高盛：重申华润啤酒(0291.HK)买入评级 目标价79.6港元

华润啤酒(0291.HK)发盈喜，2021年全年多赚1.1-1.24倍。高盛发表研究报告指，撇除土地销售收益、资产减值等影响，料全年纯利按年升25-30%，并相信市场已提早下调公司2021年盈利预测，该盈喜亦大致符预期，重申公司“买入”评级，目标价79.6港元。

该行指出，2021年下半年销售及盈利增长放缓，反映了疫情及包装成本上升的不确定性；及扩充高端及超高端产品业务，令利润受压。

展望2022年，相信公司高端市场份额，销量按年升23%，较2021年增长放缓。产品组合升级及迎接次季旺季提价，料带动平均销价升约一成，抵销全年成本压力。全年预期经常性EBIT增长约26%，按年增长加快。 该行将2021年全年每股盈利预测上调2%，维持2022-23年预测不变，按2025年预测市盈率33倍。