国泰君安:海外资金流入中国互联网,同业存单指数基金火热

本文来自格隆汇专栏:国泰君安证券研究,作者:张思宇、孙雨

基金发行持续降温,同业存单指数基金发行占优

导读

海外方面:海外ETF青睐美国大盘指数,中国互联网主题ETF大幅净流入。国内基金动态:公募基金管理人新规落地,助力公募基金行业高质量发展;基金发行持续降温,同业存单指数基金发行占优。资金跟踪:北向资金净流入152.18亿元,沪深300、创业板等宽基指数资金净流出。

摘要

海外资金跟踪:近一周中国互联网主题ETF基金大幅净流入5.73亿美元,创近2个月周度新高。美国ETF行业资金流入标普500、高股息、纳斯达克100等,流出罗素2000、小市值等。

基金发行情况:同业存单指数基金发行维持火热,除此之外,其他基金募集情况仍欠佳。本周共有20只新发基金完成募集,募集规模157.47亿元。周度发行规模近一个月持续回落,与一季度(周发行均值225.62亿元)相比,仍较低。

北向资金跟踪:本周北向资金净流入152.18亿元。5月20日净流入142.36亿元,创年内单日净流入新高。资金增持银行、基础化工、公用事业等;减持房地产、轻工制造、国防军工等。

ETF资金跟踪:本周ETF资金青睐短融、纳指、恒生科技指数等,流出上证50、沪深300、中证500等宽基指数。

基金业绩跟踪:A股行情回暖,本周ETF基金收益领先(2.46%),其次为主动股票基金(2.41%)、混合债券型基金(0.64%)、纯债基金(0.14%)。

风险提示:本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算,对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现,也不能保证未来的可持续性,亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务,不涉及对基金产品的推荐,亦不涉及对任何指数样本股的推荐。


01  海外基金动态


1.1  海外资金青睐美国大盘指数,中国互联网主题ETF大幅净流入

本周美国ETF行业资金流入标普500核心资产、短期国债、高股息、纳斯达克100等主题ETF,流出罗素2000、小市值、金融、能源等主题ETF。其中资金流入最多是iShares Core S&P 500 ETF,净流出最高的是iShares Russell 2000 ETF。从流入流出结构来看,资金风险偏好所有下降。

近一周,资金流入中国主题ETF。据ETF.com显示,在美国市场中共有57只中国主题ETF,管理总规模为246.7亿美元。近一周中国主题ETF资金净流入5.25亿美元。在规模前20的ETF中,有6只获得净流入,8只获得净流出。其中资金流入最多的是KraneShares CSI China Internet ETF,流出最多的是Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF。

此外,我们注意到规模最大的中国互联网主题ETF基金KWEB(规模:56.2亿美元),近一周大幅净流入5.73亿美元,超前一周净流入0.53亿美元的十倍,创近2个月以来周度新高。2022年以来资金净流入为18.69亿美元。


02 国内基金动态


2.1  公募基金管理人新规落地,助力公募基金行业高质量发展

5月20日晚间,证监会正式发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》。该办法与配套规则从“准入-内控-经营-治理-退出-监管”全链条完善了公募基金管理人监管要求,突出放管结合。

(1)一是完善基金管理公司设立与股东条件,优化公募牌照准入制度,坚持高水平开放,有序扩大公募基金管理人队伍,提升行业包容度。(2)二是提升公募基金管理人合规风控能力,突出行业文化建设与廉洁从业监管,夯实行业高质量发展基础。(3)三是着力完善基金管理公司治理,全面构建长期激励约束机制。(4)四是支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展,提高综合财富管理能力,打造一流财富管理机构。(5)五是建立公募基金管理人退出机制,允许市场化退出,并明确风险处置措施和实施程序,压实各方职责。【来源:证监会官网】

2.1  公募基金发行持续低迷,同业存单指数基金发行持续火热

本周公募基金发行持续回落。截至2022年5月21日上午,本周共有20只新发基金完成募集,募集规模157.47亿元(由于部分基金募集金额尚未更新,本周实际值会高于157.47亿元)。近一月,基金周度发行规模与数量持续回落(由于五一节之后第一周交易日数偏低,故不考虑),与一季度(周发行均值225.62亿元,发行数量均值33.72)相比,仍较低。

债券型基金发行持续领先。从发行产品的类型上看,本周新发行债券型基金7只,混合型基金6只,股票型基金4只,FOF型基金3只。

本周发行规模较大的基金是平安同业存单指数7天持有,发行份额100.02亿,淳厚同业存单指数7天持有,发行份额44.07亿。同业存单指数基金是跟踪中证同业存单AAA指数的基金新品种,兼具流动性和安全性,适合具有现金管理、资产配置以及短期防御需求的投资者。


03 国内资金动态跟踪


3.1  北向资金:净流入152.18亿元,银行板块净流入大幅领先

本周北向资金净流入152.18亿元。其中,5月20日(本周五)北向资金净流入142.36亿元,创年内单日净流入新高。分行业来看,本周北向资金增持银行、基础化工、公用事业等板块;房地产、轻工制造、国防军工遭受小幅减持。其中,招商银行、长江电力、比亚迪分别位于本周北向资金增持的前3位,分别被增持了17.79亿元、10.61亿元、9.38亿元;阳光电源、闻泰科技、海天味业位于本周北向资金减持前3位,分别被减持了7.98亿元、3.34亿元、2.62亿元。

3.2  ETF资金:流出宽基指数,短融ETF净流入居首

本周ETF资金青睐短融、纳指、恒生科技指数等,流出上证50、沪深300、中证500等宽基指数。其中短融ETF净流入15.15亿元,上证50指数ETF净流出9.28亿元。

2022年以来,A股市场持续调整,部分稳健投资者开始寻找低风险投资品种,短融ETF受到投资者青睐。截至5月20日,短融ETF(511360.OF)的份额突破1亿份,最新规模突破了百亿,达113.16亿元,年内规模增幅达120%,年内累计价格收益率1.15%。


04 国内基金产品业绩表现


本周基金产品平均录得正收益,其中股票被动指数型基金收益领先,均值为2.46%;其次为主动权益型基金平均业绩为2.41%;混合债券型基金0.64%;纯债型基金0.14%。

4.1  主动权益型基金

主动权益型基金本周净值涨跌幅均值为2.41%。其中本周收益表现最好的五只基金分别是长城中国智造A(001880.OF)、中信建投低碳成长A(013851.OF)、广发再融资主题A(162717.OF)、中信建投智信物联网A(001809.OF)、广发先进制造A(014191.OF),本周涨跌幅分别为10.98%、9.45%、9.41%、9.39%、9.38%。

4.2  股票被动指数型基金

被动指数型基金本周净值涨跌幅均值为2.46%。其中本周收益表现最好的五只基金分别是天弘中证光伏产业ETF(159857.OF)、华泰柏瑞中证光伏产业ETF(515790.OF)、汇添富中证光伏产业ETF(516290.OF)、鹏华中证光伏产业ETF(159863.OF)、泰中证光伏产业ETF(159864.OF),本周涨跌幅分别为10.62%、10.62%、10.59%、10.46%、10.42%。

4.3  纯债型基金

纯债型基金本周净值涨跌幅均值为0.14%。其中本周收益表现最好的五只基金分别是华泰紫金丰利中短债A(007821.OF)、信诚稳泰A(004108.OF)、东兴兴瑞一年定开A(007769.OF)、中银惠利纯债(000372.OF)、鑫元广利定期开放 (005446.OF),本周涨跌幅分别为1.01%、0.44%、0.38%、0.38%、0.37%。

4.4  混合债券型基金

混合债券型基金本周净值涨跌幅均值为0.64%。其中本周收益表现最好的五只基金分别为富安达增强收益A (710301.OF)、招商睿逸(002317.OF)、嘉合磐石A(001571.OF)、华商双翼(001448.OF)、华商恒益稳健(008488.OF),本周涨跌幅分别为4.51%、3.54%、3.37%、3.25%、3.10%。

风险提示:本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算,对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现,也不能保证未来的可持续性,亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务,不涉及对基金产品的推荐,亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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