A股收评：俄乌冲突阴霾笼罩，三大指数集体跌超2.5%，创业板指失守3000点

1月25日，在俄乌地缘政治冲突引起全球股市大震荡的背景下，叠加节前效应，A股三大指数早间低开后一路震荡走低，沪指失守3500点，创五个月新低，创业板指跌穿3000点，续创去年5月份以来新低。截止收盘，沪指跌2.58%报3433点，深成指跌2.8%报13683点，创业板指跌2.67%报2974点。两市268股上涨，超4300只个股下跌，成交量相对昨日略有回升，成交额9300亿元，北上资金净卖出35.7亿元。

题材概念集体下跌，云游戏、数字货币、元宇宙、区块链等概念重挫靠前。早盘相对活跃的航空、旅游、黄金概念股午后回落。

具体来看：

游戏板块重挫居前。天舟文化跌逾16%，4日连跌30%，星辉娱乐跌逾14%，新元科技、优刻得跌逾12%，鹏博士跌逾9%，朗玛信息、汤姆猫、美盛文化、中青宝跌逾8%。

消息面上，天舟文化预计2021年归母净利亏损6亿元-8.5亿元，同比减亏。公司出现亏损的主要原因系公司的部分老游戏产品收入和利润同比下降；游戏子公司业绩未达预期，存在明显减值迹象。此外，完美世界上周五晚公布，预计2021年净利润3.5亿元至3.9亿元，同比下降74.81%至77.40%。

数字货币集体回调。华铭智能、御银股份、楚天龙跌停，银之杰跌逾12%，旗天科技跌逾11%，翠微股份、神思电子、东信和平、京北方、新国都跌逾9%。

冰雪产业链集体走弱。新元科技跌逾12%，冰山冷热跌停，雪人股份、莱茵体育、中粮工科、华策影视跌逾7%，中体产业跌逾6%，英派斯、天桥起重跌逾5%。

煤炭板块跌幅居前。昊华能源跌停，华阳股份跌逾9%，翼中能源跌逾8%，潞安环能、兰花科创、山西焦化跌逾7%，、山西焦煤、恒源煤电跌逾6%。

据统计，截至1月22日，已有12家煤炭上市公司披露2021年业绩预告。其中，11家公司净利同比增加，9家净利最高增幅超过100%。2022年，行业高景气度能否持续？业界预计，2022年煤炭供需将进一步回归平衡，全年煤价总体趋稳，行业将在转型升级中寻求新突破。

电力股走低，其中柔性直流输电细分板块跌幅居前。恒华科技跌逾12%，经纬辉开跌逾11%，万马股份跌逾9%，华瓷股份、许继电气、中元股份跌逾8%，平高电气、泽宇智能、金冠股份跌逾7%，捷捷微电跌逾6%。

中信证券研报指出，《“十四五”节能减排综合工作方案》发布，能源双控政策迎来优化，强化强度约束且增加总量弹性管理，提出能耗强度降低达到国家下达激励目标的地区免予当期能源消费总量考核，新增可再生能源电力消费量不纳入地方能源消费总量考核，有助提升新能源在大规模上网后的消纳需求和获取绿电溢价。

贵金属板块逆势走强。湖南黄金、西部黄金涨停，金属银业涨超4%，恒邦股份涨超3%，中金黄金、赤峰黄金、山东黄金涨超2%。

消息面上，市场普遍预期3月美联储正式开始加息，但却对美联储当下会如何表态举棋不定，不能排除美联储可能进一步发表“鹰派”言论刺激市场。对投资者而言，部分资金转入最为安全的资产总没错。市场另一担忧点就是俄乌冲突。据新华社，英国和美国已下令驻乌克兰大使馆人员家属撤离乌克兰。英国已经撤离了部分使馆工作人员。

科创板方面，科创50指数跌2.35%报1277点，优刻得跌逾12%，大全能源跌逾6%，君实生物、心脉医疗、圣湘生物、微芯生物、虹软科技跌逾5%。

北向资金方面，北向资金净流出1.48亿元，其中沪股通净流入0.96亿元，深股通净流出2.44亿元。

展望后市，浙商宏观认为，乌克兰危机降低市场风险偏好并在美股的情绪脆弱期进一步放大市场波幅预计美俄对峙的核心目的仍是通过局部对抗换取美俄全面谈判的优势（普拜会后，美俄在乌克兰问题、网络安全、人权以及对俄经济制裁等多个领域均有广泛探讨），未来存在小范围冲突可能但大规模发酵概率低。在风险事件冲击下，黄金+股票或是春节假期较好的资产持有选择。