大和：重申福耀玻璃(3606.HK)买入评级 目标价降至57港元

大和发表研究报告指出，福耀玻璃(3606.HK)未来数季的挑战与机遇并存，预计调光玻璃日渐流行将改善公司的产品组合，惟公司第二季利润率可能下跌，因此调低福耀玻璃2022-23年度每股盈利预测12-18％，目标价由70港元降至57港元，但重申“买入”评级不变。

报告指出，福耀玻璃的毛利率由去年第四季的22.4％上升至今年首季的35.8％，但年初至今，苏打粉价格回升12％，而第二季平均价较首季高出50％，估计苏打粉价格上升将为福耀玻璃次季带来约7000万至1亿人民币的额外币开支，同时，上海疫情或令汽车零部件生产商减产，预计第二季福耀玻璃毛利率会降至不足35％。

报告提到，内地未来数月减征部分乘用车购置税，将带动汽车销量增加1000-1600万辆，维持全年乘用车销量按年升3％的预测，相信有关政策可令好福耀玻璃在2022-23年间受惠。