拜登，大通胀这个锅你是甩不掉的

就在昨晚，也就是5月份的最后一个交易日，掌控美国经济的三位巨头碰面了，一位是拜登，一位是美联储主席鲍威尔，一位是现任财政部长，前美联储主席耶伦。

这个会是拜登政府牵头的，但一场如此高级别的会议下来，却没有什么像样的新闻爆出来，让我看的很没脾气。就连今天的微群里的每日分析都懒的发了。

看看鲍威尔无奈的表情，你们谁能给配个潜台词？

很明显的，这是一场甩锅大会，拜登想把通胀的责任甩给美联储，以保全自己在11月大选前已经少的可怜的支持率，只可惜无济于事，除了让好不容易开始反弹的市场又因为通胀担忧再起而失去方向外，这场会议几乎毫无作用。

来听听拜登说了些什么

拜登发言的大致意思是：虽然他的首要任务是遏制物价上涨，但这主要是美联储的职责范畴，我的做事原则是尊重美联储 ，尊重美联储的独立性，我以前是这么做的，未来还会继续这么做。

这并不是拜登想表达的全部意思，就在一天前，《华尔街日报》罕见刊发了现任总统拜登的署名文章。大标题为，拜登：我的抗通胀计划，副标题为：我不会干预美联储，但我会在引导经济向平稳增长过渡的同时解决高物价问题。

全篇文章可以概括为三句话：他将：第一，让美联储按需加息；第二，通过提高美国经济的生产能力来降低家庭成本；第三，降低联邦预算赤字。

链接在此：https://www.wsj.com/articles/my-plan-for-fighting-inflation-joe-biden-gas-prices-economy-unemployment-jobs-covid-11653940654

这话的意思是：利率正常化路径可以正常推进，产品供给不受打击，市场需求还能持续增长，同时联邦政府不会扩大赤字来刺激经济。

请问有这样神仙般的办法吗？如果有的话，上次经济危机前就应该已经用了好吧。

拜登似乎在和市场玩躲猫猫，画饼的手法也太让人难以置信了些。当市场对拜登政府的表态看不懂时，往往就是利空酝酿的时候。还记得去年中G政F强监管手段出台前突然毫无来由的一次降准么？当市场无法理解一些利好消息的时候，往往会往坏的预期上发展。

就像现在，为什么三位举足轻重的高层人物会在这个时候碰面？而且没有什么实质性的经济政策发布？反而是拜登总统要强调美联储的独立性，把通胀的责任归结到美联储身上呢？

唯一可能的解释是：美国经济一定是出了什么大问题，而且一时半会解决不了，会影响到11月的民主党和共和党的较量。

吓得我赶紧扒了下近期的宏观数据，发觉数据还是那么难看，但要说突发的黑天鹅，倒也是谈不上。

来看下目前的通胀走势，名义通胀率确实是1989年以来的最高位了。

来看下被通胀吃掉的工人薪资后的增长率，也就是薪资实际增长率，在2021年1月拜登上台后就开始转跌，红色跌幅持续扩大

所以啊，拜登还洗个什么劲儿？通胀的锅他恐怕很难甩掉。

其次值得注意的，还有房地产领域可怕的走势。

房价保持高位持续上涨

但同时，房屋销售数据在疯狂暴跌

房屋按揭抵押贷款数据已经崩溃

试想下，美国人用什么来支撑如此高的房价呢？如果美联储持续加息，那么接下来会不会是房地产市场的崩盘？

不过查了下二级市场地产板块的走势，似乎也没有到开始计价崩盘的地步。

最后，还有粮食生产和粮食价格之间巨大的剪刀差

目前粮食方面的矛盾仍然待解。

好在原油的价格目前停留在高位震荡，并没有破位上涨的迹象，虽然欧盟已经开始禁运，但禁运协议里的等待期还有禁运时间和措施都是硬伤，并不能对原油价格造成多大的影响。

我们看下5月最新的美国经济意外指数，已经破位跳水，看来最近宏观数据上超过预期的事件已经非常罕见

整体来说，美国经济还是在衰退边缘徘徊，除了市场已经计价的危机之外，并没有什么新增的黑天鹅出现，唯一要小心的，是二级市场上地产板块的突然崩盘，如果房价无人接盘，资金链被断的敞口不断扩大，那么就是第二次的雷曼危机时刻，现在虽然危险，但并无爆发的迹象。

我们仍然坚持此前的判断，美股还是会按目前的反弹走势持续，20日均线是重要的情绪转折点，但这段行情仍然是一场幅度不小的熊市反弹

如果有技术上明显的看跌变动，第7交易室会第一时间分享的。

最后聊一下美联储的看跌期权在哪里

每次熊市都有潜藏的美联储看跌期权，就是熊市的底部区域，到了那个点位，你可以选择卖出put来收权利金，再往下跌的可行性就不大了

从这张技术图上看，目前标普才来到了第一个斐波那契阻力位上，

而按照此前，也就是1950年以来，对所有熊市历史走势的分析看，平均跌幅是在熊市入口处再跌16个百分点，也就是标普从52周高点暴跌20个百分点后，再跌16%，平均的熊市跌幅会再36%上下。

所以，预计美联储真正出手救市（比如停止加息，甚至降息，或者停止缩表）的熊市底部会在最后一个斐波那契阻力位，也就是61.8%的位置，标普3200点左右。

别忘了，6月一日是美联储开始缩表的大日子，往后即便是熊市持续向上死猫跳，局面也会相当震荡。