新能源车:供需重新平衡,技术引领未来

本文来自格隆汇专栏:开源证券研究所,作者:刘强

下半年产业链供给端加速释放,成长环境将会更好。供需新平衡周期中考验企业的成本控制&客户绑定&技术壁垒能力。

2022年上半年,疫情导致新能源车出现短期销量的低谷。但从投资的节奏看,供需矛盾最大的阶段已过去,短期有望是较好的布局期。近期,开源证券电力设备与新能源团队发布2022年中期投资策略《供需重新平衡,技术引领未来——新能源汽车行业2022年中期投资策略报告》,展望新能源车下半年投资机会,开源证券电力设备与新能源团队核心观点为:

下半年产业链供给端加速释放,成长环境将会更好。供需新平衡周期中考验企业的成本控制&客户绑定&技术壁垒能力。行业格局在近两年已经基本确定,留给新进入者的机会较少,龙头企业扩产落地后行业集中度有望再次提升。应重视三方向的投资机会:(1)核心成长:按照壁垒高低投资(电池、锂资源、隔膜、负极等);(2)后周期:按照增速的弹性投资,比如储能、换电等板块;(3)新技术:按照渗透率提升速度投资,比如4680、扁线等。

风险提示:宏观经济下行,疫情反复影响,行业竞争加剧等。

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