基建上升至战略层面，港股那些基建产业链是机会？

最近国内疫情再起，魔都上海封城，IMF等多个国际组织下调中国GDP目标。昨晚，中央财经委员会第十一次会议招开，强调全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。早前，小弟也说过今年以基建及消费为全年主旋律了，现在最新指导出台，港股那些股票需留意的呢？

强调构建现代化基础设施体系

昨晚，中央财经委员会第十一次会议召开，强调基础设施是经济社会发展的重要支撑，要统筹发展和安全，优化基础设施布局、结构、功能和发展模式，构建现代化基础设施体系。

会议强调，要引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心。会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。

多家大行解读后认为，此次会议全面提升了基建的重要性，将板块的中长期发展空间进一步打开，「适度超前开展基础设施投资」已是中期的一个稳定导向，基建板块今年大概率实现高增长，这一次把基建上升至战略层面，建议密切关注基建链投资机会。

疫情传播快 上海封城多时影响经济

最近中国疫情问题严重，上海封城将满一个月，彻动态清零或现阶段着重于非隔离区的社会面清零，但是仍有超过1万3千人本土病例，其中88%无症状。

疫情持续重创经济，国务院为稳定内需市场，25日颁布最新20条措施，期望能加速释放民众的消费力。不过疫情反覆，多地封城措施，重创经济发展。

A股的市场情绪低迷，持续下探低位。虽然分析人士普遍认为，目前A股已经进入底部区域，当经过这段时期就有机会反弹，但不难看得出疫情影响第二季GDP肯定差，全年要达到5.5%的目标难度很大。

在疫情扰动下，投资作为拉动经济增长的「三驾马车」之一，托底经济作用更加凸显。最近发改委将围绕「十四五」规划重大工程，推动相关规划、实施方案、年度项目清单已经明确的重大项目落地建设。加快在建项目建设，加大资金、用地等要素保障力度，确保102项重大工程顺利实施。 

港股市场有哪些基建板块投资机会？

由中央财经委会议，再结合近期央行下发的23条举措，有助保障基建项目和资金端的联合发力，加快推进十四五重大建设项目落地并形成实物工作量。

那港股中有哪些基建产业链投资机会呢？

要说基建肯定首推基建三宝了，中国铁建(1186)、中国交通建设(1800)及中国中铁(390)。

中国铁建(1186)

中国铁建是中国特大型综合建设集团，为国内铁路及公路承包商龙头，去年净利润246.9 亿元。全年新签合同额28,196.5亿元，完成年度计划的103.1%，同比增长10.4%，在手订单储备充足。

今年第一季度新签合同额合计4,659.38 亿元，同比增加1.53%，其中境内增加2.8%，而境外则下降12.8%。

中国铁建2021年营收增长12.05%，净利润增长10.26，PB约0.2倍。

中国交通建设(1800)

中国交通建设年收入按年增长9.3%至6,826亿元人民币，纯利增长11.4%至183亿元人民币。派息比率大致持平于17.9%。去年新签订单同比增长18.9%至1.27万亿元人民币。经营现金流转为负126亿元人民币。

中国交通建设第一季度新签合同额为人民币4306.93亿元，同比增长4.9%，比2021年四季度环比增长64.89%，完成年度目标的30%。

中国中铁(390)

中国中铁截至去年底，集团在手订单金额为4.4万亿元人民币，相当于去年收入的4.1倍左右，预计充足的在手订单将支撑股价。

今年一季度末，中国中铁累计新签合同额6057.4亿元，同比增长84.0%。其中,基础设施建设业务新签合同额5434.5亿元，同比增长94.1%，大幅超出市场预期。

中国中铁2021年营收增长10.1%，净利润增长9.6%，PB约0.44倍。

基建产业链钢铁建材水泥

基建的必需品钢铁水泥，不过钢铁第一季表数据不理想。4月25日，中国钢铁工业协会公布数据，2022年第一季度，国内钢铁表观消费量同比下降9.5%，主要用钢行业实际钢材消费同比下降5%。多重压力下，钢市传统旺季不旺，钢材需求不及预期。

基建是稳增长的重要因素，今年一季度，我国广义和狭义基建投资增速分别达到10.5%、8.5%，对经济增长形成有力支撑，钢材的需求有望提升。但是铁矿石、焦煤、成品钢等的最新价格令到钢厂利润受压。同时，发改委表示，今年将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式。钢铁企业可以留意马钢(323)及鞍钢(347)。

建材水泥

一季度水泥产销量整体欠佳，效益大幅下滑，行业整体比较艰难。近期全国水泥价格呈高位波动态势，但不同区域价格有涨有跌。当前需求依然弱势，价格上涨主要受成本推动。传统上4月是旺季，疫情影响导致旺季不旺。

基础设施和重点项目的开工率和工程量上升，二季度迎来转机。一般上，每次国家大搞基建，建材水泥反应都会很快，受益最直接。

大家可以留意中国建材(3323)，去年营收增长7.4%，净利润增长29.1%﹐现时PB约0.64倍。另外，中国建筑(3311)一季度销售额同比增长26.1%，至180亿港元，新订单同比增长46.9%，至450亿港元。水泥股可以留意华润水泥(1313)及海螺水泥(914)。

最后，搞基建就需求钢筋水泥，钢筋需求上升，有利焦煤的需求。近期，禁运俄罗斯煤炭后，多个开启全球抢煤模式。我们可以留意兖矿能源(1171)，易大宗(1733)及兖煤澳大利亚(3668)。

结语

现时经济严峻，中央财经委会议强调基础设施是经济社会发展的重要支撑。最近疫情影响，第二季开局不利，这次会议直接把基建上升至畅通国内大循环，促进国内国际双循环的战略层面。综合政策、赶工和基数影响，第三季迎来逆转或者可以两位数以上增长﹐基建相关的个股值得大家关注。