宝能深陷流动危机 卖菜老板姚振华恐难翻盘

同姚振华近日的低调不同，宝能系商业帝国最近可谓雷声不断，坏消息接踵而至。

7月29日，有消息称，作为宝能系重要组成部分的宝能汽车因拖欠工人1000.18万元薪资，且经责令改正拒不改正，已按照涉嫌拒不支付劳动报酬罪依法移送公安机关处理。这对近期本就形势不容乐观的宝能来说，又是一击沉重打击。

谁曾想，曾经高不可攀的商业帝国如今却连难倒在1000万元的人工薪酬上。正所谓见微知著，姚老板的宝能系如今情况可想而知。

尽管宝能系帝国烽火四起，但时至今日，资本市场中仍然流传着其创业的佳话。在创业初期，姚老板凭借一个摊位，三个员工在菜市场积攒了其第一桶金，砌下了宝能系帝国的第一块砖。而如今，卖菜出身的姚老板面对宝能系分崩离析却无动于衷，究竟是不舍琼楼，还是已无计可施？

借造车之名圈地?

近日有消息称，常熟市人力资源和社会保障局公布了2022年第1批重大劳动保障违法行为，其中观致汽车有限公司（以下简称“观致汽车”）因拖欠751名工人工资1000.18万元，且经责令改正拒不改正，按照涉嫌拒不支付劳动报酬罪依法移送公安机关处理。

 （来源：互联网）

从网传消息截图来看，该消息为“常熟人社之窗”公众号于7月29日发布。但笔者并未在该公众号中检索到相关报道，同时常熟市人民政府网站中也并未检索到相关通报文件。尽管相关通报文件并未获得，但观致汽车欠薪的消息在市场中早有传闻。

（针对宝能汽车欠薪的投诉 来源：领导留言板）

在领导留言板中，笔者分别以“宝能汽车”和“观致汽车”为关键词进行检索时发现，宝能汽车（观致汽车）欠薪欠保的情况早在2021年1月便有相关投诉。有人投诉称，宝能汽车拖欠薪资，在2021年6月份及7月份两个月内共发放数百元“工资”。欠薪，欠保，以此来看，可见在宝能系债务危机之下，观致汽车的日子也并不好过。

（来源：领导留言板）

数年前，市场上掀起了跨界造车的潮流，而宝能系基于彼时的市场预判，亦加入了造车的潮流。2016年，姚振华宣布入局造车，次年，姚振华以66.3亿美元收购观致汽车51%股权，正式入主观致汽车。

在宝能入主之前，观致汽车在市场上长期处于叫好不叫座的尴尬位置。2016年和2017年，宝能汽车销量分别为2.4万辆和1.5万辆。彼时，宝能系宣布入主，市场纷纷认为随着资本的到来，能使观致汽车迎来高光。但令市场没想到的是，姚老板的入主，不但未能使观致汽车如虎添翼，反倒是使观致汽车最终跌落谷底。

2018年至2020年，观致汽车销量分别为6.3万辆，2.27万辆，1.31万辆，而到了2021年，观致汽车全年销量更是跌至5200辆。值得一提的是，尽管2018年观致汽车销量同比暴增320%，但销量的暴增却主要是由于宝能旗下关联租车公司，并非来自市场终端。而此举也一直被市场认为是姚老板的腾挪游戏。

实际上，市场中围绕着姚振华和观致汽车的质疑之声从未间断。2021年，姚振华曾公开对外表示，入主观致汽车后，宝能已投入超过500亿元，预计到2022年推出26款车型。但实际上来看，观致汽车五年内仅推出了一款新车型，且没能拿出什么像样的科研成果。不知这500亿元又投于何处？

难道是花在了以造车之名行圈地之实么？

公开信息显示，自2017年后，宝能以造车之名在广州、西安、昆明等城市拿下大量土地。按照相关规划，工厂总面积将是特斯拉上海超级工厂的10倍。但在宝能八大汽车基地中，除了收购前已投产的江苏常熟观致制造基地、深圳观致制造基地外，仅有先完成了第一阶段建设。其中不少基地如今已杂草丛生。同时，建设基地尚未竣备，但建设基地周边的商圈、商用住宅却不断涌现。

不知观致是否需要如此之大的产能？而拿地背后又是否真的是为了造车？

企查查APP显示，观致汽车关联的司法案件数量高达399个，其中95%的案件身份为被告。同时，观致汽车被执行总金额高达8.33亿元。

管中窥豹，观致汽车欠薪1000万尚且难还，宝能帝国又将如何？

宝能系烽火四起

关于宝能系帝国坍塌的消息又何止一个观致汽车。近日，宝能系持有的多个上市公司股权遭司法变卖。

南玻A(000012.SZ)公告，根据从中国证券登记结算有限责任公司查询获悉的数据，质押权人重庆鈊渝金融租赁股份有限公司于2022年7月29日通过大宗交易的方式强制卖出中山润田投资有限公司（以下简称“中山润田”）持有的南玻A股份1910万股，占中山润田所持股份的38.12%，占南玻集团总股本的0.62%。

（南玻A公告）

截至2022年7月29日，股东中山润田累计被动减持“南玻A”合计5562.89万股，占公司总股本的1.81%。

值得注意的是，质押权人对中山润田所持有的南玻A股份变价处置并未结束。公告显示，深圳市中级法院裁定拟变价中山润田持有的6765万股南玻A股份以清偿债务。仅仅两个工作日，中山润田近半持股遭强平，结合宝能系现金紧缺的情况来看，姚老板或将彻底退出南玻A。

而同样的故事还在宝能系旗下上市公司中炬高新（600872.SH）、韶能股份（000601.SZ）上演。

由于宝能债务危机蔓延，中山润田被动减持中炬高新股份，持股比例降至17.84%。而在中山润田被动减持的同时，中炬高新第二大股东火炬集团及一致行动人却一直在增持中炬高新的股份。一增一减之下，中炬高新实控权逐渐从宝能系手中滑落。

同时，宝能系旗下持有的韶能股份约1.42亿股也将于8月24日遭司法拍卖，该部分股权占总股本的13.11%，占宝能系所持股份比例65.69%。若拍卖成功，则韶能股份控制权或将易主。

按理来说，旗下资产众多，为何宝能系应不至于落得个资产被司法拍卖的情况。但为何却鲜有资产变卖消息传出，而旗下上市公司接连出现实控权易主的风险？

前宝能高管人士对经济观察报表示，这或主要由于姚振华不积极处理资产。该人士表示，“不想失去”的心情可以理解。姚振华曾在内部说过“谁要吃我的肉，我就剁他。”即使是拖个三五年，房地产回暖，如今的宝能是否能耗得动漫漫寒冬？

在对外融资过程中，宝能系旗下的深圳市钜盛华股份有限公司（以下简称“钜盛华”）承担着核心融资平台的角色，被视为宝能系的“钱袋子”。而在近日，其一再“难产”的年报最终发布。

（来源：钜盛华年报）

2021年，钜盛华实现营业收入743.9亿元，同比减少22.8%，净亏损115.23亿元，同比暴跌241.6%。而除业绩变脸以外，其还面临七大风险。包括有息债务规模高达822.91亿元，偿债压力大；对外担保高达492.26亿元，威胁公司偿债能力；钜盛华关联方与非关联方占用资金高达896.9亿元等。

值得一提的是，至于896.9亿元的资金占用已超过钜盛华全年营收。该款项主要是关联方为满足日常经营所需而产生的临时拆借款，及公司与非关联方形成的往来款。

而对于该款项，钜盛华在年报中表示“考虑到宝能投资集团目前存在流动性紧张，相关往来款未来或较难回款。”

如今的宝能系帝国可谓烽火四起，旗下三家上市公司股份遭强行变卖，“钱袋子”钜盛华又困难重重。壮士断腕之后，江山仍在，总不至于飘摇。只是不知，如今的姚老板是否还有当年卖菜创业时的魄力？