标普500正在触底?技术分析暗示最糟糕的情况已过

编者注:曾预测2020年股市底部的华尔街资深分析师认为市场正在触底,反弹可能出现;富国则警告人们不要试图去寻底;彭博调查显示投资者料标普500今年起码将再跌10% >>编辑:Jling上周标普500指数跌到熊市边缘,累计亏损逾

编者注:曾预测2020年股市底部的华尔街资深分析师认为市场正在触底,反弹可能出现;富国则警告人们不要试图去寻底;彭博调查显示投资者料标普500今年起码将再跌10% >>

编辑:Jling

上周标普500指数跌到熊市边缘,累计亏损逾1万亿美元。展望后市,曾预测了2020年股市底部的华尔街资深技术分析师Larry Williams的最新分析显示,他预计市场底部正在形成。美国全国广播公司财经频道(CNBC)的Jim Cramer上周五对其分析做了较为详细的解释。

“我知道此时此刻很难相信任何积极的事情,但我在2020年4月也说过同样的话,那时Larry Williams做出了我所见过的最好的底部预测之一。”这位 Mad Money主持人说。“我不会和他对赌。我相信他的预测胜过我对这个市场的鄙视。”Cramer通过以下几个指标叠加标普500指数期货走势,开始了他对Williams分析的解释。

一、ADL指标暗示市场这次下跌的最坏情况可能已经过去

image.png第一个被用到的指标是涨/跌线(The Advance/Decline Line),也有称腾落指标(简写ADL),用蓝色线表示。这个指标是将上涨的股票数减去下跌的股票数,然后把差值跟指标前值相加得到的累计值。Williams将涨/跌线指标视为一个衡量市场内部动量强/弱的指标。

另外黑色根K线(一种K线样式)代表标普500指数期货走势。两者的走势被叠加到一张图当中。

“现在,你可以看到,虽然标普500指数期货上周跌得一塌糊涂,但ADL指标一致保持得很好。准确来说,它正在稳步走高。”

Cramer指出,当一个重要指标和指数走势相反时,这种模式被称为背离(这里指标表现为看涨背离)。Cramer说,“根据Williams的说法,这里涨/跌线指标的表现对市场(这里指标普500指数期货)来说是释放了非常积极的信号。它告诉你,从广量来讲,这次下跌的最坏的情况可能已经过去了。”

二、成交量平衡指标暗示卖方成交量已开始枯竭

image.png第二个被用到的指标是成交量平衡指标(the on-balance volume index),用紫色线表示。这个指标是用上涨股票的成交量减去下跌股票的成交量,然后把差值和指标前值相加所得的累计值。

Cramer将这个指标和标普500指数期货日图走势叠加到了一张图中。Cramer解释称,“我们关心这个,因为成交量就像对技术人员的测谎仪测试:高成交量说的是实话。低成交量的举动往往会产生误导。”

Cramer提到,尽管标普500指数创下新低,但成交量平衡指标仍维持不变,该图表与Williams“在下跌的市场 "中所期望的一致——即一些主要基金经理终于开始更积极地买入股票。

三、尽管市场下跌但专业人士在买入,反弹可能在酝酿中

image.png第三个被提到的指标是Williams的insider activity指标,Cramer将它与标普500指数期货日图叠加到一张图中。“看看图表的底部,这是Williams的交易员承诺指数,它展示了专业资金经理对其期货头寸的操作。”

Cramer称,“尽管市场下跌,但Williams看到专业人士在这里买入,而这往往会形成重大的反弹。”

Williams观察了标普500指数的主导周期,通常为75天,如下图。Cramer表示,“目前来看,这一周期表明标普指数已准备好上涨…如果这个周期保持下去,Williams预计它将一直运行到6月中下旬。”image.png

四、华尔街看空股市的声音仍然不小

富国银行投资研究所的全球市场策略主管Paul Christopher,以及Tastytrade Inc.的首席市场策略师JJ Kinahan最近接受采访都警告人们不要试图把握市场时机。

Kinahan认为,任何试图挑选底部的行为都是“愚蠢的行为”。Christopher表示,随着市场跌至新低,投资者可能会考虑将少量现金投入市场,并买入优质股票以减少损失。

甚至还有不少投资者继续看跌今年股市。据彭博,参与最新MLIV Pulse调查的人士认为标普500指数还将下跌。根据1,009名受访者的预测中值,标普500指数今年可能会继续下跌、可能在3,500点左右见底——这意味着该指数可能较上周五收盘的3,901点再跌至少10%、较1月的高点回落下跌27%。image.png

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