瑞信：博彩股风险回报吸引，目标价全线上调

瑞信发表报告，指澳门博彩业最坏的情况可能已经过去，风险回报有吸引力。该行全线上调澳门博彩股目标价。该行看好具有较多非博彩业务、较低负债、估值不高、以及最能在新中介人要求下毛利率提升的股份，该行首选金沙中国(1928.HK)、第二是澳博(0880.HK)，第三是美高梅中国(2282.HK)。

该行对金沙中国、澳博、永利澳门(1128.HK)、银河娱乐(0027.HK)和美高梅中国持“跑赢大市”评级。该行上调对金沙中国目标价由31港元升至37港元，升银娱目标价由62港元升至64.2港元，上调澳博目标价由9.4港元升至10港元，并升美高梅中国目标价由8.5港元升至10.3港元。

瑞信表示，澳门新的博彩法草案较预期宽松，在与内地边境有望逐步重新开放下，尽管压制变种病毒株Omicorn的进展慢于预期，但相信濠赌股存在投资机会，包括中介行业的规模缩小长远来说会带来利益，复苏动力和被压抑的需求不变，新的博彩法提供更好的能见度，指濠赌股估值有吸引力。

瑞信估计，在关口延迟重开和中介贵宾厅关闭，对澳门2022年和2023年的总博彩收入可达到2019年分别44%和73%水平，较之前预测为57%和77%，将2022年EBITDA预测下调22%，但将2023年EBITDA预测上调11%。