大摩：网易(NTES.US)呈买入机会 予“增持”评级

大摩发研报指，网易(NTES.US)在去年末季强劲业绩憧憬、潜在版号批准重启，以及第二季料有新重磅游戏登场下，现时呈另一买入机会，予美股ADR“增持”评级，目标价140美元。

该行料网易末季游戏收入按年升幅加快至29%达173亿元人民币，按季升9%；料非通用会计准则经营溢利53亿元人民币，按年升45%，按季升18%，经营利润率21.5%，按年升3.1个百分点，按季升1.4个百分点，因非游戏业务亏损收窄，以及销售及推广开支按季减少。

大摩称网易去年下半年有两大核心游戏主导业绩，即《永劫无间》及《哈利波特》中国版。该行料网易今年游戏收入增长21%(当中手游增25%，个人电脑游戏增12%)，较去年料约14%增幅加快。该行料网易2021至2023年每股盈利年均复合增长约20%，现价相当于2022年预测市盈率21倍，或核心业务预测市盈率16倍，中期利润率看俏，属内地线上娱乐股首选。