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大家好，我是超级爱投资的嘟妈。
上周A股震荡调整，走势犹豫。
沪指先是走了个小双底，弱反弹一波后无力上攻，后半周再一次转弱，回到60日均线位置。
整体来看市场趋势不明显，板块轮动较快，缺乏带动人气的领头羊。
嘟妈在之前就指出，大盘进入双向波动阶段，操作应适度防御，市场行情验证了之前的判断。
北上资金是之前反弹的主力军，但最近已经成为“滑头”资金。
短线交易频繁，说明外资在这个位置也缺乏方向判断。
回顾7月行情，整体是休整的一个月。
之前说过，沪指500点的反弹让股市走到了经济的前面。
因此要停下来观察基本面情况，包括经济复苏的态势、上市公司业绩增长等。
刚刚发布的PMI数据不佳，仅49，低于预期低于上月，且跌破荣枯分水岭。
从分项数据来看，地产和外需明显较弱。
疫情修复后的复苏并不顺畅，交易复苏的投资逻辑面临一定挑战。
从政策面来看，后续将是易松难紧。
刚刚召开的政治局会议增量信息不多，但也在预期之中。
比较稳定经济大盘的一篮子增长才落地不久，政策效果如何还需要一定时间去观察。
政策面进入观察期，叠加A股进入中报季，行情缺少催化剂，难以形成趋势性行情。
但在流动性整体宽松下，出现3-4月那种恐慌杀跌的可能性也很小。
市场调整的性质不同，3-4月是利空集中是否情绪极度恐慌，现在是情绪略超前，等待基本面跟上。
行情“颠簸期”预计还将延续，交易层面仍需谨慎，降低收益预期。
但从配置角度看，目前股债性价比仍然不低，逢低布局依然可为。
近期大概率会以上下震荡格局为主，预计沪指波动的范围大致在3206-3354。
3354附近有缺口未补，如出现反弹可视为目标位，而下方3206是本轮反弹回调50%的支撑位。
如果短期击破3200，则是空仓资金短期上车的机会。
医药板块上周跌幅超过5%，直接原因是对多地疫情散发和部分公司中报的担忧。
但免疫屏障逐步建立，防疫精准化科学化下，出现大规模传播可能性较小，人流物流及医院诊疗将继续恢复。
由于疫情影响，医药赛道中报业绩受到扰动，但源于医药刚需特征，并不改变长期趋势。
基金中报显示，扣除赛道基金后，全市场对于医药仍是低配。
从政策面看，新版防控方案、行程卡消星及缩短时长等优化举措持续落地，有利于未来医药诊疗服务恢复。
今年医保基金结余率较高，未来控费政策变化值得关注。
政治局会议明确坚持动态清零，未来国内加强针、小分子特效药潜在空间较大。
同时，中药对于防疫的价值也值得重视。
赛道经历长期调整后，当下处于“持仓低、估值低”状态，在全行业中性价比突出。
对于长期资金而言，可在调整中积极寻找布局时点。
港股特别是恒生科技上周弱势。
对于平台经济，政治局再次明确回应“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，要推出一批绿灯项目”。
在当前稳增长、稳就业的环境下，互联网监管环境将逐步缓和。
美联储紧缩政策在未来存在转向可能，前提是通胀控制及经济衰退。
国内疫情影响下，相关公司基本面修复仍有一个过程。
从长期看，未来港股转好的可能性更大，仍需要一定的耐心。
A股结构性机会，一方面聚焦在新能车、光伏风电、汽车以及机器人等热门赛道上。
而新能源板块内细分赛道也有轮动行情，如HJT、电镀铜、Topcon电池片等。
机器人是未来的发展方向，但目前还处在早期阶段，没有业绩支撑的情况下投机性较强。
另外一方面可以多关注医药、消费电子等弱势行业的边际变化。
