聚焦“618”投资机会!电商股有望回血?(附购物攻略)

编者注:一年一度的电商“618”狂欢大促已经拉开帷幕,阿里、拼多多等电商巨头近期也扎堆发布财报。618过后电商巨头们是否还会延续大涨,今年下半场,究竟还能拿出什么新武器?编辑:Ici受困于疫情反复,电商首次出现负增长国家统计局于5月16日

编者注:一年一度的电商“618”狂欢大促已经拉开帷幕,阿里、拼多多等电商巨头近期也扎堆发布财报。618过后电商巨头们是否还会延续大涨,今年下半场,究竟还能拿出什么新武器?

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受困于疫情反复,电商首次出现负增长

国家统计局于5月16日正式发布2022年1-4月社会消费品零售数据。2022年1-4月,社会消费品零售总额138142亿元,同比下降0.2%。由于第一季度疫情反复,国内防控措施依旧,对整体消费环境与消费信心造成显著负面影响。

受困于疫情反复,无论是上游供应压力还是下游消费意愿低迷,都对消费市场造成了一定的冲击。电商受冲击影响显著,历史首次出现当月负增长。根据东方证券的测算,4月当月实物商品网上零售额同比降5.2%(环比下降8.1%),环比降幅高于消费整体水平,历史上首次出现当月负增长。image.png

电商三巨头财报出炉,悉数告别高增长时代

过去的两周,阿里、拼多多、京东等电商巨头们,相继交出自己今年来的第一份成绩单。具体来看,三家营收虽保持了增长,但增速均有不同程度的下滑;净利润方面,阿里下滑较为明显,拼多多盈利能力保持提升,京东仍处在亏损状态;从年活跃买家数来看,阿里、京东、拼多多三家均告别了高速增长时代,进入平稳阶段。电商股-图片.png

一方面疫情带来的消费意愿下滑,另一方面,电商行业竞争不断加剧,营收增速不断下滑,导致二级市场的表现也不容乐观。

但随着互联网流量见顶,获客难度增大,大家都不再把目光完全盯在用户增长指标,转而将高留存率、客单价提升当做衡量电商平台业绩的新标准。此外作为行业“新秀”,快手本季度电商业务的表现十分令人惊喜,据公司一季度财报显示,电商交易总额(GMV)达1751亿元,同比增长47.7% 。对此,快手CEO程一笑表示,仍然有信心快手能在中长期持续获取市场份额”。

消费需求或得到释放,618迎来关键大考

一年一度的电商“618”大战已经拉开帷幕。近日,京东、阿里、拼多多等传统电商巨头陆续公布优惠促销玩法。随着直播带货热度窜升,抖音、快手等短视频平台再次加入购物节争夺战,与传统电商正面竞赛。

在疫情周而复始、消费情绪低迷、商家经营困境之际,这是最需要激活市场信心与活力的时刻。本轮狂欢大促的战果将会如何,传统电商能否遇到“劲敌”冲击,电商板块还有哪些投资机会?部分机构为投资者提供了消费风向标。

东吴证券认为,上半年遭受疫情打击之后,618是消费行业大小商家难得的回血机会。对于 3-4 月受疫情影响较为严重的可选消费而言,本次 618大促也是重要的恢复机遇。此次大促京东、天猫平台加大了满减券的让利力度,促进消费的进一步释放。主要关注的数据是开门红的预售及销售额,以及整个大促期间的销售额。头部平台在整个大促期间GMV的增速可以代表其整体增长势能,这是一个值得重点关注的指标。

东北证券指出,“618”仍是电商平台上半年中最大促销季,有望持续贡献平台GMV 增量。“618”对于电商销售额的增长,用户体量的提升以及品牌心智获取的贡献度逐年放大;回顾2021 年,“618”全网GMV 达到5785 亿元,同比增长26.5%,已成为比肩“双11”的大促之一。该机构建预计,直播电商在今年“618”中仍将获得不俗表现;尤其是本次疫情或刺激消费习惯向高性价比商品和囤货模式倾斜,直播电商天然具备该消费属性,重点推荐头部短视频&直播电商平台快手,电商平台相关标的有阿里、京东、拼多多等。

东方证券建议,随着头部平台完成618前期预热布局,积极关注电商整体恢复进程。推荐Q2业绩相对较好,长期市占率逻辑不变的新兴内容电商平台快手-W;推荐未来受益消费复苏,履约能力稳定的京东集团-SW,以及头部电商平台阿里巴巴-SW,推荐业绩具备弹性的拼多多。

目前距离618仅有20天,今年618中,谁能拔得头筹,谁就有望率先在低谷中复苏。除了行业的投资机会,發仔也结合了几家券商的研究报告,贴心的为大家梳理了各大平台的优惠玩法,渠道折扣攻略,让我们一起“冲刺”618~image.png

平台调整预售,玩法升级、优惠力度加强

从时长看,京东大促时长增加,天猫活动时间缩短。京东618大促活动时长较去年增加4小时(提前4小时开始)。天猫618大促活动时长较去年缩短2天左右。抖音618大促活动时长与去年相同。

从活动方式看,京东沿用去年双售制+品类日方式,天猫沿用去年三波销售的方式,抖音沿用去年双售制。

从玩法类型看,京东、天猫有所简化,抖音玩法进一步丰富。

从优惠力度看,平台优惠力度整体加强,其中京东跨店满减力度与去年相同,但京享红包领数增加;天猫最低满减门槛提升,但优惠力度增加;抖音新增跨店满减活动,优惠力度明显加大。

本文部分内容参考自天风证券、兴业证券、国泰君安、东吴证券等研究报告。

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