亚马逊宣布拆股,股价涨超6%,为何科技巨头都爱拆股?

调低股价,吸引散户资金入场

亚马逊也要拆股了!

就在本周三,电商巨头亚马逊宣布将以普通股1比20的比例拆分,并回购最多100亿美元的公司普通股。两年前,在特斯拉和苹果陆续宣布拆股后,很多人就猜测亚马逊也会跟着拆股,这一预言现在终于应验。

亚马逊重大事件(2022年),来源于富途

这是亚马逊自1997年登录纳斯达克之后的第四次拆股行动,如果按3月9日的收盘价计算,此次拆股后,亚马逊的股价将从2785.58美元降至139.28美元,股东们原本每持有1股就会得到额外的19股股票。

总的来说就是,拆股后,亚马逊股价将会降低,股票数量相应增加,公司总市值不变。既然对总市值没影响,那为何还要进行拆股呢?

拆股最大的作用就是有利于吸引更多投资者参与,扩大投资者基础,增加交易量和流动性。在拆股导致每股单价降低后,更多散户投资者也买得起亚马逊股票了,原本买一股要两千多美元,现在花一百多美元就能当亚马逊股东,门槛降低了很多。

在宣布拆股消息之后,3月9日,亚马逊每股一度飙涨10%,收盘时大涨6.62%至2785.58美元,总市值为14174.2亿美元。

亚马逊股价走势,来源于富途

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科技巨头拆股热潮

许多美国高估值科技公司都热衷于拆股,除了此次宣布拆股的亚马逊,谷歌、苹果、特斯拉等科技巨头都干过这事。

谷歌母公司Alphabet在今年2月宣布,将以1比20进行股票拆分,获得股东同意后,将于2022 年 7 月中旬将完成拆股,届时公司股价将变得更亲民。

类似的拆股行动,谷歌在2014年也实施过。当时谷歌以1拆2的方案,让持有A类或B类的股东们额外获得一张无表决权的C类股票。这不仅不影响实控人对公司的控制,还有利于公司向公众募集更多资金。

苹果公司2020年公布的股票分拆计划,是以1比4进行股票拆分,拆分后,股价将降为原来的四分之一,每拥有1股苹果股票的股东将获得3股额外股票,8月31日起以拆股调整后的基础交易。

这已经是苹果上市以来的第五次拆股行动。第四次发生在2014年,当时苹果以1比7进行股票拆分,拆分后苹果股价降至每股92美元附近,而前三次拆股比例都是1比2,拆股后股价也降了大半。

另一家美国科技巨头,特斯拉也在2020年8月11日宣布将进行上市以来的首次拆股,分拆比例为1比5,将在月底进行交易调整。在宣布拆股后的 20 天内,特斯拉的股价大幅拉升 60% 以上。

特斯拉股价走势,来源于富途

亚马逊、谷歌、苹果、特斯拉等位于高成长赛道的科技公司,这些年发展得很快,随着公司业绩的不断增长,股价也一路水涨船高,这无形中抬高了投资门槛,让许多普通投资者叹息不已。

而通过拆股,可以在不影响公司总市值的前提下,调低每股价格,吸引更多散户投资者购买股票,从而拉动股价使总市值上升,这符合大股东们的利益最大化。所以,拆股计划基本都会获得股东大会的支持,这也是美股高估值科技股掀起“拆股热潮”的重要原因。

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为何“股神”坚持不拆股

在一众美股高估值公司纷纷拆股时,股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦显得有些另类。为了吸引志同道合的长期投资者,巴菲特称永远不会拆分伯克希尔哈撒韦的A类股,即使由于股价过高,导致纳斯达克交易系统无法播报公司股价,也丝毫没有动摇股神的想法。

2021年5月4日,由于伯克希尔哈撒韦A类股价格超过42.1万美元,达到纳斯达克系统记录价格的上限,纳斯达克不得不暂停该公司的价格播报,并决定紧急升级系统,待完成升级后再继续播报。

这一操作惊呆了投资者,许多人表示价格这么贵,自己一股也买不起。可不是嘛,即使交易所允许投资者最低可买1股,按目前伯克希尔哈撒韦A类股价格,也至少要花48.8万美元(约307万人民币),这个价钱都能在北上广深买一套房了。

伯克希尔哈撒韦A类股价格走势,来源于富途

巴菲特坚持不拆股的原因,是因为高股票价格能帮他筛选出那些关注长期利润的价值投资者,由于股价高,能买得起这类股票的都是有钱人或机构,他们交易时往往更加谨慎,不会像散户投资者那样高频交易,从而维持资金的稳定,这就是不拆股的好处。

巴菲特曾在致股东的信件中说:“以非价值缘由购买股票的投资人,同样也会以非价值缘由抛售股票”

但伯克希尔不只有高不可攀的A类股,还有价格更为亲民的B类股。为了给广大散户们提供直接投资自家公司的机会,早在1996年,巴菲特老爷子就创造出了伯克希尔B类股,价格只有A类股的三十分之一。在加上2010年对B类股以1比50进行股票拆分,价格就更低了。同时,B类股的投票权也很小,对巴菲特的控制权构不成什么威胁。

目前,伯克希尔B类股的价格为325.4美元,仅为A类股的1500分之一,不仅价格更优惠,灵活性更高,还可以在不触发赠与税的前提下把股票传给继承人,这是A类股没有的优势。

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高送转

美股高估值公司可以通过拆股的方式,降低股票单价,来吸引更多中小投资者的资金,这是许多A股公司羡慕不来的,因为A股不允许上市公司拆股,但我们也有自己的玩法,那就是高送转。

公司赚钱了,给股东分红送股票的操作在A股很常见。

上个月,培育钻石巨头力量钻石在公布亮眼年报的同时,还宣布拟每10股派发现金红利10元,以资本公积金向全体股东每10股转增10股,这样大手笔的分红行为一度引发监管关注。目前力量钻石股价高达283元,市盈率超过71倍,属于高估值公司。

力量钻石价格走势,来源于富途

有“分红大王”之称的格力,在今年第一次临时股东大会召开后,宣布公司未来三年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的50%,这种分红力度不仅远超美的、海尔等家电同行,也领先于许多A股上市公司。

据统计,目前已有80多家上市公司公布2021年度分配方案,包括义翘神州、江苏博云、华骐环保、晶丰明源、星辉环材、华峰测控等高分红或高送转公司。

上市公司把本年的利润一部分留在公司,转为股票赠送给股东的行为就是高送转。与拆股类似,高送转本质上是把一张100元大钞,变成2张50元的。股数增加,股价变小,总价值不变。

高送转一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心,给市场传递积极信号,从而助推公司股价上涨;另一方面,也有部分股价高、股票流动性较差的公司,通过"高送转"来降低股价,来达到增强股票流动性的目的,投资者需理性看待。

其实无论是拆股,还是送股、转股,他们最大的作用就是通过降低股票价格,来降低投资门槛,以吸引更多散户投资者入场,提升股票的流动性。长期看来,并不会改变公司的投资价值,投资者最应该关注的还是公司本身的业绩情况,以及未来的增长空间。

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