花旗:降玖纸(2689.HK)目标价至12港元 评级“买入”

花旗将玖龙纸业2022至2024财年盈利预测下调23%至26%,反映由于对变种病毒株Omicron的忧虑日益增加,可能导致消费放缓。

花旗发研报指,将玖龙纸业(2689.HK)的2022至2024财年盈利预测下调23%至26%,反映由于对变种病毒株Omicron的忧虑日益增加,可能导致消费放缓。该行将玖纸目标价由14.5港元下调至12港元,重申“买入”评级。

花旗估计,消费放缓会在2022年上半年持续,预计玖纸中期利润将按年下降34%至26.27亿元人民币,而收入为330亿元人民币,按年增长8%,预计大部分利润降幅将由毛利率收缩导致。由于季节性因素,该行预计2022财年下半年盈利将低于上半年,预计通胀将持续,今年行业新增供应有可能低于预期,可能会支撑2023财年初期的毛利率。

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