重回扩张区间！6月财新中国制造业PMI回升至51.7 录得13个月以来新高

6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.7，高于5月3.6个百分点，结束了此前三个月的收缩趋势，重回扩张区间，并且为2021年6月以来最高。

随着疫情防控形势总体好转，复工复产持续推进，6月制造业景气度回升，生产经营活动恢复扩张态势。

这一走势与统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的6月制造业PMI录得50.2，较5月上升0.6个百分点，同样重回荣枯线以上。

防疫情影响消退，制造业产量反弹

从分项数据看，6月供给大幅走强，需求亦有所改善。当月生产指数和新订单指数均重回扩张区间，其中生产指数创2020年12月以来新高。调查覆盖的三大品类产品产量均有增加，消费品类增速最为显著。需求方面，新订单指数微升至荣枯线以上，反弹力度弱于供给端。受访企业反映，国内疫情好转，客户需求随之增强，带动销售回升，但整体市况相对疲弱，疫情影响仍在，拖累整体增速。外需亦有所改善，6月新出口订单指数为2021年8月以来首次升至扩张区间。

受访企业反映，国内疫情好转，客户需求随之增强，带动销售回升，但整体市况相对疲弱，疫情影响仍在，拖累整体增速。外需亦有所改善，6月新出口订单指数为2021年8月以来首次升至扩张区间。

展望未来12个月的生产前景，业界在6月份调高预期，乐观度升至4个月来最高。企业普遍预期产量和客户需求将随疫情消退而进一步增长改善。

就业依然疲弱

虽然6月份生产活动回升，但企业对于用工规模仍保持相对谨慎。制造业用工连续第三个月收缩，但收缩率轻微。许多企业表示，鉴于新接业务量相对低迷，故在员工自愿离职后没有填补空缺。此外，随着生产安排恢复正常。最近调查期内企业积压业务量重现回落，可见产能压力轻松。

伴随新订单扩张，制造商采购量在6月份也小幅增加，但采购库存仅略见上升，成品库存则轻微下降，部分企业鉴于需求相对疲弱而不愿意囤积库存。

6月份，原料成本和运输费用上涨，进一步大幅推高投入成本。然而，鉴于市场竞争加剧，为刺激销售，制造商连续第二个月下调产品售价。

总体而言，2022年6月，此前肆虐全国多地的疫情已基本得到控制，相关管控措施亦开始放松，企业生产经营秩序诼步恢复正常。制造业供求同步改善，供给恢复更为强势:物流和供应链同步恢复:就业市场反馈有所迟滞，仍处干收缩区间：成本端和收费端价格持续分化，企业盈利面临挑战。后疫情时期修复仍是目前经济运行的主线，但显然基础尚不牢固，就业市场疲弱恶化居民收入和预期，是当前市场需求修复强度有限的直接原因。