牛味“溢出”！港股狂欢，恒生科指飙涨4%，恒指两日涨700点，回调担忧已解除？

今日，港A股又是一片欣欣向荣，截止收盘，沪指涨0.9%稳守3300关口，创业板指更是大涨超2%，北向连续两日净流入超百亿，结束前三天“一去不回头”的无情操作。

港股更是强势，昨日一举收复失地反包大涨，今日继续乘胜追击，截至发稿，恒指涨超2%，两日大涨700点，恒生科指涨超4%，两日大涨6%。

明明前三天股市已经开始高低切换的操作，颇有要高位回调的迹象，为何这两日突然涨得如此坚定？

最高领导人发声

6月23日，国家主席习近平出席金砖国家工商论坛开幕式并发表主旨演讲，表示“中国将加大宏观政策调节 力度，采取更加有效的举措，努力实现全年经济社会发展目标，最大程度减少疫 情影响”。

虽然从5月的国民经济数据来看，疫情后的经济已经开始修复经济动能，但在复杂的地缘政治局势下，叠加目前经济衰退的阴霾正笼罩海外国家，国内也正面临三重经济压力，为实现目标，预计下半年会有更多超常规政策出台。

5月，国务院召开全国稳住经济大盘会议要求把稳增长放在更突出位置，着力保市场主体以保就业保民生，保护中国经济韧性，努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。

随着新的大力度纾困措施的落地实施，企业发展环境会有显著改善，一揽子措施落实落细，效果将在6月份得到体现。

6月22日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定加大汽车消费支持的政策，并估计今年汽车相关销售额将增加 2000 亿元人民币。

会议指出，要进一步释放汽车消费潜力：一是活跃二手车市场，促进汽车更新消费。对小型非营运二手车，8月1日起全面取消迁入限制，10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌。二是支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设，考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。三是完善平行进口政策，支持停车场建设。

隔夜美股在担忧中拉升

虽然说这段时间，对比美股，港A股都走出了相对独立的行情，但是隔夜美股的走势还会影响国内股市的情绪，尤其是港股，作为离岸金融中心，两者的关联性更紧密。

周四，华尔街继续权衡衰退风险，美股上演V型惊险反弹，道指盘中低点一度到达30301点，尾盘狂拉收涨 194.23 点，上涨0.64%；标准普尔 500 指数上涨 0.95% 至 3,795.73。纳指上涨 1.62% 至 11,232.19。

中概股周四延续反弹，纳斯达克中国金龙指数涨3.08%，拼多多涨6.4%，贝壳张超6%，哔哩哔哩涨4.74%，百度涨2.4%。

这都在情绪上提振了港股今日表现，尤其是中概股的亮眼上涨很更是助推了今日的恒生科指大涨4%。

但美股仍难言乐观，尤其是美联储主席在国会第二天的讲话，颇有“通胀杀手”的风范。当鲍威尔被问及，当美联储的加息大幅放缓经济但不能迅速降低通胀的情况下，他们将如何取舍？他表示，在这种情况下，央行并不愿从加息转向降息，要到看到明确的证据表明通胀正在以令人信服的方式下降，才会转向。“我们不能在这方面失败。我们真的必须降低通胀。”

鲍威尔重申美联储控制40年来最高通胀的承诺是“无条件的”，即使他承认大幅加息可能会推高失业率。

摩根士丹利首席美国股票策略师认为，美国经济衰退的几率仍低于50%。但Pimco称，欧洲和美国经济衰退风险非常高。华尔街知名投资人Bill Ackman警告称美国通胀已失控，通胀预期成了脱缰之马。

但是由于美联储下一次的议息会议是在7月26日-27日，还有一个月的喘息时间。但是7月初的美国6月CPI数据也要高度关注，这关系到美联储在7月加息到底会不会继续激进加息75基点甚至100基点。

股市稳了吗？

综合上所叙，在国内，目前疫情控制基本平稳，国内的经济动能正有条不紊修复中，叠加最高领导发声努力实现今年5.5%的经济目标，可以期待后续超预期的政策措施；在国外，美股跌幅暂时放缓，在下一次美国6月CPI数据公布前以及7月的FOMC议息会议前，港A股可以较大程度专注于自身的因素。

但是正如小编之前在《反弹结束？港A股全线走弱，恒指大跌500点，恒科指重挫逾4%》所提到的：经过一个月的反弹，目前股市指数的估值已经不算低了，反弹过后依然要面对今年经济增长的不确定性，尤其是需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然没有明显改善，在地产销售端没有明显回暖，海外复工出口贡献动能边际减弱等情况下，股市交易的经济复苏逻辑可能难以为继，后续需要关注下一步的政策出台，重新确立新的交易主线。