涨停了，一个低估的信创标的！

大家好，我是叶秋。

近期市场变化莫测，但背后都有一条清晰的市场主线。

那就是：从高估值的新能源、半导体赛道切换到低估值的地产、中药、猪肉和基建板块。

这也是我今年重点布局的方向。

今天实盘里的唐人神涨停了，有两个原因。

一个是猪肉价格继续大跌，即将跌破成本线，产能在加速出清，猪周期反转预期不断强化；

一个是唐人神的股权激励计划很给力，底部激励是涨信心、拔估值的好时机。

另一只猪肉股天康生物也是大涨7%。

别看猪肉股近期涨幅比较大，但是人家前期跌得多啊，这个位置两只小猪股价翻个倍也是比较合理的。

当然前期是上半年猪肉产能出清，价格底部迎来反转。

如果有万一也不怕，猪肉价格已经低于成本线，猪周期只会迟到，不会不来，这就是投资猪周期的底气。

实盘的另一只股票东方通今天也是好生猛，股价涨幅一度突破10%，算是一个伪涨停。

东方通之前没怎么详细分析过，主要是近期个人比较慢，没时间梳理。

大家伙平时文章看得爽，但要把一只股票的投资逻辑说透、说明白，让人一目了然。

首先需要看公司的三年年报、各种研报、调研纪要等等，这些是最基础的投研资料。

随后还需要提取公司的各种要点，梳理成投资逻辑，再用投资清单从头到尾审视一下股票。

这才算是研究的第一步，剩下的就是慢慢等，等一个买入的好时机。

这里简单讲讲东方通的投资机会，一个信创的绝佳投资机会。

1、信创的大逻辑

信创虽然今年悄无声息，但一直在紧锣密鼓的推进。

今年信创即将从党政办公走向全行业，这是一个重要的节点。

另外华为为首的信创体系基本成熟，即将进入一个订单-业绩的兑现期。

有机构统计过，虽然信创相关股票涨幅一般般，但是订单爆满，根本忙不过来，基本面大幅领先股价走势。

今年有两个关键节点同时降临，一个是从党政走向全行业，信创的天花板全面打开，营收预期大幅提升；一个是华为订单进入兑现期，业绩迎来爆发周期。

所以今年整个信创板块必有一波大行情。

2、东方通的成长空间

东方通所处的中间件市场，原本是一个百亿市场，但是IBM和甲骨文占据了市场份额的90%，其他国内玩家就是打酱油，根本切入不了。

但是2020年信创的时间窗口降临，给国产公司带来了国产替代的史诗级机会。

东方通在技术、营销上全方位领先，订单、业绩迎来全面爆发，有望替代IBM和甲骨文的市场，这里面空间极大。

国产替代+中间件龙头，东方通的成长空间很大、很确定。

3、四季度是公司超额收益的季节

东方通的业务有一个特征：那就是四季度业绩全年占比超过90%，所有业绩都在最后一个季度兑现。

今年由于疫情影响，招标晚一个季度启动，7月份才启动，营收有所延迟；

三季度金融信创招标开始，公司销售费用激增，导致三季度业绩不及预期；

所以前三季度业绩看起来一般般，但都是阶段性现象。

四季度是党政业务验收黄金期，今年业绩完全没问题。

同时金融信创22年结束试验期，彻底放开，这可是一个3-5倍于党政办公的市场，明后年的业绩也问题。

未来三年公司都会保持高速增长，起码增速在30%-50%之间，这就是信创带来的确定性和赔率。

21年公司业绩大致在4亿附近，之前市值仅有130亿，也就是30倍出头的信创，估值相当合理。

但是由于市场风格的原因，整个信创板块跌跌不休，无人问津，一旦年报业绩出来，妥妥的爆发时间节点。

参考历史，2019-2020年，公司在年报季的股价涨幅均在40%以上，这是由公司的生意模式决定的。

四季度是业绩大头，一旦业绩出来，每每超出市场预期，所以股价也是迅速修复。

另外今年还有中移动定增的业绩承诺，一旦定增完成，移动会给公司每年带来5-7亿的创收，而之前仅有1亿，增量空间是极大的。

综上所述，在信创大时代，东方通是中间件龙头，国产替代的确定性极强，未来3年维持30%以上的业绩增速是没问题。

四季度会迎来业绩爆发，年报业绩将超出市场预期，结合眼下信创行情的启动，这是一个很确定性的机会。

至于赔率，公司的业绩达到10亿级别是很确定的事情，龙头给予30-40倍PE，公司的市值天花板在300-400亿。

目前公司市值也就140亿，赔率还很大，短期没有啥值得担忧的。