618大促，不看电商，看医美！

大家好，我是牛四哥，以后可以叫我牛哥，或者四哥！

今天和大家聊聊市场、618医美、煤炭、盘活存量资产。

01

市场

昨天日内调整一步到位，市场情绪直接被干到冰点，今天少不了修复。昨天上涨家数不到300家，今天又是快4000家上涨。市场总是从一个极端，走到另一个极端。你要是踏错节奏，急匆匆地冲进去，第二天一个低开就把你整难受了。

看回指数，创业板指数明显弱于主板，而仔细看各大指数反弹也并不强。上证指数勉强收上昨天大阴线的中部位置，创业板相对更弱，大阴线的中部位置都没碰一下，全天窄幅震荡。

板块更是轮动加快，上涨越来越分散。可能最近大家都被市场板块加速轮动看花了眼，从基建、医药，到汽车、光伏，再到煤炭、石油等大宗，又或者是种植业又突然冒个头，要知道，市场存量资金有限，板块不可能做到全面开花。

市场一定有主线，市场主线在哪？把沪深两市成交最活跃的前20家股票拿出来看，汽车产业链相关的标的直接占了一半，单单前10个就占6个。交投活跃代表市场对于该方向的认可，而作为撒网打鱼的人，在有鱼的地方下功夫，事半功倍。

这里不是让大家追高，也不是说其他方向就没机会，牛哥是想告诉大家，既然大家想跟着热点吃块肉喝口汤，就要跟着市场走，感受市场的温度。对于汽车板块的方向，昨天文章第一部分已经给出，可以回头好好看看。

两市成交额排名，来源：同花顺

02

医美

最近看到市场在说618大促开始热身了，但牛哥觉得618大促机会不在电商、短视频，而是在可选消费，尤其是医美消费投资机会更多。

京东、天猫将分别于23日、26日启动618，并开启预售，其中天猫相比往年的“满200减30”，今年满减力度改为“满300减50”，同时活动期间天猫将派发100亿消费券与补贴。而短视频直播方面，抖音和快手都较早开始预热。

各平台618活动，来源：国泰君安

本次618部分商家折扣力度大于往年，部分核心商品的让利幅度已超过2021年双11。有数据显示，天猫旗舰店的活动价格，本次618部分化妆品核心单品的折扣力度大于去年618，足见品牌方对本次大促的重视。

今年618是上半年消费遭受疫情打击之后，消费行业大小商家难得的回血机会。对于3-4月受疫情影响较为严重的可选消费而言，本次618大促也是重要的恢复机遇。此次大促京东、天猫平台加大了满减券的让利力度，而近期各地发放的线上消费券，也有助于促进消费的进一步释放。

可选消费，医美化妆品弹性更大。医美化妆品解决的是消费者爱美的需求。而这种需求几乎是永续的，全民级消费，且一旦认定这个品牌，养成消费习惯，一般情况下就会终身复购。另外，从内循环大战略上看，医美消费也是社零消费非常重要的领域，上面应该会给更多的支持。

这一块关注更受益的，品牌力领先的化妆品国货之光珀莱雅、贝泰妮、华熙生物等相关大促品牌。

03

煤炭

马上步入6月，中报业绩炒作多留意煤炭板块。煤炭是为数不多中报业绩确定性较强的板块。

前段时间煤炭板块并没有随市场下跌而下跌，相反，在市场企稳阶段，煤炭板块表现一度还优于部分超跌反弹的板块。看个数据，煤炭板块近5日涨幅近7.4%，年初至今煤炭开采板块涨幅超21%，一骑绝尘，领先两市。

同花顺，年初至今板块涨幅排名

煤炭主要看动力煤，进入夏季，有望量价齐升。第一，疫情叠加传统淡季，当前处于需求底部，4月，火电同比下降11.8%。即便在需求底部，煤价依然维持在1200元高位。第二，疫情影响逐渐下降，工业生产开启恢复，预计逆周期调节政策将进一步发力，进一步拉动煤炭需求。

仔细看的话，煤炭大块头中国神华、兖矿能源、陕西煤业股价已经直逼前高。大趋势下，没有外力扰动，叠加中报业绩确定，走大主升不是没有可能。

04

盘活存量资产

今天盘后，国办发文，要盘活存量资产，扩大有效投资，并划定“三个”重点方向。

里面提出要统筹盘活存量和改扩建有机结合的项目资产，包括综合交通枢纽改造、工业企业退城进园等。引导支持基础设施存量资产多、建设任务重、负债率较高的国有企业，把盘活存量资产作为国有资产保值增值以及防范债务风险、筹集建设资金、优化资产结构的重要手段。

重点盘活存量 规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产，包括交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、水电气 热等市政设施、生态环保、产业园区、仓储物流、旅游、新型基础设施等。

说白了，就是要把一些没有流动性的国有固定资产盘成有流动性的资产，通过基础设施REITs项目发行上市，再或者通过资产证券化手段，比如国企改革等手段。

在A股市场上，机会可能更多在“国改+”。在主流热点的加持下，叠加国企改革的预期，就如同多加了一个技能，让资金炒作起来更肆无忌惮。比如，国改+传统能化、国改+医疗、国改+汽车、国改+水利、国改+电网等等。在择股上，市场资金都想着具有国资背景的某产企业，信用更高，资金结构更好，相对活动空间更大一些。