破解科创企业融资难，郑州银行(002936.SZ/6196.HK)提供行业范例

“科学技术是第一生产力”，这句早在1975年就被提出来的重要论断，自2018年中美贸易摩擦开始让社会大众有了更深的认识，大国竞争的关键就在于科技领域的竞争，这也引起了对于扶持科技企业发展的广泛讨论。

政策面上，近两年来也是频频改革予以支持。科创板、注册制、北交所等等无一不在展露顶层设计上对于科创企业的支持力度。

但即便如此，科技企业的孵化发展也并非易事，往往需要经过漫长的培育期，而且越是高精尖的技术产业，所需要的资源愈是庞大，随之而来的中小科创企业融资难题尤为突出。

融资难

在现有的资本市场体系中，中小科创企业的发展初期往往要依赖风投机构的支持，但这里存在两个问题。首先，从风投自身的风险收益画像出发，其往往会对公司创始团队股权稀释，且存在影响后续公司管理效率的可能；其次，专业的风投机构数量太少，且往往会集中投资同一赛道的头部两三家企业，大量中长尾的公司被覆盖的概率较低，换言之，仅凭风投来为科技企业提供充足资金并不现实。

破局的关键，其实还是在于银行。作为掌控资金量最大的银行，有着绝对充足的资金孵化一大批科技企业，但传统的信贷模式与科创企业的发展存在着明显的错位。

首先，银行信贷往往需要如房产、设备等实物资产或是可观的企业流水来作为风控保障，但大量的科创企业在发展初期通常不具备足够的实物资产，也没有成熟的商业模式产生可持续的现金流。其最大的依仗通常也就是所拥有的核心技术，但这类无形资产的定价比较困难，难以适应现有的银行信贷审批制度。

其次，银行给予企业的信贷，尤其是这类没有太多抵押物的贷款，期险往往较短，科创企业需要经常应对还款压力，与其本身需要长期培育发展的特征相违背。

再者，银行信贷资金本质上属于债权，获取收益的方式多为利息，而科创企业往往是依靠上市后享受市场给予的大幅度溢价来获益，但银行作为债权人是享受不到这部分收益的。

因此，银行需要自内而外地推动自身变革，改进固有的信用评级、信用增级、信贷审批模式，将科创企业的核心生产要素纳入新的信用评价体系中去，丰富支持科创企业工具包，发展信用贷款、股权质押贷款、知识产权质押贷款等业务，开发类似“投贷联动”等新型融资服务，在科创金融方向拿出更多有效的解决方案出来。

郑银样本

中小科创企业的融资难题，要依靠银行业整体性的变革，而一家来自中原大地银行为行业提供了一个样本。

作为立足于河南本土的城商行，郑州银行在20多年的发展过程中，始终坚持对当地实体企业的大力支持，随着科技企业逐渐成为经济发展的核心驱动力量，为了提升中原地区的城市经济活力和竞争力，郑州银行也在不断提高对科技金融的支持力度。

正如前文所述，科创企业最大的资产是其拥有的专利技术，但定价问题颇为复杂。早在2007年，春泉节能作为河南省第一个先行先试的企业，依靠专利权质押获得郑州银行50万元贷款，并成为后续银行业支持中小科创企业融资服务样本，体现了郑州银行在科创金融方面的创新思路。

2019年，作为第一批合作银行，郑州银行与郑州市科技局合作推出了“郑科贷”业务。对于在郑州科技厅备案的科技企业，可以享受到低利率、快速审批、灵活授信、政府贴息等一系列优惠。

科技企业发展的一大关键还在于人才，为此，郑州银行亦推出了科技人才贷，依托郑州市及中原科技城人才数据库，成为省内首家推出以“人才等级”为授信依据的科创金融产品，为科创人才创业提供融资便利。

同时，为了更好支持中小科创企业，郑州银行还推出了“认股权贷”，通过投贷联动的方式为处于初创期、成长期的科技企业提供专属金融产品，让拥有核心技术的中小科创企业能够度过成长初期的关键时刻。

支持科创企业，除了银行本身的改革之外，还需要自上而下地合作来推动。2021年6月，郑州银行与中原科技城管委会、郑州新区建设投资有限公司以及6家科创企业签署战略合作协议。预计在未来三年，郑州银行将为中原科技城建设提供不低于300亿元人民币的意向性信用支持。

更重要的是，此次合作郑州银行将通过“融资+融智”的综合金融服务，助力小微科创企业在人才、渠道、办公场所、上下游联通等方面加以拓展，协助解决除了资金问题以外的深层需求，辅助其快速成长，培育更多科技企业上市，反哺当地科技产业，实现正向循环。

科创金融已经成为郑州银行高质量发展的重要支撑，郑州银行提出了以“2021年强基固本创特色、2022年稳中求进上规模、2023年独树一帜树品牌”的发展路径，预计将累计支持科创企业1000户以上、科创金融规模100亿元的目标。

结语

贸易摩擦、逆全球化意识抬头、自身的经济动能切换等一系列内外部变化都在催促着我们更要将科技独立自主、自立自强摆在更重要的位置，科创企业的发展从未像现在这样与国家命运紧密相关。

郑州银行作为区域银行的代表，以创新的融资服务思路和清晰的科创金融战略蓝图，为科创企业提供了金融活水，激发了中原大地的科创力量，可以预见的是，这会在不远的未来带动郑银本身的高质量发展。