打新直播间 | 上美集团转战港股，国货老将如何在化妆品行业突围？

2002年，吕义雄先生创业，提出目标“韩束要成为中国家喻户晓的品牌”。2015年，公司正式更名为“上海上美化妆品有限公司”，并在化妆品和母婴双赛道均已成功推出多个品牌，包括韩束、一叶子、红色小象等。2018年起，上美集团步入科研、生产2.0时代，重金打造先进科研力——上海、日本神户两大科研中心，产品全线升级。

上美集团仅有两次融资。2015年，上美集团完成4亿元天使轮融资，投资方为联新资本、中信资本以及前上海家化总经理葛文耀的个人投资。这是当时本土化妆品领域最大的单笔融资，曾经轰动行业。2020年，上美集团完成5亿元融资，投资方为雅戈尔、旭日紫金、上海盈辅等。

中国化妆品市场正处于快速增长的赛道，市场规模由2015年的人民币2,046亿元增加至2020年的人民币4,101亿元，复合年增长率为14.9%。预期由2020年至2025年继续以复合年增长率10.0%增长，而市场规模将于2025年前达致人民币6,619亿元。

中国的化妆品市场较为分散，前五大参与者占19.8%的市场份额，全属国际化妆品集团。上美集团于2020年的零售额为人民币73亿，市场份额为0.9%，位列国货市场的前三位。

上美集团经营多个知名品牌，满足不同消费群体的需求。目前在多个品牌下提供品类丰富的化妆品，主要包括韩束、一叶子和红色小象三个品牌。往绩记录期间，收益主要来自该三个品牌，分别合共贡献公司总收益的86.6%、91.8%及91.1%。

韩束、一叶子及红色小象获消费者广泛认可。2020年，公司是唯一一家拥有两个护肤品牌年零售额超过人民币20亿元的国货化妆品公司，在中国的国货品牌护肤品排名第三，在国货品牌面膜产品排名第一，国货品牌母婴护理产品排名第一。

上美集团经营业绩实现稳定增长。公司的收益由2019年的人民币28.7亿元增加17.6%至2020年的人民币33.8亿元，毛利由2019年的17.5亿元增加25.0%至2020年的21.9亿元，实现稳定的增长。

看过《三生三世十里桃花》、《三十而已》人，应该对上美集团不会陌生，因为“韩束”“一叶子”的身影时常在剧中显现。

目前，上美集团继续深耕韩束、一叶子和红色小象护肤，上美集团在快速增长的压力下是否能保持其现金流稳定，能否维持现有的高盈利，运营能力是否能跟上都是上美集团需要关注的问题。

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直播亮点：

1. 业绩增长空间预期

2. 公司未来的发展战略

3. 行业竞争格局分析

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