跑赢9成基金经理的指数，它终于来啦！

对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说，成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择，甚至能够战胜大部分专业投资者。

——沃伦·巴菲特

说出来你可能不太相信，有一只指数，它近10年累计收益率达180.36%，年收益率平均值为17.13%，年化收益率达12.86%。

据wind数据显示，全市场从业超过10年的基金经理有258位，业绩比它优秀的只有22位，也就是说这只指数战胜了9成基金经理！

这只指数的名字就是国证2000指数。

而国内市场首支跟踪国证2000指数的ETF产品——万家国证2000ETF已经正式发行，为投资者提供了一个方便配置小盘股的工具。

国证2000，投资小盘股新标的

国证2000指数由全部A股扣除国证1000指数样本股后，市值大、流动性好的2000只A股组成，反映A股市场小盘股票的价格变动趋势。

简单来说，国证2000就是去掉了“鱼头”的大市值个股，又去掉了“鱼尾”流动性较差的小市值个股及ST股，并具有个股高度分散和行业均衡的特征，韧性更强，在遇到行业或个股的黑天鹅事件时可以更好的规避风险。

此前最能代表中小盘股风格的指数基金是中证1000，不过由于注册制的实施带来大量的新股上市，全市场上市公司接近5000家，中证1000覆盖范围不足逐渐显露，已经无法代表市场中小盘股。

因此，成分股数量最多、平均市值最小国证2000指数成为当前更能代表中小盘股风格的宽基指数。

历史回报拔萃

战胜9成基金经理

回顾历史，国证2000指数收益非常可观，大幅跑赢沪深300、中证500以及中证1000等主流指数。

从十年累计收益率来看，据wind数据显示，截至今年一季度末，国证2000指数近十年累计收益为180.36%，同期沪深300、中证500、中证1000指数累计收益率分别为72.01%、85.11%、90.20%。

从年收益率平均值和年化收益率来看国证2000依然表现不俗。2012-2021年的十年期间，国证2000指数近10年的累计涨幅高达142.08%，年收益率平均值为17.13%，年化收益率达12.86%。同期沪深300指数累计涨幅只有58.42%的涨幅，年收益率平均值为10.04%，年化收益率达7.96%。

国证2000指数与主要宽基指数收益比较

数据来源：WIND，时间区间：2012/1/1-2021/12/31。指数收益不预示基金未来业绩表现，也不构成对基金未来业绩表现的保证。

我们再给大家一个更具直观的角度，前面我们提到，国证2000指数年化收益率达12.86%。

目前市场从业时间超过5年的基金经理有1161位，年化收益率超过12.86%的只有165位，从业时间超过10年的基金经理有258位，年化收益率超过12.86%的只有22位基金经理。

这也就意味着国证2000指数近5年战胜85%的基金经理，近10年战胜91%的基金经理！

国证2000指数的成长性为何更好？

指数的涨幅是外在表象，背后的动能源自国证2000指数覆盖的成分股业绩更具成长性。

由于基数较低，中小盘股的成长性一般要比大盘股更高，这也就决定了代表小盘股的国证2000指数天生就要比代表白马股的沪深300指数更具成长性。

国证2000、沪深300过去8年业绩增长率

数据来源：WIND，时间区间：2014/1/1至2021/12/31，指数收益不预示基金未来业绩表现，也不构成对基金未来业绩表现的保证。

以2014年度的业绩数据为基数，截至2021年底，国证2000过去8年的累计增长率远高于沪深300，其中营业收入和归母净利润两项数据分别为197%、206%，增速是沪深300的2.6倍。

与此同时，国证2000营业利润的累计增长率高达281.81%，远高于归母净利润的增长率，说明后者的业绩质量非常高，这些增长主要是由主营业务贡献的。

国证2000、沪深300营业收入年增长率

数据来源：WIND，时间区间：2014/1/1至2021/12/31，指数收益不预示基金未来业绩表现，也不构成对基金未来业绩表现的保证。

分年度来看，国证2000指数的营业收入连续7年都是正增长，其中6年增速为两位数，仅2019年增速为2.06%。

而沪深300指数的营业收入有2年出现负增长，同时有5年营业收入增长率低于国证2000。

国证2000、沪深300归母净利润增长率

数据来源：WIND，时间区间：2014/1/1至2021/12/31，指数收益不预示基金未来业绩表现，也不构成对基金未来业绩表现的保证。

再来看看归母净利润，分年度来看，沪深300的年增长均在20%以内，其中1个年度负增长；国证2000业绩爆发性更强，1个年度增速高达97%，1个年度增速39.9%，5个年度的增速要高于沪深300，仅2个年度跑输沪深300。

数据来源：WIND，时间区间：2014/1/1至2022/5/30，，指数收益不预示基金未来业绩表现，也不构成对基金未来业绩表现的保证。

正是由于有了业绩的支撑，这让国证2000指数即便大幅上涨，目前也没有估值压力。截至5月30日，当前指数为39.99，位于自指数发布以来的38.81%分位数，处于合理估值区间。

显然，国证2000已经成为优质小盘股的集散地，长期来看具备较好的成长性。

WIND数据显示，市场对国证2000未来三年的盈利预期十分乐观，预计至2024年净利润达到6470亿元，相比2021年实现翻倍。

国证2000指数的配置价值

国证2000与沪深300一个代表小盘股，一个代表大盘股，所以两个指数具有较强的互补性，从资产配置的逻辑上看国证2000指数存在着较大的价值。

国证2000指数发布以来走势图

数据来源：国证指数官网，时间区间：2014/3/28-2022/5/5。指数收益不预示基金未来业绩表现，也不构成对基金未来业绩表现的保证。

A股有别于其他市场的最大特点是风格轮动，从近8年的走势图我们可以清晰的看到，国证2000和沪深300指数在市场风格在到达某种极致时甚至还出现明显的反向波动。

例如，在2015年一轮牛市中，是中小股的舞台，白马股反而成为走势拖沓的代名词；2016-2020年，随着北上资金的持续涌入、公募基金集中度的持续提升，沪深300为代表的大盘股持续跑赢小盘股；2021年之后，由于“核心资产”估值过高出现回调，市场风格又再度转向小盘股。

但是作为普通投资者，我们大部分人都不存在提前预知市场风格的能力，往往行情走到一半才有所觉察，所以应对A股的风格轮动，最好的办法自然是做好组合的配置，具有高成长、高弹性的国证2000不容忽视，能够一键配置小盘股的万家国证2000ETF无疑是一个趁手的好工具。

就像沃伦·巴菲特说的那样，对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说，成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择，甚至能够战胜大部分专业投资者。

风险提示：基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。