国信固收：2022年一季报债券资产占比创近年新高-格隆汇

债基个数

截至2022年一季度末，发行在外的中长期纯债基金共1786只。可统计数据来看，一季度新发行中长期纯债78只，总发行份额约770亿，相比于上年四季度分别减少59只和1,325亿，发行热度大幅回落。

债基规模

截至2022年一季度末，已披露一季报的基金中（剔除了分级基金、可转债基金和其他转型基金），中长期纯债型债基总资产和净资产分别为59,553亿和46,426亿，分别较上年四季度增加2,960亿和2,256亿，一季度中长期纯债债基总资产与净资产继续增加，但增幅相对上年四季度有所下滑。平均规模来看，一季度中长期纯债平均总资产和平均净资产分别为34亿和27亿，较上年四季度分别增加0.3亿和0.2亿，平均总资产继续创近些年新高。

杠杆率

2022年一季度中长期纯债型债基平均杠杆率为1.23倍，较上年四季度持平。

基金净值增长率

基金业绩方面，2022年一季度中长期纯债单季平均净值增长率为0.45%，收益率较上年四季度下滑0.48%。1766只基金中，有1673只基金的净值增长率为正，占比94.7%。

大类资产配置

截至2022年一季度末，中长期纯债型基金债券占总资产97.5%，占比创近些年新高，银行存款占比1.3%，其他资产占比0.2%。相比上年四季度，债券资产占比快速上升2.1个百分点，银行存款减少0.1个百分点，其他资产减少1.6个百分点。

券种配置

截至2022年一季度末，中长期纯债债基债券资产中，利率债（包括国债和政策性金融债）占比49%，非金融企业信用债（中票、短融和企业债）占比27%，金融债（同业存单和其他金融债）占比18%，资产支持证券占比1%，可转债占比0%，利率债占比较上年四季度有所下降，金融债占比继续上升。

正文

2022年第一季度中长期纯债型基金基本情况

（1）债基个数

（2）债基规模

具体来看，老基金方面，1646只发行在外的老中长期纯债债基中，一季度有1033只实现净资产规模增长，613只出现净资产规模缩水，接近三分之二的基金净资产实现增长。

（3）杠杆率2022年一季度中长期纯债平均杠杆率为1.23倍，较上年四季度持平。

（4）基金净值增长率

2022年一季度，受3月疫情反复影响，经济增长较弱。一季度实际GDP同比增长4.8%，较上年四季度增加0.8%，但考虑到上年一季度的基数较低，经济仍然面临压力。通胀方面，一季度，CPI同比上涨1.1%，总体处于温和上涨区间，1、2月份CPI环比分别上涨0.4%和0.6%，同比均上涨0.9%，3月受疫情和能源价格上涨影响等因素影响，3月环比持平，同比上涨1.5%。货币政策方面，2021年四季度及2022年一季度的货币政策委员会例会均强调了跨周期和逆周期调节，货币政策保持宽松。债市方面，一季度10年期收益率小幅上行了1BP至2.79%。