野村:重申中国财险(2328.HK)买入评级 目标价升至8.87港元

野村:重申中国财险(2328.HK)买入评级 目标价升至8.87港元

野村发表研究报告,指中国财险(2328.HK)自去年10月起保险保费收入重拾正增长,去年末季保费收入按年增17%,全年增3.8%,在汽车保险改革带动下,去年末季汽车保险保费按年升8.9%,全年则跌3.9%。人身意外险业务重拾强劲增长动力,即使在线上保险监管收紧下,末季保费按年升57%,全年升22%。该行料财险2022及2023财年保费收入各升10%。

该行料财险车险综合成本率去年进一步升至98%,今年料升至99%,高于去年首九个月的97.4%,符合行业整体趋势。不过,就车险业务而言,该行料财险继续录得承保利润,跑赢全行业普遍录承保亏损。整体而言,该行料财险2022及2023财年各年综合成本率分别99.3%及99.7%。

野村升财险目标价,由8.57港元上调至8.87港元,重申“买入”评级,并属一般保险行业首选。

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