麦格理：下调创科(0669.HK)目标价至110港元，评级“跑赢大市”

格隆汇8月12日 | 麦格理发表报告，指创科(0669.HK)2022年上半年净利润好过该行预期，由于消费者需求下降，将2022和2023年盈利预测分别下调5%和8%，2022-2025年盈利复合年增长减慢至16%。该行将创科目标价由170港元下调至110港元，评级“跑赢大市”。创科管理层下调2022年收入预测，预计将有中单位数增长，麦格理认为，意味着公司目标达到清理库存至年底，认为将使2023年的收入增长回升。

麦格理将创科2022年下半年收入和净利润预测分别下调11%和9%，当中考虑到消费者、DIY工具和地板护理领域工具的去库。麦格理认为创科可以在2023财年恢复9%的收入增长、毛利率扩张，公司估计2022 财年收入增长5%，仍将优于同业Stanley Black和Decker对其工具和户外业务的收入预测的中至高单位数下降。