年初上市，成为继康华生物之后的第二家二倍体狂苗产商。除此之外，公司还有6 项产品处于临床III期及以后阶段，6 项产品处于临床 I/II期阶段。

02 麒麟电池

麒麟电池可实现整车超过1000公里续航，同时，采用了全球首创的电芯大面冷却技术，可支持5分钟快速热启动及10分钟快充。

相关公司：

1.水冷板：麒麟电池换热面积扩大四倍，单车价值量有望翻倍至1000元。国盛证券预计25年市场规模近70亿元，4年CAGR为35%。相关公司：科创新源、银邦股份、银轮股份等。

2.导热球铝：水冷板面积增加导致导热界面材料用量增加，电车导热材料未来需求10年10倍，25年电车导热球铝约14.5亿元规模。相关公司：联瑞新材、壹石通。

3.气凝胶：隔热保温性能好，市场空间约15亿元。相关公司：泛亚微透、中国化学、华昌化工、华阳股份。

4.绝缘材料：高电阻率、耐热、耐潮，目前市场空间约300亿元。相关公司：东材科技（绝缘材料龙头）。

5.电解液：2025年需求有望达到6.6-0.3万吨。相关公司：天赐材料、多氟多、利民股份、中欣氟材等。

6.飞荣达：2021年12月，公司与宁德签订合作协议，其中非常重要的产品就是液冷板，合同金额36亿元。

7.华达科技：控股子公司江苏恒义参与了宁德时代CTP3.0麒麟电池的相关技术研发。

8.星云股份：麒麟电池是采用第三代CTP技术的锂电池，公司检测技术可用于麒麟电池检测。

9.宁波精达：方铝壳成形装备同时可用于麒麟30电池结构件生产。

10.美联新材：子公司安徽美芯投资建设的动力锂电池湿法隔膜项目产品可应用于新能源汽车锂电池、消费锂电池、储能锂电池以及钠离子电池的生产，可适用于比亚迪磷酸铁锂刀片电池以及宁德时代最近发布的第三代CTP一一麒麟电池。

指数目前还是底部震荡，箱体筑底的结构不变，外围市场大跌，美联储加息可能超预期，本周也还有继续回踩底部支撑节奏的可能，大跌的时候不慌，等企稳机会，大涨不上头，持续放量才是信号。震荡期多看题材轮动机会，特别是主线之间高低切换的节奏。低位的新题材多试错，不管是套利还是聚焦核心，不管在大A多艰难的环境下，做多的热情不被浇灭，8月份应该是今年最难做的一个月，未来只会更好，共勉！

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